مقارنة بين آلية التكديس في إثيريوم وبولكادوت وتحليل تطور المشتقات

مع اقتراب ترقية إثيريوم في شنغهاي، سيتم تفعيل وظيفة سحب التكديس، وقد أثار مجال تكديس إثيريوم والمشتقات المرتبطة به اهتمامًا واسعًا. منذ إطلاقها في عام 2019، اعتمدت بولكادوت آلية PoS، وقد أطلقت مؤخرًا عدة أدوات تكديس مبتكرة. ستقارن هذه المقالة آليات تكديس إثيريوم وبولكادوت والحالة الحالية من عدة زوايا، وتقدم تحليلًا موجزًا لتطور مسار المشتقات لكليهما.

التكديس آلية

إثيريوم تعتمد على آلية إثبات الحصة (PoS)، حيث يحتاج كل مُصَدق إلى 32 ايثر للتكديس. يقوم المُصَدق بتشغيل عقدة سلسلة الإشارة الرئيسية والعديد من عملاء المُصَدقين، حيث يتوافق كل عميل مع 32 ايثر. يتم تعيين المُصَدقين إلى "لجان" مختارة عشوائيًا، المسؤولة عن التحقق من الشظايا في الشبكة. يتطلب إثيريوم 2.0 مجموعة كبيرة من المُصَدقين لضمان التوافر والفعالية: كل شظية تحتاج إلى ما لا يقل عن 111 مُصَدق لتشغيل الشبكة، و256 مُصَدق لإنهاء جميع الشظايا في فترة واحدة. إذا كان هناك 64 شظية، فسيحتاج الأمر إلى 16384 مُصَدق.

تستخدم بولكادوت آلية إثبات الحصة المعتمدة على الترشيح (NPoS) ، والتي تشمل نوعين من الأدوار: "المحققون" الذين يقومون بتشغيل العقد و"المرشحين" الذين يقومون بترشيح المحققين. يمكن للمرشحين الحصول على مكافآت النظام دون الحاجة إلى تشغيل الآلات بأنفسهم ، كما يمكنهم الانضمام إلى مجموعة المرشحين لتقليل عتبة المشاركة وتبسيط العملية. تجعل NPoS العدد المطلوب من المحققين لبولكادوت أقل ، حيث يحتاج كل سلسلة متوازية إلى حوالي 10 محققين ، و تحتاج 100 سلسلة متوازية فقط إلى 1000 محقق. حاليًا ، يوجد في شبكة بولكادوت 297 محققًا ، ومن المتوقع أن تحتاج فترة النضج إلى 1000 محقق ، ولهذا تم إطلاق "خطة الألف محقق" لزيادة عدد المحققين.

بيانات التكديس الحالية

حتى وقت كتابة هذا التقرير، يوجد 16440000 ETH في حالة التكديس على إثيريوم، ونسبة التكديس 14.3%، و513000 مدقق، وعائد التكديس 4.32%، وعائد التكديس بعد احتساب التضخم 4.55%. يوجد 592000000 DOT في حالة التكديس على بولكادوت، ونسبة التكديس 46.4%، و455000 مرشح، والعائد التاريخي للتكديس 15.39%، والعائد بعد خصم التضخم 8.26%.

بالنسبة لسلاسل PoS، كلما زادت نسبة التكديس، زادت أمان الشبكة. حالياً، فإن نسبة تكديس إيثيريوم منخفضة نسبيًا، ربما بسبب عدم إمكانية سحب ETH المكدس في النسخة الحالية. من المتوقع أن يكتمل ترقية "شانغهاي" لإيثيريوم في مارس، وعندها سيتم دعم سحب ETH المكدس، مما قد يؤدي إلى زيادة كبيرة في نسبة التكديس. النسبة المثالية للتكديس في بولكادوت هي 50%، بينما تتراوح النسبة الفعلية للتكديس غالبًا بين 40%-60%.

فترة القفل

حالياً، لا يمكن سحب ETH المكدس في إثيريوم، وسيتم تفعيل وظيفة السحب بعد ترقية "شنغهاي". في ذلك الوقت، ستكون فترة قفل ETH المكدس 27 ساعة، ويمكن سحب ETH المكدس بعد 27 ساعة من فك القفل.

تكون فترة قفل التكديس لعملة بولكادوت 28 يومًا، وبعد فك القفل لمدة 28 يومًا، يمكن سحب DOT المكدس. تزيد فترة القفل الأطول من أمان البروتوكول، ولكنها تقلل من جاذبية التكديس للمستخدمين بسبب انخفاض المرونة وزيادة تكلفة الفرصة.

