ما هو إثبات الاحتياطيات؟

برز إثبات الاحتياطيات (PoR) كآلية أساسية للشفافية في قطاع العملات الرقمية بعد انهيار بورصة مركزية كبرى في عام 2022، الذي أسفر عن خسارة 8.9 مليار دولار أمريكي. أثار هذا الحدث الكارثي مخاوف كبيرة بشأن الاستقرار المالي للمنصات المركزية ودفع الصناعة إلى تطوير وسائل تحقق لاستعادة ثقة المتداولين.

ما هو PoR في العملات الرقمية؟

إثبات الاحتياطيات هو منهجية تدقيق شاملة تهدف إلى التأكد من احتفاظ منصات العملات الرقمية بأموال كافية للوفاء بكل التزامات العملاء. في جوهره، يفحص PoR العلاقة بين أصول المنصة (الموجودات الحالية) وخصومها (التزامات العملاء) لتقييم الملاءة المالية. البورصة الموثوقة تحافظ على نسبة 1:1 على الأقل، أي أنها تحتفظ بأرصدة كافية من العملات الرقمية لتغطية جميع عمليات سحب العملاء، حتى لو تم طلبها دفعة واحدة.

ورغم ارتباط إثبات الاحتياطيات بشكل أساسي بالبورصات المركزية، إلا أن استخدامه يمتد إلى جميع أرجاء منظومة العملات الرقمية. فالبروتوكولات اللامركزية ومصدرو الرموز المغلفة يلجؤون أيضاً إلى إثبات الاحتياطيات لإظهار النزاهة المالية. فمثلاً، ينشر بعض أمناء الحفظ تقارير PoR دورية توضح احتياطيات Bitcoin التي تدعم رموز Wrapped Bitcoin (wBTC)، ما يضمن أن كل رمز wBTC مدعوم ببيتكوين فعلي في عهدة أمين الحفظ.

كيف يعمل تدقيق إثبات الاحتياطيات في العملات الرقمية؟

يعتمد تدقيق إثبات الاحتياطيات تقنياً على أشجار ميركل، وهي تقنية تحقق تشفيرية تضمن خصوصية المستخدمين مع إتاحة الشفافية. تنظم هذه الأشجار بيانات أرصدة العملاء بشكل هرمي من الفروع إلى الأوراق، وتنتهي بجذر ميركل الفريد الذي يحوي بيانات الالتزامات الإجمالية دون كشف معلومات الأفراد، مما يسمح بالتحقق من مجموع الالتزامات مع الحفاظ على السرية.

تُنفذ عملية التدقيق على مرحلتين: في الأولى، يجمع المدققون بيانات الالتزامات من خلال لقطات لحظية أو أنظمة تتبع فورية باستخدام أشجار ميركل. في الثانية، يتحققون من الأصول عبر فحص عناوين المحافظ العامة التي توفرها البورصات وفحص سجلات البلوكشين لتأكيد أرصدة العملات الرقمية. كما تُدرج الأصول غير الرقمية مثل العملات الورقية والمعادن الثمينة وما يعادل النقد في الحسبة. وتُظهر درجة إثبات الاحتياطيات النهائية مستوى أمان البورصة بناءً على نسبة الأصول إلى الالتزامات، حيث تشير الأصول الأعلى إلى أمان مالي أقوى.

قيود تقارير إثبات الاحتياطيات

رغم أهميتها، تحمل تقارير إثبات الاحتياطيات قيوداً أساسية يجب على المتداولين استيعابها. ففعالية أي تدقيق PoR تعتمد أساساً على نزاهة وكفاءة شركة التدقيق الخارجية. وغياب معايير تنظيمية موحدة لإجراءات PoR يؤدي إلى تفاوت جودة التدقيق بين مختلف الجهات.

يمثل توقيت التدقيق تحدياً إضافياً. إذ أن التدقيقات القائمة على اللقطات اللحظية تعكس لحظة زمنية فقط، ما يتيح فرصاً للتلاعب، مثل اقتراض البورصات للأموال مؤقتاً لرفع أرصدتها أو تنسيق نقل الأصول مع منصات أخرى لإظهار الملاءة خلال فترة التدقيق. تساهم اللقطات المتكررة والعشوائية في تقليل هذا الخطر ولكنها لا تقضي عليه بالكامل.

