العملات المستقرة بالرنمينب: الابتكارات المالية الناشئة والتحديات المحتملة

مؤخراً، يتسارع تطوير عملة مستقرة باليوان الصيني في الخارج. تسعى العديد من عمالقة التكنولوجيا الصينية بنشاط لإصدار عملة مستقرة مقومة باليوان الصيني في هونغ كونغ. وقد أعرب بان قونغ شينغ، محافظ البنك الشعبي الصيني، عن موقف منفتح تجاه العملات المستقرة، معترفاً بمزاياها في تقصير سلسلة المدفوعات عبر الحدود، وفي الوقت نفسه أكد على التحديات التي تطرحها على التنظيم المالي. بالإضافة إلى ذلك، تم الموافقة على ترقية ترخيص تداول الأصول الافتراضية لشركة غوانغدونغ كوانغ، مما يعتبر إشارة لدخول "الفرقة الوطنية" إلى صناعة التشفير. في ظل خلفية تخفيف السياسات تدريجياً، تنتقل عملة اليوان الصيني المستقرة من الفكرة إلى التطبيق العملي.

الإطار التنظيمي لهونغ كونغ

هونغ كونغ قد أصدرت "قانون العملات المستقرة"، لإنشاء نظام ترخيص لمصدري العملات المستقرة. سيدخل القانون حيز التنفيذ في 1 أغسطس، وستبدأ هيئة النقد في هونغ كونغ في معالجة طلبات الترخيص. المتقدمون الرئيسيون هم المؤسسات المالية الرائدة في الصين والعملاقين في الإنترنت، ومن المتوقع إصدار عدد قليل من التراخيص.

تتبنى هونغ كونغ مزيجا من "نظام الترخيص + تجربة وضع الحماية" لإنشاء وصول عالي العتبة ونظام إشراف مستمر لأنشطة العملات المستقرة. تشمل المتطلبات الرئيسية ما يلي:

1. الاحتياطي الكافي وأمان الأصول: يتطلب 100% من الاحتياطي النقدي، ويجب أن تتوافق الأصول الاحتياطية مع العملة المرتبطة.

2. آلية الاستقرار والاسترداد: يطلب من المصدرين الحفاظ على استقرار العملة وحماية حقوق الاسترداد الخاصة بالمستخدمين.

3. قيود نطاق العمل: يجب الحصول على موافقة الجهات الرقابية للأعمال الجديدة.

4. الكيانات المحلية والحكومة: يجب على المتقدمين التسجيل في هونغ كونغ وإنشاء مكتب فعلي، وتلبية متطلبات رأس المال.

5. مكافحة غسيل الأموال والامتثال عبر الحدود: يتطلب القدرة على مكافحة غسيل الأموال، ووضع خطة للامتثال عبر الحدود.

تأمل الجهات التنظيمية في هونغ كونغ في توفير مساحة للتطوير للأنشطة الجديدة مع الحماية من المخاطر، وجعل هونغ كونغ نموذجاً عالمياً لتوافق عملة مستقرة.

إمكانات وتحديات العملات المستقرة بالرنمينبي

بالمقارنة مع العملة المستقرة بالدولار الأمريكي ، تواجه العملة المستقرة بالرنمينبي اختبارات متعددة في تحدي هيمنة الدولار الأمريكي:

1. كفاءة الدفع: في حين أن تقنية العملات المستقرة يمكن أن تحسن بشكل كبير من كفاءة المدفوعات عبر الحدود ، فقد تزداد تكاليف الامتثال مع زيادة توحيد اللوائح.

2. الائتمان المؤسسي: لا يزال الائتمان الدولي لليوان أضعف من الدولار. ولكن يمكن أن تعزز الإطار التنظيمي الصارم في هونغ كونغ مصداقية عملة اليوان المستقرة.

3. الامتثال والتآزر العالمي: تعد تراخيص هونغ كونغ نقطة انطلاق دولية للعملات المستقرة بالرنمينبي "للتحول إلى العالمية".

4. تأثير الشبكة: عملة مستقرة اليوان الصيني بدأت متأخرة، لكنها يمكن أن تستفيد من النظام التجاري الضخم في الصين لتوسيع الشبكة بسرعة.

5. ثقة السوق: يجب تشكيل الثقة من خلال شفافية السياسة وموثوقية العمليات.

6. التأثيرات السياسية الدولية: قد تواجه ضغوطًا من الولايات المتحدة وغيرها.

بشكل عام، تحمل عملة مستقرة اليوان آمالاً جديدة في دولرة اليوان، لكنها تواجه أيضاً تحديات معقدة. قد يؤدي ظهورها إلى دفع النظام النقدي العالمي نحو اتجاه التوازن المتنوع، لكن لا يزال من الضروري وقت طويل لاستبدال هيمنة الدولار. سيكون تطوير عملة مستقرة اليوان معركة طويلة الأمد، تتطلب زيادة تدريجية في الاستخدام والاعتراف في الاقتصاد الرقمي والأسواق الناشئة.