التكديس门槛

إثيريوم يدعم فقط نوعاً واحداً من التكديس الأصلي، وهو تشغيل المدقق بنفسك. يحتاج كل مدقق إلى إيداع 32 ETH، ويحتاج إلى جهاز كمبيوتر مخصص يعمل على مدار الساعة ومعرفة تقنية معينة.

على الرغم من أن بروتوكول إثيريوم نفسه لا يدعم تفويض التكديس، إلا أن هناك أطراف ثالثة في السوق تقدم خدمات استضافة العقد، مما يتيح تفويض تشغيل العقد لمزودي الخدمة. لا يزال يتعين إيداع 32 ETH بهذه الطريقة، وهي مناسبة للأشخاص الذين لديهم أموال ولكن ليس لديهم معرفة تقنية، ولكن يجب أن يكون هناك قدر من الثقة في مزود الاستضافة.

يدعم بروتوكول بولكادوت أربع طرق للتكديس بشكل أصلي، مرتبة حسب الحد الأدنى من الأموال من الأعلى إلى الأدنى وهي: تشغيل المُحققين، التسمية المباشرة، تشغيل مجموعة التسمية والانضمام إلى مجموعة التسمية، حيث يكفي الحد الأدنى من 1 DOT للمشاركة في التكديس. كما يوفر بولكادوت موقع "لوحة التكديس" لتسهيل عمليات التكديس للمستخدمين.

يحتاج مشغلو المدققين إلى أجهزة كمبيوتر مخصصة تعمل على مدار الساعة ومعرفة تقنية ذات صلة. بالإضافة إلى ذلك، يجب أن يكون عدد DOT المكدس في المرتبة العليا للدخول إلى مجموعة المدققين النشطين، ويمكن أن يكون هذا DOT مكدسًا من قبل الذات أو من قبل المُرشحين. العدد المطلوب من DOT ليصبح المدقق النشط يتغير ديناميكيًا، حاليًا يحتاج إلى حوالي 1.6 مليون DOT.

يتطلب الترشيح المباشر "ترشيح" الموثوقين (حتى 16) من المدققين، مع رهن DOT تحت المدققين. يتشارك المرشحون والمدققون في مكافآت الشبكة بالتساوي، ويجب دفع عمولة معينة للمدققين (التي تبلغ حاليًا متوسط 4.04%). إذا كان لدى المدققين المرشحين سلوك ضار مثل الانقطاع، سيتم أيضًا فرض غرامة على المرشحين. للحصول على مكافأة الترشيح، يجب الوصول إلى الحد الأدنى من المبلغ المربوط، وهو أيضًا متغير ديناميكي، والحد الأدنى حاليًا حوالي 264 DOT.

تعتبر مجموعة الترشيح التي تم تشغيلها مؤخرًا ميزة جديدة تهدف إلى تقليل عتبة الترشيح بشكل أكبر. يمكن لعدة مرشحين صغار تكوين مجموعة ترشيح، حيث يتم رهن DOT في المجموعة، ثم يتم الترشيح كمرشح واحد لمجموعة من المدققين المختارين، وتشارك أعضاء المجموعة المكافآت والعقوبات وفقًا لحصة الرهن. يتطلب تشغيل مجموعة الترشيح اختيار المدققين، ويتطلب تشغيل مجموعة ترشيح واحدة 200 DOT.

الانضمام إلى بركة الترشيح هو أسهل طريقة للتكديس، حيث لا حاجة لاختيار المُصادقين بنفسك، فقط 1 DOT يمكنك من الانضمام إلى بركة الترشيح والحصول على مكافآت التكديس.

من حيث عتبة التكديس، تقدم بولكادوت خيارات تكديس أصلية أكثر مقارنة بإثيريوم، حيث يحتاج الحد الأدنى فقط إلى 1 DOT للمشاركة، وبعض طرق التكديس لا تتطلب معرفة تقنية. سواء من حيث التمويل أو المتطلبات التقنية، فإن عتبة المشاركة في التكديس في بولكادوت أقل، مما يساعد على جذب المزيد من الأشخاص للمشاركة في التكديس وزيادة درجة اللامركزية والأمان في الشبكة.

