2024年 سوق العملات الرقمية半年回顾：BTC ETF获批 ترامب الفوز بالانتخابات 生态持续繁荣

1. نظرة عامة على السوق

1.1 الأساسيات في سوق العملات المشفرة

منذ بداية النصف الأول من عام 2024، زادت القيمة السوقية الإجمالية لسوق العملات المشفرة من 2.31 تريليون دولار إلى 3.33 تريليون دولار، بزيادة قدرها 44.2%. هذه الزيادة تعود إلى عدة معالم رئيسية، بما في ذلك موافقة ETF بيتكوين الفوري والتوقعات السياسية الناتجة عن فوز ترامب. ارتفعت هيمنة بيتكوين إلى 56.8%، وذلك بشكل رئيسي بسبب تضاعف حجم أصول ETF، مما يعكس زيادة اهتمام المستثمرين المؤسسيين.

أداء ETF الإيثيريوم كان معتدلاً نسبياً، ولا يزال تفضيل المؤسسات لبيتكوين واضحاً. أداء سولانا كان بارزاً، حيث ارتفع سعر SOL بنسبة 29.3%، وتدفق صافي النظام البيئي بلغ 2 مليار دولار.

توسعت حصة سوق DeFi، وزادت TVL لأكثر من الضعف. ارتفعت نسبة حجم تداول DEX/CEX إلى 11.05%، وبلغ إجمالي حجم التداول السنوي 2.67 تريليون دولار. زادت حصة Solana وBase في سوق DeFi TVL إلى 7.17% و3% على التوالي.

تستخدم العملات المستقرة التسريع، ونما سعر السوق بنسبة 26.8% ليصل إلى 205 مليار دولار. المداخلون الجدد مثل Ethena دفعوا هذا الاتجاه. من المحتمل أن يؤدي الموافقة المحتملة على صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) للأصول المفضلة من قبل مؤسسات أخرى في المستقبل إلى تأثير إيجابي.

1.2 البيئة الاقتصادية والسياسية

سياسة

فاز ترامب في الانتخابات الأمريكية، وحزب الجمهوريين حصل على أغلبية المقاعد في كلا المجلسين. قد تؤدي سياسات ترامب إلى عدم اليقين في الساحة الدولية. لا يزال من الضروري مراقبة ما إذا كانت سياسته الصديقة للعملات المشفرة ستنجح.

أوروبا تأثرت بالحرب الروسية الأوكرانية، وزادت سلطة الأحزاب اليمينية. تتبع سياسة التشفير الولايات المتحدة، وقد حددت مشروع قانون MiCA خطة التنظيم.

تستمر الحروب في منطقة الشرق الأوسط، ودخلت الاشتباكات بين إسرائيل وحماس مرحلة النهاية. تسعى العديد من دول أمريكا الجنوبية إلى تعزيز قانونية العملات الرقمية.

الاقتصاد

من المتوقع أن ينمو الناتج المحلي الإجمالي العالمي بنسبة 2.6% في عام 2024، مع معدل تضخم يبلغ 2.5%. الاقتصاد الأمريكي يحقق استقراراً، في حين أن منطقة اليورو تواجه تباطؤاً في النمو بسبب تأثيرات الحروب الجيوسياسية، وتواجه الصين تحديات مثل ضعف الاستهلاك. شهدت مؤشرات الأسهم الأمريكية الثلاثة الكبرى ارتفاعاً كبيراً، وكانت أسهم التكنولوجيا بارزة بشكل خاص. سجل مؤشر نيكاي أعلى مستوى له في 30 عاماً.

2. بيتكوين

2.1 تصميم المنتجات والاتفاقيات

في النصف الثاني من عام 2024، سيشهد البيتكوين ترقية برمجية مهمة، مثل إدخال Bitcoin Core 28.0 لاستراتيجية إعادة توجيه المعاملات المرنة. تستمر المناقشات حول تصميم طبقة البروتوكول، مع التركيز بشكل رئيسي على اقتراحات الانقسام الناعم، مثل OP_CTV و OP_CAT. لا يزال تنفيذ BitVM يتقدم بثبات، مع التركيز على تصميم وتنفيذ الجسور عبر السلاسل.

