بيتكوين اقتراض نموذج جديد: تفعيل إعادة هيكلة نموذج السيولة التي تبلغ تريليون
بيتكوين كأكبر وأعلى جودة "صندوق تمويل" في عالم التشفير، كانت قيمتها المحتملة من حيث السيولة محط اهتمام دائم. مؤخرًا، أكمل أكبر بروتوكول إقراض على السلسلة في نظام بيتكوين البيئي جولة تمويل، مما يشير إلى أن الجهود المبذولة لتحويل بيتكوين من مجرد تخزين للقيمة إلى أداة مالية أكثر حيوية تتسارع.
في الواقع، يمر نظام بيتكوين البيئي بثورة. بعض المشاريع الابتكارية تستخدم بيتكوين كأصل سيولة وأصل أساسي، وتطور سيناريوهات عوائد هيكلية متنوعة على السلسلة، مما يشكل تدريجياً نظام BTCFi البيئي الفريد من نوعه. من منظور التنمية المستدامة، إذا تمكنا من تنشيط بيتكوين النائمة، وإنشاء شبكة سيولة فعالة وآمنة، فسوف تفتح آفاق تطبيق جديدة لهذه الأصول التي تقدر قيمتها بتريليون دولار.
إطلاق السيولة في بيتكوين: الممارسات الصناعية
تشير البيانات إلى أنه حتى 9 يناير 2025، تجاوزت القيمة الإجمالية المقفلة على سلسلة الإيثيريوم 64 مليار دولار، بزيادة تقارب 180% مقارنةً بشهر يناير 2023. وعلى النقيض من ذلك، على الرغم من أن قيمة سوق البيتكوين وارتفاع الأسعار أفضل من الإيثيريوم، إلا أن سرعة توسع النظام البيئي على سلاسلها ظلت دائماً متأخرة.
من الجدير بالذكر أنه إذا تم تحرير 10% فقط من سيولة بيتكوين، يمكن خلق سوق تبلغ قيمته حوالي 180 مليار دولار. إذا تم الوصول إلى نسبة TVL مشابهة للإيثيريوم (حوالي 16%)، فمن الممكن أكثر أن يتم تحرير سيولة تصل إلى 300 مليار دولار. سيؤدي ذلك إلى دفع النمو الانفجاري لنظام BTCFi البيئي، بل لديه القدرة على تجاوز شبكة EVM، ليصبح أكبر نظام مالي على السلسلة.
في هذا السياق، تسعى بعض المنصات المبتكرة إلى تمكين المزيد من الناس من الاستفادة من قرض البيتكوين. حتى الآن، أصبحت منصة معينة أكبر بروتوكول إقراض في نظام البيتكوين البيئي، بعد مشروعين رئيسيين من عملات مستقرة. وقد أنشأت هذه المنصة أيضًا سجلًا لأسرع نمو في TVL لبروتوكولات الإقراض في تاريخ DeFi. ووفقًا للتقارير، تجاوز TVL الخاص بهذه المنصة 2 مليار دولار، وبلغ حجم القفل لعملة البيتكوين المستقرة التي أطلقتها 500 مليون دولار بعد أسبوع واحد فقط من الإطلاق.
بالنسبة لحاملي البيتكوين الحاليين، فإن الاستفادة القصوى من الأصول المتراكمة لديهم هو بلا شك حاجة ملحة. إنهم يأملون في تحويل الأصول الثابتة إلى أصول سيولة أكثر قابلية للتشغيل دون تحمل مخاطر كبيرة من خسارة رأس المال. ولذلك، فإن بروتوكولات الإقراض على السلسلة القائمة على البيتكوين ستشهد بلا شك فترة فرص مهمة.
اعتمدت بعض المنصات الناشئة نموذج الإقراض بمعدل ثابت، حيث يتم الاحتفاظ بعملة البيتكوين المرهونة بواسطة مؤسسات محترفة، وفي الوقت نفسه توفر عملة مستقرة ذات إمدادات غير محدودة. وهذا يسمح لحاملي البيتكوين بالحصول على سيولة أكبر للمشاركة في مشاريع أخرى داخل النظام البيئي. ومن الجدير بالذكر أن بعض المنصات تركز بشكل خاص على بناء صحة المستثمرين الأفراد عبر النظام البيئي بأكمله، وليس فقط على ألعاب كبار المستثمرين، مما يتيح لأي شخص استخدام الرافعة المالية لزيادة العائدات ضمن نطاق آمن.
