ما هو Staking و Liquid Staking و Restaking؟

مفهوم التخزين

في سوق الأصول الرقمية، فإن مفهوم التخزين مشابه لذلك في الأسواق المالية التقليدية. إنه ينطوي على الاحتفاظ بكمية معينة من العملة الرقمية وقفلها في شبكة بلوكشين محددة عبر عقد ذكي للمشاركة في توافق الشبكة وعملية المكافأة. على سبيل المثال، يمكن للمستخدمين تخزين ETH على شبكة Ethereum للمساعدة في الحفاظ على أمان الشبكة وكسب المكافآت، أو تخزين ETH على منصة MakerDao لاستلام العملة المستقرة DAI. تستفيد آلية التخزين هذه من اللامركزية والشفافية لتكنولوجيا البلوكشين، مما يعزز استقرار الشبكة وأمانها بينما يوفر للمستخدمين خدمات مالية مثل الإقراض.

مفهوم التخزين السائل

يشير التخزين السائل إلى تقسيم الأصول المقيدة إلى رموز. في التخزين التقليدي، يقوم المستخدمون بقفل عملاتهم المشفرة لدعم أمان وعمل البلوكشين، مما يؤدي إلى نقص السيولة للأصول المقيدة، خصوصًا خلال تقلبات السوق. يعالج التخزين السائل هذه المشكلة عن طريق إصدار رموز تمثل ملكية الأصول المقيدة. يمكن تداول هذه الرموز بحرية، أو بيعها، أو استخدامها كضمان في تطبيقات DeFi أخرى، بينما تظل الأصول الأساسية مقيدة في الشبكة. من خلال التخزين السائل، يمكن للمستخدمين كسب مكافآت التخزين دون التأثير على سيولة الأصول، مما يزيد بشكل كبير من كفاءة رأس المال وسيولة السوق.

مفهوم إعادة التخزين

قدمت EigenLayer مفهوم "إعادة التخزين" على Ethereum. يسمح بتخزين ETH التي تم بالفعل تخزينها على Ethereum مرة أخرى على بروتوكولات الطبقة الثانية الأخرى، مما يوفر أمانًا إضافيًا لمختلف الخدمات اللامركزية على Ethereum وكسب مكافآت إضافية للشخص الذي يقوم بالتخزين. بينما يؤمن التخزين السائل سلاسل كتل PoS، يمكن لإعادة التخزين السائل تقديم ضمانات أمان للوحدات الخارجية مثل أوراقل.

ما هو LST (الرمز المميز للتخزين السائل)؟

يشير LST إلى الرموز السائلة التي تصدر ضمن بروتوكول التخزين السائل، المعروف أيضًا باسم المشتقات من التخزين السائل (LSD). أمثلة على ذلك تشمل stETH من Lido ، و sfrxETH من Frax ، و rETH من Rocket.

ما هو LSDFi (التمويل بالرهن السائل)؟

LSDFi تجمع بين LSD و DeFi، مما يخلق شكلًا متقدمًا من فرص التخزين والإقراض استنادًا إلى التخزين بالأساس على LSD. بشكل أساسي، يدمج سوق LSD مع منتجات DeFi، مما يوفر للمستخدمين فرص تخزين واقتراض فريدة أكثر. على سبيل المثال، تجميع CDP وLSD: نموذج CDP (Collateral Debt Position) اقترح للمرة الأولى من قبل MakerDAO، مما يتيح للمستخدمين ضرب العملات المستقرة المرتبطة بالدولار الأمريكي من خلال التخزين الأصول الراسخة مثل ETH. في LSDFi، يمكن استخدام LST كضمان في نموذج CDP لضرب العملات المستقرة التي يمكن أن تخلق منتجًا ثابت السعر مع حصول على مكافآت تخزين من Ethereum. يمكن للمستخدمين الاستفادة من هذا الإعداد من خلال التخزين ETH لاستلام stETH، ثم استخدام stETH كضمان لضرب العملات المستقرة، واستخدام تلك العملات المستقرة لشراء المزيد من ETH للتخزين المستقبلي.

ما هو LRT (Liquidity Restaking Token)؟

يشير LRT إلى الرموز التي تم الحصول عليها عن طريق إعادة تخزين LST، والمعروفة أيضًا باسم العقود المشتقة لإعادة تخزين السيولة (LRD). على سبيل المثال، إذا تم إيداع 1 ETH في ليدو ثم إعادة تخزين الـ stETH الناتج في إيغن لاير، فسيؤدي ذلك إلى كسب رمز LRT. يتيح هذا للمستخدمين الاستمتاع بمكافآت تضخم ETH PoS ومكافآت توزيع الهبات الخاصة بإيجن لاير.

لماذا يحتاج إلى LRT؟

بالنسبة لبروتوكولات LST، تواجه تحديات عدة:

1. طلب AVS: يحتاج المستخدمون إلى اختيار AVS (نظام التحقق من العنوان) وتشغيله، أو تفويضه إلى مشغلي الشبكة في EigenLayer.
2. السيولة المقفلة: تمت قفل سيولة ETH/LST مرة أخرى بعد الاستقطاب.
3. الحدود الربحية: سيوزع AVS العديد من المكافآت المختلفة، مما قد يؤدي إلى فشل كبير في رسوم الغاز على شبكة Ethereum الرئيسية.
   يساعد بروتوكول LRT في حل هذه المشاكل من خلال تجريد القُدرة: يقوم المستخدمون بإيداع ETH/LST لاستلام LRT المتعلقة بالتخزين ومكافآت إعادة الاستثمار والهبوطات الجوية المستقبلية. يتولى بروتوكول LRT جميع عمليات إعادة الاستثمار في الخلفية. في الوقت نفسه، يساعد LRT في توفير رسوم الغاز عن طريق تجميع المكافآت للبركة بأكملها.
   من خلال توفير هذه الميزات، تقدم بروتوكولات LRT طريقة مبسطة وفعالة لتحقيق أقصى استفادة من التخزين وإعادة التخزين مع تقليل التعقيد وتكاليف الغاز للمستخدمين.