2.2 الطبقة الثانية - شبكة البرق

عدد قنوات شبكة البرق لم يتغير كثيرًا، حيث لا يزال الإجمالي حوالي 5000 BTC. تم اعتماد BOLT12 من قبل عدة عملاء. بعض شبكات Layer 1 تقوم بتطوير حلول Layer 2 تتوافق مع مواصفات BOLT.

2.3 الطبقة الثانية - سلاسل جانبية

تختلف أداء سلاسل Layer 2 الجانبية. تشمل التحديات التي تواجه BTCFi الاعتماد على زيادة TVL غير المستدام والحوافز من خلال الإصدارات المجانية. المفتاح للنجاح هو ضمان أمان الأصول والسعي نحو استراتيجية التكامل العمودي.

2.4 الأصول على السلسلة

أداء أصول بروتوكولات الميتا مثل BRC20 وRunes كان ضعيفًا. يتم الترويج لـ RGB، وقد تم تحقيق تكامل تقني مع شبكة Lightning. تم إطلاق أصول Taproot بواسطة Lightning Labs، وأعلنت Tether أنها ستصدر عملات مستقرة بناءً عليها.

# 2.5 BTCFi

يمكن لـ BTCFi تقديم عوائد إضافية لحاملي البيتكوين، ومن المتوقع أن تزيد القيمة الإجمالية المقفلة. لقد جذبت Babylon حصة كبيرة من القيمة الإجمالية المقفلة المقيمة بالبيتكوين. تظهر مجموعة متنوعة من مشاريع LST، مستفادة من مفاهيم تصميم DeFi الناضجة.

3. إيثيريوم

على الرغم من إطلاق ETF الإيثريوم في يوليو 2024، إلا أن الأداء لم يتمكن من تكرار نجاح ETF البيتكوين. انخفض نسبة الإيثريوم إلى البيتكوين إلى 0.037. رسوم الغاز في Layer 2 أقل بكثير من الإيثريوم، مما أدى إلى تدفق الأموال إلى مشاريع Layer 2.

# 3.1 L2s

بعد ترقية Dencun، انخفضت رسوم معاملات rollups بأكثر من 90%. حققت Base و OP Mainnet و Arbitrum تدفقات صافية بلغت 3.5 مليار و 2.1 مليار و 1.7 مليار دولار على التوالي. زاد حجم المعاملات اليومية في Layer 2 بنسبة 325%، وارتفع عدد العناوين النشطة اليومية إلى 2.18 مليون.

3.2 إعادة الرهن

ارتفع إجمالي كمية الإيثريوم المرهونة، وانخفض العائد إلى 3%. جذبت بروتوكولات الرهن المزيد من القيمة الإجمالية المقفلة (TVL)، لكن زخم النمو تراجع في النصف الثاني من عام 2024. زادت القيمة الإجمالية المقفلة لـ Symbiotic بأكثر من 5 مرات، لتصل إلى 2.12 مليار دولار.

3.3 خارطة طريق مستقبل الإيثريوم واقتراحات EIP

من المتوقع أن يكتمل ترقية Pectra في الربع الأول من عام 2025، وستشمل العديد من مقترحات EIP المهمة. الهدف من خارطة الطريق للتنمية طويلة الأجل هو إجراء ترقية كبيرة في عام 2029، وإدخال تقنيات أساسية مثل إثباتات المعرفة الصفرية والتشفير بعد الكم.

4. سولانا

سولانا تحقق أداءً ممتازًا في عام 2024، حيث ارتفع سعرها بحوالي 75%، وارتفعت نسبة SOL/ETH إلى 0.06. بفضل الرسوم المنخفضة وسرعة المعالجة العالية، جذبت العديد من التطبيقات اللامركزية عالية الأداء. زادت القيمة السوقية للعملات المستقرة بأكثر من ثلاثة أضعاف، لتصل إلى 5.1 مليار دولار. شهدت أعداد المطورين نموًا ملحوظًا، متجاوزة إيثريوم للمرة الأولى.