قيمة بيتكوين المستقرة
من منظور العملات المستقرة، لا تزال العملات المستقرة اللامركزية على السلسلة تعتمد بشكل أساسي على مراكز الضمان المدين (CDP). في جوهرها، لا تعادل CDP القروض التقليدية تمامًا. بعد أن يقوم المقترض بإنشاء CDP، يقوم أوراكل البروتوكول بحساب قيمة الدولار بنسبة 1:1، ويمكن تداول CDP في السوق العامة، وبالتالي "يستعير" المقترض أصلًا آخر، بينما يتلقى المقرض CDP.
هذا النموذج في الواقع هو توسيع لاستخدام العملات المستقرة المبنية على سيناريوهات الإقراض، حيث يخلق تجمعات تداول إضافية للأصول التي كانت في الأصل غير مستخدمة. كمثال على ذلك، يشمل نظام بيئي معين عملات مستقرة مدعومة بالبيتكوين ذات عائد، بروتوكولات إقراض قائمة على هذه العملة المستقرة، منصة إقراض مختلطة تربط بين DeFi وCeFi، بالإضافة إلى بروتوكولات إقراض لامركزية تدعم رهن البيتكوين.
هذا يفسر أيضًا لماذا تتداخل بروتوكولات العملات المستقرة وبروتوكولات الإقراض بسهولة. على سبيل المثال، فإن بعض منصات الإقراض الرئيسية ومشاريع العملات المستقرة تستفيد من بعضها البعض، حيث تطلق إحدى الجانبين عملة مستقرة أصلية، بينما تسرع الجهة الأخرى في بناء سيناريوهات الإقراض الخاصة بها.
في هذا النموذج، تتمكن المنصات الناشئة من بناء سوق العملات المستقرة من خلال تصميم السيولة أثناء تكوين علاقة "إقراض" للأصول الأساسية، وتقديم منتجات ذات عائد ثابت للمستخدمين. هذا لا يساعد فقط في حل مشكلة العملات المستقرة التي كانت تؤرق نظام بيتكوين البيئي لفترة طويلة، بل لأنه تم الاستفادة من تقنية السلاسل المتقاطعة لتحقيق التوافق متعدد السلاسل، يمكن للمستخدمين إجراء عمليات سلسة للعملات المستقرة في عدة بيئات DeFi دون الاعتماد على جسور السلاسل المتقاطعة التابعة لجهات خارجية، مما ينقل السيولة في نظام بيتكوين البيئي إلى سلاسل أخرى بشكل غير مباشر.
نظراً لأن معظم البيتكوين في حالة من الركود، فإن العديد من حاملي العملات على المدى الطويل لا يرغبون في نقلها عبر السلاسل إلى بيئات أخرى لأسباب تتعلق بالأمان، مما أدى إلى توقف نمو BTCFi على المدى الطويل. من ناحية أخرى، فإن ظهور عملات مستقرة جديدة، يكمل البنية التحتية المفقودة في عالم البيتكوين DeFi، ومن ناحية أخرى، من خلال مزايا منصات الإقراض CeDeFi، يسمح للمستخدمين باستخدام عملات مستقرة جديدة للحصول على عملات مستقرة أخرى من مزودي المالية المركزية، مما يحل مشكلة ربط العملات.
هذا يوفر إطارًا أساسيًا يمكنه استخدام الأصول بكفاءة على شبكة بيتكوين، وتنشيط بيتكوين النائم، مما يتيح لمزيد من حاملي بيتكوين المشاركة بأمان في أنشطة السيولة على السلسلة، وثقة في إدخال كميات كبيرة من بيتكوين النائم في أحواض السيولة DeFi للتبادل أو تحقيق الأرباح.
الخاتمة
يمكن توقع أنه مع خروج أصول البيتكوين تدريجياً من حالة السكون، فإن BTCFi من المحتمل أن تصبح اتجاه أصول DeFi جديدة تصل قيمتها إلى مئات المليارات، لتصبح أداة رئيسية لبناء بيئة مزدهرة على السلسلة. بعض المنصات الناشئة أصبحت بسرعة رائدة في مجال الإقراض في مسار BTCFi، مما يدل على أن بناء منتجات مالية متنوعة وسيناريوهات DeFi حول البيتكوين كجوهر، وإعادة تعريف دور البيتكوين في مجال DeFi عبر الشبكة، سيكون اتجاه تطوير واعد للغاية.
