انخفضت رسوم الغاز بشكل ملحوظ، ومع تفوق السيولة والأمان على الشبكة الرئيسية، تعود Synthetix إلى Ethereum بعد ثلاث سنوات، مما يمهد لتحول جذري في DeFi خلال عام 2025.

(خلفية: داخل طفرة الأصول الواقعية (RWA) مع Ondo Finance: دخول BlackRock وMorgan Stanley إلى مجال الأصول الواقعية)

(معلومة إضافية: هيئة الأوراق المالية الأمريكية (SEC) تنهي تحقيقها مع Ondo Finance دون توجيه أي تهم؛ $ONDO يتجاوز 0.50 دولار)

في 17 ديسمبر، أعلن بروتوكول المشتقات Synthetix أنه سيعود بالكامل إلى شبكة Ethereum الرئيسية، بعد ثلاث سنوات من انتقاله إلى الطبقة الثانية في عام 2022 بسبب ارتفاع رسوم المعاملات. وأكد المؤسس Kain Warwick أن الشبكة الرئيسية باتت "كافية لدعم التطبيقات المالية عالية التردد". وتأتي هذه الخطوة، بعد عام من إدارة ترامب ومع تزايد التوجهات التنظيمية المتساهلة، لتشكل نقطة تحول مهمة لسوق التمويل اللامركزي (DeFi).

انهيار رسوم الغاز—التكاليف لم تعد عائقاً

بحسب بيانات Etherscan للفترة بين 17 و18 ديسمبر، بلغ متوسط سعر الغاز على Ethereum نحو 0.71 gwei فقط، منخفضاً من 18.85 gwei في نهاية 2024، أي انخفاض بحوالي 26 مرة. جاء هذا الانخفاض بعد ترقية "Fusaka" في نوفمبر، إلى جانب تحسينات سابقة مثل Dencun وPectra، التي عززت بشكل كبير من سعة البيانات وكفاءة ضغطها. في السابق، كان المطورون يصفون تشغيل عقود المشتقات المعقدة على الشبكة الرئيسية بأنه "انتحار مالي". أما الآن، ومع تلاشي رسوم المعاملات، يمكن لـ Synthetix مجدداً الاستفادة من مزايا الشبكة الرئيسية.

"يمكننا إعادة التجربة. أصبحت الشبكة الرئيسية ملائمة للتطبيقات المالية عالية التردد، وتحتضن معظم أصول العملات الرقمية والضمانات والسيولة."

تصريحات Warwick تبرز جوهر هذا التحول في هيكل التكاليف: عندما تتوقف الطبقة الأولى عن كونها مكلفة، يمكن للأمان والتسوية أن يجتمعا مجدداً على نفس السلسلة، ما يتيح للمطورين تقديم تجربة مستخدم أفضل دون التضحية بالكفاءة في التكاليف.

سيولة عميقة: عودة رأس المال المؤسسي إلى الشبكة الرئيسية

إلى جانب الرسوم، تركز Synthetix بشكل أكبر على مشكلة تجزئة السيولة. خلال السنوات الثلاث الماضية، عملت طبقات الثانية مثل Optimism وArbitrum وBase كمراكز مالية خارجية، حيث يدير كل منها عملياته بشكل مستقل. وقد أبقت تكاليف الجسور المرتفعة ومخاطر الأمان الأموال المؤسسية خارج السوق. في هذه العودة، تطلق Synthetix منصة التداول الدائم (Synthetix Perps) ووحدة السيولة SLP، معتمدة على "المطابقة خارج السلسلة والتسوية على السلسلة". يسمح هذا التصميم للخوادم بمعالجة سرعة التداول، بينما تضمن الشبكة الرئيسية التسوية النهائية. بالنسبة للصفقات الكبيرة، سيولة الشبكة الرئيسية وحدها كافية لتقليل الانزلاق السعري—وهو عامل رئيسي في عودة المؤسسات.

تفاعل متسلسل: أدوار الطبقة الثانية يعاد تعريفها

قال Warwick: "إذا لم يتبعنا أحد خلال 20 دقيقة، فهذه ليست أسلوب Synthetix"، مما أدى إلى تأثير الدومينو الفوري في السوق. على المدى القصير، ستعيد بروتوكولات أخرى غادرت الشبكة الرئيسية تقييم تكاليفها وسيولتها. وعلى المدى البعيد، ستركز الطبقات الثانية على التطبيقات الاستهلاكية عالية التردد ومنخفضة القيمة، بينما تعود التسويات عالية القيمة إلى الشبكة الرئيسية مع انخفاض التكاليف. هذا لا يقلل من أهمية الطبقات الثانية؛ بل يوضح أدوارها: الطبقات الثانية كواجهات أمامية عالية السرعة، والشبكة الرئيسية كطبقة تسوية.

الخلاصة: ما هو مستقبل مركز الشبكة المالية الرئيسي؟

منذ دمج 2022، ينتظر مجتمع Ethereum طبقة أولى تجمع بين الأمان والتكلفة المناسبة. هذا الهدف بات قريب المنال. عودة Synthetix المبكرة تشير إلى تحول الشبكة الرئيسية من "خزنة مصرفية" باهظة إلى مركز مالي يجمع الكفاءة والسيولة العميقة. ويشير المحللون إلى أنه إذا ارتفع حد الغاز إلى 180 مليون في 2026، فسيتعزز موقع الشبكة الرئيسية كمركز عالمي لتسوية المعاملات المالية. بالنسبة للمستثمرين، قد تعيد هذه "العودة إلى الشبكة الرئيسية" رسم نماذج تقييم DeFi وتفتح المجال لموجة ابتكار جديدة.

إخلاء المسؤولية:

1. هذه المقالة معاد نشرها من [blocktempo] وجميع حقوق النشر محفوظة للمؤلف الأصلي [Mr.POW阿炮哥]. إذا كان لديك أي استفسار حول إعادة النشر، يرجى التواصل مع فريق Gate Learn، وسنتعامل مع الأمر وفق إجراءاتنا.
2. إخلاء المسؤولية: الآراء الواردة في هذه المقالة تعبر عن رأي الكاتب فقط ولا تشكل نصيحة استثمارية.
3. تمت ترجمة النسخ الأخرى من هذه المقالة إلى لغات مختلفة بواسطة فريق Gate Learn. ما لم يُذكر خلاف ذلك، يُحظر إعادة إنتاج أو توزيع أو نسخ هذه الترجمة دون الإشارة إلى Gate.