تركز نقاط اهتمام نظام Solana البيئي في عام 2024 بشكل رئيسي على مجالات DePIN وmeme وPayFi. في المستقبل، سيتم التركيز على تطوير Solana نفسه، وSVM وLayer 2، وتطبيقات مدفوعة من المجتمع وتطبيقات خارج الدائرة.

5. Alt-L1s

تستمر Alt-L1 في الحصول على اهتمام قوي في عام 2024. ومن الجدير بالذكر ما يلي:

• Berachain: إدخال آلية إثبات السيولة، متوافقة مع EVM، بعد الإطلاق تجاوزت القيمة الإجمالية المقفلة 15 مليار دولار.

• TON: اعتمادًا على قاعدة مستخدمي Telegram، زاد عدد المستخدمين النشطين يوميًا إلى 293,539، وزادت قيمة إجمالي القفل في DeFi بأكثر من 10 أضعاف.

• كايا: نتجت عن دمج Klaytn و Finschia، وتكامل LINE و KakaoTalk، وزادت TVL إلى 60 مليون دولار.

• Move生态: زاد عدد المطورين النشطين شهريًا إلى أكثر من 1,500، وSui يتفوق على Aptos في عدة مؤشرات.

• MegaETH: متوافق مع EVM، ويتميز بسعة معالجة تصل إلى 100,000 TPS.

• Monad: تنفيذ المعاملات المتوازية المتفائلة عبر عدة مثيلات EVM مع الحفاظ على التوافق مع bytecode إيثيريوم.

6. مسارات أخرى

6.1 ميمي

سجلت مسارات الميم زيادة إجمالية بنسبة 218% في عام 2024. كان إطلاق Pump.fun نقطة تحول، حيث أطلق العنان بشكل كبير للطلب من الأفراد. تتدفق أدوات جديدة باستمرار، مثل Kaito وPhoton وGMGN.AI.

6.2 الذكاء الاصطناعي

أصبحت الذكاء الاصطناعي واحدة من أكثر المجالات شعبية في عام 2024. شهدت الوكلاء انفجارًا في النصف الثاني من العام، حيث ساهم بروتوكول Virtuals في تحفيز هذه الاتجاه. تظل أطر التطوير مثل ElizaOS و RIG framework تحظى بشعبية مستمرة.

6.3 RWA

ارتفع حجم سوق RWA بنسبة 63% ليصل إلى 13.67 مليار دولار. تعتبر القروض الخاصة وسندات الخزانة الأمريكية من الفئات الرئيسية للأصول. تشمل الجهات المصدرة المؤسسية Franklin Templeton وBlackRock وغيرها.

6.4 روبوتات التداول

سوق روبوتات التداول في عام 2024 يشهد زيادة في المنافسة. أصبح روبوت التداول Trojan هو الروبوت الأول، حيث استقر حصته في السوق بين 30-40%. حجم تداول GMGN.AI ينمو بسرعة، حيث يصل في أوائل عام 2025 إلى ثلثي حجم تداول Trojan.

# 6.5 ديسي

هناك حوالي 100 مشروع DeSci، موزعة في مجالات التكنولوجيا الحيوية، الفضاء، والعلوم الإنسانية. حصل Bio Protocol على استثمار من مختبرات Binance مما زاد من اهتمامه. لكن لا يزال DeSci يواجه تحديات مثل نقص التمويل والمخاطر القانونية.

# 6.6 DePIN

وصلت القيمة السوقية الإجمالية لـ DePIN إلى 50 مليار دولار، بزيادة قدرها 176%. ارتفع عدد المشاريع إلى أكثر من 295 مشروعًا. تعتبر شبكات الطاقة، والشبكات اللاسلكية، والشبكات الجغرافية، والشبكات الحاسوبية من القطاعات الفرعية التي تستحق الانتباه.

6.8 لعبة

سوف يظهر قطاع الألعاب في عام 2024 مرونة ونمو ملحوظين، حيث يتجاوز عدد المحافظ النشطة يوميًا 7.6 مليون. تشمل سلاسل الألعاب الرئيسية opBNB وRonin وXterio وSkale وTON وXAI. على الرغم من صعوبات التمويل، لا يزال القطاع يحتفظ بمرونته.