هل يمكن أن يصل الاندماج العميق لبيتكوين في مجال التمويل اللامركزي إلى نقطة تحول رئيسية، مما يستحق متابعة السوق وتوقعها؟
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
BTCFi عصر جديد: إقراض بيتكوين ينشط السيولة بقيمة تريليون
بيتكوين اقتراض نموذج جديد: تفعيل إعادة هيكلة نموذج السيولة التي تبلغ تريليون
بيتكوين كأكبر وأعلى جودة "صندوق تمويل" في عالم التشفير، كانت قيمتها المحتملة من حيث السيولة محط اهتمام دائم. مؤخرًا، أكمل أكبر بروتوكول إقراض على السلسلة في نظام بيتكوين البيئي جولة تمويل، مما يشير إلى أن الجهود المبذولة لتحويل بيتكوين من مجرد تخزين للقيمة إلى أداة مالية أكثر حيوية تتسارع.
في الواقع، يمر نظام بيتكوين البيئي بثورة. بعض المشاريع الابتكارية تستخدم بيتكوين كأصل سيولة وأصل أساسي، وتطور سيناريوهات عوائد هيكلية متنوعة على السلسلة، مما يشكل تدريجياً نظام BTCFi البيئي الفريد من نوعه. من منظور التنمية المستدامة، إذا تمكنا من تنشيط بيتكوين النائمة، وإنشاء شبكة سيولة فعالة وآمنة، فسوف تفتح آفاق تطبيق جديدة لهذه الأصول التي تقدر قيمتها بتريليون دولار.
إطلاق السيولة في بيتكوين: الممارسات الصناعية
تشير البيانات إلى أنه حتى 9 يناير 2025، تجاوزت القيمة الإجمالية المقفلة على سلسلة الإيثيريوم 64 مليار دولار، بزيادة تقارب 180% مقارنةً بشهر يناير 2023. وعلى النقيض من ذلك، على الرغم من أن قيمة سوق البيتكوين وارتفاع الأسعار أفضل من الإيثيريوم، إلا أن سرعة توسع النظام البيئي على سلاسلها ظلت دائماً متأخرة.
من الجدير بالذكر أنه إذا تم تحرير 10% فقط من سيولة بيتكوين، يمكن خلق سوق تبلغ قيمته حوالي 180 مليار دولار. إذا تم الوصول إلى نسبة TVL مشابهة للإيثيريوم (حوالي 16%)، فمن الممكن أكثر أن يتم تحرير سيولة تصل إلى 300 مليار دولار. سيؤدي ذلك إلى دفع النمو الانفجاري لنظام BTCFi البيئي، بل لديه القدرة على تجاوز شبكة EVM، ليصبح أكبر نظام مالي على السلسلة.
في هذا السياق، تسعى بعض المنصات المبتكرة إلى تمكين المزيد من الناس من الاستفادة من قرض البيتكوين. حتى الآن، أصبحت منصة معينة أكبر بروتوكول إقراض في نظام البيتكوين البيئي، بعد مشروعين رئيسيين من عملات مستقرة. وقد أنشأت هذه المنصة أيضًا سجلًا لأسرع نمو في TVL لبروتوكولات الإقراض في تاريخ DeFi. ووفقًا للتقارير، تجاوز TVL الخاص بهذه المنصة 2 مليار دولار، وبلغ حجم القفل لعملة البيتكوين المستقرة التي أطلقتها 500 مليون دولار بعد أسبوع واحد فقط من الإطلاق.
بالنسبة لحاملي البيتكوين الحاليين، فإن الاستفادة القصوى من الأصول المتراكمة لديهم هو بلا شك حاجة ملحة. إنهم يأملون في تحويل الأصول الثابتة إلى أصول سيولة أكثر قابلية للتشغيل دون تحمل مخاطر كبيرة من خسارة رأس المال. ولذلك، فإن بروتوكولات الإقراض على السلسلة القائمة على البيتكوين ستشهد بلا شك فترة فرص مهمة.
اعتمدت بعض المنصات الناشئة نموذج الإقراض بمعدل ثابت، حيث يتم الاحتفاظ بعملة البيتكوين المرهونة بواسطة مؤسسات محترفة، وفي الوقت نفسه توفر عملة مستقرة ذات إمدادات غير محدودة. وهذا يسمح لحاملي البيتكوين بالحصول على سيولة أكبر للمشاركة في مشاريع أخرى داخل النظام البيئي. ومن الجدير بالذكر أن بعض المنصات تركز بشكل خاص على بناء صحة المستثمرين الأفراد عبر النظام البيئي بأكمله، وليس فقط على ألعاب كبار المستثمرين، مما يتيح لأي شخص استخدام الرافعة المالية لزيادة العائدات ضمن نطاق آمن.
