عاصفة سوق العملات الرقمية: أسباب التصفية في العقود الآجلة واستراتيجيات الاستجابة قصيرة الأجل

مراجعة حدث التصفية: النطاق والجدول الزمني

وفقًا لـ Coinglass ومختلف وسائل الإعلام المالية، حدثت تصفية إجمالية تبلغ حوالي 19.141 مليار دولار في أسواق العقود الآجلة والعقود الدائمة العالمية خلال الأربع وعشرين ساعة الماضية، مع تصفية أكثر من 162,000 فرد على مستوى العالم. تجاوزت كمية تصفية العقود الطويلة تلك الخاصة بالعقود القصيرة، مما يشير إلى أن هذه الموجة كانت مدفوعة بانخفاض سريع أدى إلى تصفية قوية للمراكز الطويلة.

مركز طويل مقابل مركز قصير: من يخسر أكثر؟

تظهر البيانات أن المراكز الطويلة قد تم تصفيتها بحوالي 16.686 مليار دولار أمريكي، بينما تم تصفية المراكز القصيرة بحوالي 2.455 مليار دولار أمريكي، مما يشير إلى أن معظم المتداولين كانوا متفائلين سابقًا واستخدموا الرافعة المالية لملاحقة السوق، وتم إجبارهم على الخروج خلال التراجع السريع. هذا النوع من "التقليص السلبي للرافعة المالية" غالبًا ما يعزز الضغط الهبوطي. بالنسبة للمبتدئين، يشير هذا إلى أن تكلفة استخدام الرافعة المالية لملاحقة الارتفاعات عادة ما تكون أعلى من تكلفة فتح المراكز عند الانخفاضات.

العقود والسيولة: لماذا تتوسع الفجوة؟

إن الارتباط بين سوق العقود الآجلة وسوق السبوت، وانخفاض عمق صناعة السوق، والذعر في مشاعر السوق يمكن أن يؤدي إلى انزلاق كبير لطلبات السوق؛ عندما يسحب مزودو السيولة (مثل صانعي السوق الكبار) خلال التقلبات، يضعف دفتر الطلبات، ويجب أن يمتد سعر التصفية للخارج، مما يؤدي في النهاية إلى تشكيل تأثير كرة الثلج للتصفية. إن الرافعة المالية المفرطة على منصة واحدة أو عقد واحد (مثل ETH-USDT الخاص بـ Hyperliquid المذكور أعلاه) تركز المخاطر.

ست استراتيجيات استجابة قصيرة ومتوسطة الأجل (قابلة للقياس)

• الحد الأقصى لمستوى المركز: إجمالي المركز ≤ 20%، مركز العقد الواحد ≤ 5%.
• حد الرافعة المالية للعقد: رافعة مبتدئ ≤ 3x، رافعة متوسطة ≤ 5x.
• قاعدة وقف الخسارة: قم بتحديد وقف خسارة ثابت لكل صفقة (مثل، 5-8%)، وأغلق المركز على الفور عندما تصل الخسائر إلى الحد.
• مخزون المخاطر: يجب أن تحتفظ الحسابات بما لا يقل عن 30% من النقد أو الأصول ذات التقلب المنخفض لتجنب التصفية.
• المنصات والعقود اللامركزية: تجنب تركيز كل الرافعة المالية على بورصة واحدة أو عقد واحد.
• الاختبار العادي للخطط: استخدام التقلبات التاريخية لاختبار استراتيجيات المراكز، مع تغطية ما لا يقل عن 3 سيناريوهات سحب شديد تاريخية.

مثال توضيحي:

افترض أنه يوجد رأس مال قدره 10,000 دولار أمريكي، وفقًا لمبدأ "الحد الأقصى للمركز بنسبة 20%"، فإن الحد الأقصى للاستثمار لكل صفقة هو 2,000 دولار أمريكي، ومع رافعة مالية قدرها 3x، يكون المركز الاسمي 6,000 دولار أمريكي؛ إذا تم تعيين وقف خسارة بنسبة 6%، فإن الحد الأقصى للخسارة سيكون حوالي 120 دولار أمريكي (يمثل 1.2% من إجمالي رأس المال)، مما يقلل بشكل كبير من احتمال التصفية نتيجة لحركة مفاجئة في السوق. يمكن لمثل هذه القواعد الكمية أن تحافظ على التراجع في كل صفقة ضمن نطاق مقبول.

الخاتمة: اكتب الاستراتيجية كقواعد وطبقها بدقة.

تعتبر ظروف السوق غير متوقعة، لكن القواعد قابلة للتحكم. إن إعطاء الأولوية للدفاع في دليل التداول (حجم المركز، الرفع المالي، وقف الخسارة، الأموال الاحتياطية) وإجراء قائمة فحص قبل كل صفقة هو أفضل طريقة لتجنب الخسائر الكبيرة في موجة التصفية القادمة. إذا كنت ترغب في أن أعد لك ورقة تخطيط الأموال القابلة للتنزيل (بما في ذلك حسابات مثال) استنادًا إلى "جدول التمويل" المذكور أعلاه، يمكنني إنشاءها لك.