التكديس السائل

نظرًا لوجود فترة قفل في التكديس، فإن الأموال المقفلة لا يمكن استخدامها، مما أدى إلى ظهور التكديس السائل. تتيح مشتقات التكديس السائل (LSD) للمستخدمين الحصول على مكافآت التكديس مع الحفاظ على سيولة الأموال، مما يزيد من كفاءة استخدام الأموال.

يمكن للمستخدمين تكديس الرموز في بروتوكول التكديس السائل، مما ينتج عنه رموز مشتقة سائلة متوافقة، حيث تشبه استخدامات هذه المشتقات الرموز الأصلية، مثل المشاركة في DeFi، وفي نفس الوقت يمكنهم الحصول على مكافآت التكديس. يمكن أن يحفز التكديس السائل نشاط اقتصاد سلاسل PoS، مما يجعل قناتي كسب العوائد، التكديس والمشاركة في DeFi، غير متعارضتين، بل يمكن الحصول عليهما معًا، لذا فهي مسار مهم للغاية.

قد يكون بسبب عدم إمكانية سحب الأموال المخصصة للتكديس الأصلي لإيثيريوم، فإن نسبة التكديس السائل لإيثيريوم مرتفعة للغاية. في الربع الأول من عام 2023، كان 44% من جميع إيث (ETH) المكدسة قد تمت من خلال التكديس السائل. وقد بلغ إجمالي القيمة المقفلة (TVL) للتكديس السائل لإيثيريوم 10 مليارات دولار، مما يجعله سوقًا ضخمًا. حيث تحتل إحدى البروتوكولات المركز المهيمن المطلق في سوق التكديس السائل لإيثيريوم، بحصة سوقية تبلغ 73.42%، بينما تبلغ حصة السوق للمنصة التجارية الثانية 15.76%.

على عكس الهيمنة الواحدة في التكديس السائل على إيثريوم، فإن القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) لمنتجات التكديس السائل في نظام بولكادوت البيئي أكثر توازناً. قيمة TVL لأحد البروتوكولات على Moonbeam تصل إلى 16.71 مليون دولار، بينما قيمة TVL لتكديس سائل على أحد السلاسل الموازية هي 14.14 مليون، وقيمة TVL لسلسلة موازية أخرى تبلغ 12.10 مليون دولار، وقيمة TVL لتكديس سائل على سلسلة موازية ثالثة هي 7.49 مليون دولار. مجموع قيمة TVL لهذه البروتوكولات الأربعة هو 50.44 مليون دولار، بينما يوجد حالياً 592 مليون DOT في حالة التكديس. بالمقارنة مع إيثريوم، فإن معدل انتشار التكديس السائل في بولكادوت منخفض جداً، ولا يزال هناك إمكانيات كبيرة لنمو سوق التكديس السائل في النظام البيئي لبولكادوت. بالإضافة إلى ذلك، فإن منتجات التكديس السائل المطورة على سلاسل بولكادوت الموازية تتمتع ببعض المزايا الفريدة، مثل سهولة التكامل عبر السلاسل.

بشكل عام، فإن معدل انتشار التكديس السائل في إثيريوم مرتفع للغاية، بينما معدل انتشار التكديس السائل في نظام بولكادوت البيئي منخفض؛ في سوق التكديس السائل في إثيريوم، هناك شركة واحدة تهيمن، بينما لا يوجد حتى الآن منتج تكديس سائل متميز بشكل خاص في نظام بولكادوت البيئي.

ملخص

| | إثيريوم | بولكادوت | |--------------|------------------------|-----------| | التكديس الآلية | PoS | NPoS | | التكديس | 14.3% | 46.4% | | عائدات التكديس المعدلة حسب التضخم | 4.55% | 8.26% | | التكديس | لا يمكن سحبها في الوقت الحالي، بعد تفعيل وظيفة السحب ستكون 27 ساعة | 28 يوم | | التكديس | 32 ايثر | أقل 1 DOT | | التكديس السائل | حجم السوق كبير، شركة واحدة مهيمنة | حجم السوق صغير، أكثر تشتتاً |

بشكل عام، فإن معدل التكديس في بولكادوت أعلى من إثيريوم، حيث يقدم المزيد من خيارات التكديس الأصلية، وتكون عتبة المشاركة في التكديس أقل، بينما سوق التكديس السائل في إثيريوم يتطور بشكل ملحوظ. مع الترقية القادمة لإثيريوم في شنغهاي، وازدياد انتشار التكديس السائل في نظام بولكادوت البيئي، قد يحدث تغيير كبير في المشهد بين الاثنين.