يدرك معظم المهتمين أن تداول العقود الدائمة يُعتبر من أكثر الأنشطة ربحًا في قطاع العملات الرقمية.

تخيل بورصة لامركزية ناشئة تحمل اسم edgeX، لم يمضِ على تأسيسها سوى عام واحد، تتصدر اليوم قائمة الإيرادات خلال 24 ساعة، متفوقة على سلاسل بارزة مثل Ethereum وBase. وخلال سبعة أيام، تجاوزت edgeX منصات كبرى مثل Uniswap وJupiter وAAVE وLido. ولا تقتصر ميزتها على كونها واحدة من المشاريع العشرة الأولى في الإيرادات اليومية بدون رمز خاص بها، بل تقدم كذلك سيولة هي الأعلى لعملة BTC وETH بين جميع منصات العقود الدائمة، وذلك ضمن هامش سعري لا يتجاوز 0.01%.

اسم هذا النجم الجديد في الإيرادات هو edgeX.

ما الذي يدفع هذا النمو المتسارع في منحنى الإيرادات؟

بخلاف الأسماء المعروفة مثل Hyperliquid، تعتمد edgeX على بنية قائمة على المعرفة الصفرية (ZK). وقد تم تطوير المشروع من قبل Amber، ويضم فريقًا أساسيًا من خبراء سبق لهم العمل في مؤسسات مرموقة مثل Goldman Sachs وJump Trading، بالإضافة إلى شركات رائدة في مجال التداول عالي التردد. وتُقدّم edgeX نفسها كمركز مالي متكامل على السلسلة، إذ تدير منصة تداول عقود دائمة إلى جانب منتجين إضافيين هما eStrategy (حل إدارة الخزينة) وسلسلة edgeX.

كما أشرنا في البداية، تظهر جودة المنصة في حجم الإيرادات. وعند مقارنة أداء edgeX مع منصات العقود الدائمة الأخرى، يصبح نموها جليًا بشكل أكبر.

خلال عامها الأول فقط، سجلت edgeX إيرادات بلغت 10,53 مليون دولار من رسوم المعاملات خلال آخر 30 يومًا، متجاوزة منصات راسخة مثل GMX (3,85 مليون دولار) وdYdX (1,92 مليون دولار). أي أن edgeX ضاعفت إيرادات GMX وأكثر من خمسة أضعاف ما حققته dYdX.

المصدر: DefiLlama

كيف صعدت edgeX بسرعة إلى صدارة بورصات العقود الدائمة من حيث الإيرادات؟ يرجح أن السر يكمن في الميزتين الأهم للمتداولين: عمق السيولة وانخفاض الرسوم.

في جانب السيولة، تحتل edgeX المرتبة الثانية على مستوى جميع منصات عقود الدائمة. فعلى سبيل المثال، بالنسبة إلى زوج BTC/USDT الرئيسي، تستطيع edgeX ضمن هامش سعري 0.01% أن تدعم تداولات تصل إلى 6 ملايين دولار من BTC؛ متقدمة عن Hyperliquid (5 ملايين دولار)، وAster (4 ملايين دولار)، وLighter (1 مليون دولار). وبينما تبقى السيولة الإجمالية أقل بقليل من Hyperliquid، إلا أن edgeX توفر أكبر عمق سيولة لأغلب الرموز بعد Hyperliquid مباشرة. يمكنك الاطلاع على دراسة الباحث الرئيسي في edgeX Dan، بعنوان "فهم سيولة بورصات التداول اللامركزي: مقارنة في كفاءة التنفيذ".

جدول رسوم edgeX منافس للغاية؛ إذ تبلغ رسوم صانع السوق 0.015% ورسوم المتلقي 0.038%، ما يقل كثيرًا عن رسوم Hyperliquid البالغة 0.045%. ويستفيد المستخدمون الذين يسجلون عبر رابط سفير من حالة VIP1 التي تخفض رسوم المتلقي إلى 0.036%. كما يحصل السفراء على مكافآت تصل إلى 35% من رسوم التداول، مما يساعد المستخدمين على تقليل الكلفة وتكديس نقاط الإنزال الجوي (airdrop).

كل تلك الميزات في السيولة وهيكل الرسوم عززت دفاعات edgeX، ودعمت مسار نموها السريع في الإيرادات. وحتى دون إصدار رمز خاص، أظهرت edgeX قدرتها على إجراء عمليات "إعادة شراء الرموز" وتحفيز نمو النظام البيئي بشكل تلقائي.

هناك نقطة مهمة أخرى عند النظر إلى قائمة الصدارة في إيرادات البروتوكولات عالميًا؛ من بين أفضل 15 بروتوكولًا (باستثناء مصدري USDT وUSDC)، لم تصدر سوى أربعة منها رموزًا، وedgeX واحدة منها.

المصدر: DefiLlama

عدد كبير من أفراد مجتمع العملات الرقمية الناطقين بالصينية ربما لا يعرفون هذا المشروع الصاعد، لأن edgeX نادرًا ما تعتمد على الحملات التسويقية التقليدية، بينما يتركز مستخدموها في كوريا وأمريكا الشمالية.

في المحصلة، تُصنف edgeX حقًا كفرصة "ألفا": إيرادات عالية، تقييم منخفض، ولا رمز متداول حتى الآن.

حالياً، تعتمد edgeX نظام نقاط خاص بها كمؤشر مكافآت، يُوزع أسبوعيًا، حيث تم منح 2.4 مليون نقطة حتى الآن. ويمكن للمستخدمين جمع النقاط من خلال التداول، الاحتفاظ، المشاركة في الخزينة، الإحالات والمزيد. وقد تم إطلاق برنامج سفراء Messenger مؤخرًا.

قد يتم تزوير حجم التداول، لكن الأرباح الحقيقية لا يمكن تزويرها. سواء في التمويل التقليدي أو web3، يبقى "استعداد المستخدم الفعلي للدفع" هو المعيار الحقيقي لاستدامة المنتج.

في أقل من سنة، وصلت التدفقات النقدية لـ edgeX إلى قائمة أفضل 15 في الصناعة. وهذا دليل نمو استثنائي وفرصة ألفا واعدة. لكن بأي تقييم مخفف بالكامل (FDV) ستظهر edgeX؟ وكيف ستكافئ المشاركين الأوائل؟ الأيام القادمة ستكشف الإجابة.

تنويه:

1. تمت إعادة نشر هذه المقالة من [BlockBeats]. تعود حقوق النشر للكاتب الأصلي [Jaleel加六]. في حالة وجود أي تحفظات حول إعادة النشر، يرجى التواصل مع فريق Gate Learn، وسيتم التعامل معها حسب الإجراءات المعتمدة.
2. تنويه: جميع الآراء والمعلومات الواردة في هذه المقالة تعكس وجهة نظر الكاتب فقط ولا تمثل نصيحة استثمارية بأي شكل.
3. نسخ هذه المقالة إلى لغات أخرى تم بواسطة فريق Gate Learn. لا يجوز إعادة إنتاج أو توزيع أو نسخ المقالة المترجمة دون ذكر Gate.