قيمة بيتكوين المستقرة
من منظور العملات المستقرة، لا تزال العملات المستقرة اللامركزية على السلسلة تعتمد بشكل أساسي على مراكز الضمان المدين (CDP). في جوهرها، لا تعادل CDP القروض التقليدية تمامًا. بعد أن يقوم المقترض بإنشاء CDP، يقوم أوراكل البروتوكول بحساب قيمة الدولار بنسبة 1:1، ويمكن تداول CDP في السوق العامة، وبالتالي "يستعير" المقترض أصلًا آخر، بينما يتلقى المقرض CDP.
هذا النموذج في الواقع هو توسيع لاستخدام العملات المستقرة المبنية على سيناريوهات الإقراض، حيث يخلق تجمعات تداول إضافية للأصول التي كانت في الأصل غير مستخدمة. كمثال على ذلك، يشمل نظام بيئي معين عملات مستقرة مدعومة بالبيتكوين ذات عائد، بروتوكولات إقراض قائمة على هذه العملة المستقرة، منصة إقراض مختلطة تربط بين DeFi وCeFi، بالإضافة إلى بروتوكولات إقراض لامركزية تدعم رهن البيتكوين.
هذا يفسر أيضًا لماذا تتداخل بروتوكولات العملات المستقرة وبروتوكولات الإقراض بسهولة. على سبيل المثال، فإن بعض منصات الإقراض الرئيسية ومشاريع العملات المستقرة تستفيد من بعضها البعض، حيث تطلق إحدى الجانبين عملة مستقرة أصلية، بينما تسرع الجهة الأخرى في بناء سيناريوهات الإقراض الخاصة بها.
في هذا النموذج، تتمكن المنصات الناشئة من بناء سوق العملات المستقرة من خلال تصميم السيولة أثناء تكوين علاقة "إقراض" للأصول الأساسية، وتقديم منتجات ذات عائد ثابت للمستخدمين. هذا لا يساعد فقط في حل مشكلة العملات المستقرة التي كانت تؤرق نظام بيتكوين البيئي لفترة طويلة، بل لأنه تم الاستفادة من تقنية السلاسل المتقاطعة لتحقيق التوافق متعدد السلاسل، يمكن للمستخدمين إجراء عمليات سلسة للعملات المستقرة في عدة بيئات DeFi دون الاعتماد على جسور السلاسل المتقاطعة التابعة لجهات خارجية، مما ينقل السيولة في نظام بيتكوين البيئي إلى سلاسل أخرى بشكل غير مباشر.
نظراً لأن معظم البيتكوين في حالة من الركود، فإن العديد من حاملي العملات على المدى الطويل لا يرغبون في نقلها عبر السلاسل إلى بيئات أخرى لأسباب تتعلق بالأمان، مما أدى إلى توقف نمو BTCFi على المدى الطويل. من ناحية أخرى، فإن ظهور عملات مستقرة جديدة، يكمل البنية التحتية المفقودة في عالم البيتكوين DeFi، ومن ناحية أخرى، من خلال مزايا منصات الإقراض CeDeFi، يسمح للمستخدمين باستخدام عملات مستقرة جديدة للحصول على عملات مستقرة أخرى من مزودي المالية المركزية، مما يحل مشكلة ربط العملات.
هذا يوفر إطارًا أساسيًا يمكنه استخدام الأصول بكفاءة على شبكة بيتكوين، وتنشيط بيتكوين النائم، مما يتيح لمزيد من حاملي بيتكوين المشاركة بأمان في أنشطة السيولة على السلسلة، وثقة في إدخال كميات كبيرة من بيتكوين النائم في أحواض السيولة DeFi للتبادل أو تحقيق الأرباح.
الخاتمة
يمكن توقع أنه مع خروج أصول البيتكوين تدريجياً من حالة السكون، فإن BTCFi من المحتمل أن تصبح اتجاه أصول DeFi جديدة تصل قيمتها إلى مئات المليارات، لتصبح أداة رئيسية لبناء بيئة مزدهرة على السلسلة. بعض المنصات الناشئة أصبحت بسرعة رائدة في مجال الإقراض في مسار BTCFi، مما يدل على أن بناء منتجات مالية متنوعة وسيناريوهات DeFi حول البيتكوين كجوهر، وإعادة تعريف دور البيتكوين في مجال DeFi عبر الشبكة، سيكون اتجاه تطوير واعد للغاية.
هل يمكن أن يصل الاندماج العميق لبيتكوين في مجال التمويل اللامركزي إلى نقطة تحول رئيسية، مما يستحق متابعة السوق وتوقعها؟