لا يمكن لشفافية البلوكشين، رغم أهميتها لتتبع الأصول على الشبكة، أن تشمل المعاملات خارج السلسلة. فودائع البنوك والاستثمارات التقليدية والأموال الورقية تظل صعبة التحقق بشكل فوري، مما يدفع المتداولين للاعتماد على المعلومات التي تقدمها البورصات طوعاً بخصوص هذه الأصول غير المرتبطة بالبلوكشين.

كيفية الوصول إلى تدقيقات إثبات الاحتياطيات للعملات الرقمية

أصبح الحصول على معلومات إثبات الاحتياطيات أكثر سهولة مع تزايد وعي المنصات بأهمية الشفافية. غالباً ما تعرض مواقع البورصات تقارير PoR في أقسام الأمان أو حول الشركة. وإذا لم تكن المعلومات متوفرة بشكل واضح، يمكن التواصل مع خدمة العملاء للاستفسار عن حالة التدقيق.

كما أدرج مجمعو أسعار العملات الرقمية خاصية تتبع إثبات الاحتياطيات ضمن منصاتهم، حيث يمكن للمستخدمين الاطلاع على بيانات الاحتياطيات والتقارير التفصيلية لكل منصة من خلال قسم البورصات، مما يسهل مقارنة المنصات المختلفة من نقطة مركزية واحدة.

أما المتداولون المتخصصون تقنياً، فيمكنهم التحقق بشكل مباشر من أرصدة البورصات عبر مستكشفات البلوكشين، حيث يتيح إدخال عنوان محفظة عامة معروف في أدوات مثل Etherscan التحقق المستقل من الأرصدة على الشبكة. وقد بدأت العديد من البورصات في تمييز محافظها على هذه المنصات لتعزيز الشفافية.

وبالنسبة للبورصات المدرجة في الأسواق، فهي تخضع لمتطلبات إفصاح إضافية من خلال تقارير الأرباح الفصلية والتقارير السنوية، ويجب عليها مشاركة بياناتها المالية مع المساهمين، مما يوفر طبقة تحقق إضافية للباحثين عن شفافية مالية شاملة.

الخلاصة

إثبات الاحتياطيات يمثل نقلة حقيقية نحو مزيد من الشفافية والمساءلة في صناعة العملات الرقمية. فعبر تقديم دليل موثوق على الملاءة المالية، تسهم عمليات تدقيق إثبات الاحتياطيات في تعزيز الثقة بين البورصات والمتداولين عقب الانهيارات البارزة. وبينما تعتمد هذه المنهجية على أدوات تشفير متقدمة مثل أشجار ميركل لتحقيق التوازن بين الشفافية والخصوصية، يجب أن يكون المتداولون على وعي بالقيود، ومنها الاعتماد على نزاهة المدققين، غياب اللوائح الموحدة، وصعوبة التحقق من الأصول خارج الشبكة. ومع تطور قطاع العملات الرقمية، ستتطور أيضاً تدقيقات إثبات الاحتياطيات بمعايير أوضح وآليات تحقق أقوى. في الوقت الحالي، ينبغي على المتداولين اعتبار تقارير إثبات الاحتياطيات خطوة ضمن عملية التقييم الشاملة، ومزجها مع أساليب البحث الأخرى لاتخاذ قرارات مدروسة بشأن اختيار المنصات وحفظ الأصول.

الأسئلة الشائعة

ما هو إثبات الاحتياطيات؟

إثبات الاحتياطيات هو تقرير شفافية يصادق عليه طرف ثالث للتحقق من أصول البورصة من العملات الرقمية والعملات الورقية، بهدف تعزيز ثقة المستخدمين.

هل PoS أفضل من PoW؟

يُعتبر PoS أفضل بشكل عام نظراً لكفاءته في استهلاك الطاقة ومستوى الأمان الأعلى الذي يقدمه، حيث يتطلب موارد حسابية أقل ويوفر حماية أكبر ضد الهجمات مقارنةً بـ PoW.

من يملك 90% من عملات البيتكوين؟

يمتلك أعلى 1% من حاملي البيتكوين 90% من إجمالي المعروض، مما يعكس توزيعاً شديد التركيز.

ما هي إحدى قيود إثبات الاحتياطيات؟

إثبات الاحتياطيات لا يتحقق من شرعية أو مصدر الأموال، بل يوضح فقط سيطرة المنصة على الأصول دون ضمان أمنها أو تاريخها.