توقعات بتحسن بيئة الرقابة، قد تصبح منطقة ETH Staking أكبر المستفيدين
في الآونة الأخيرة، مع تغير الأوضاع السياسية، بدأ السوق في تداول أخبار احتمال استقالة رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC). أثار هذا التوقع مناقشات حول إمكانية تحسين بيئة تنظيم العملات المشفرة. ستقوم هذه المقالة بتحليل أي نوع من الأصول المشفرة قد يستفيد بشكل مباشر في هذا السياق.
بعد التحليل، نعتقد أن منطقة ETH Staking من المحتمل أن تكون المستفيد الأكبر، حيث من المتوقع أن يتمكن المشروع الرائد Lido من الخروج من حالة الركود السعرية الحالية.
مراجعة معضلة تنظيم Lido
Lido هو المشروع الرائد في مجال ETH Staking، حيث يساعد المستخدمين على المشاركة في إثبات الحصة (PoS) لإيثريوم والحصول على العوائد من خلال خدمات تقنية غير وصائية، مما يقلل بشكل كبير من العوائق التقنية والمالية. حصل المشروع على تمويل بقيمة 170 مليون دولار، ويستمر في الحفاظ على حصة سوقية تبلغ حوالي 30%.
ومع ذلك، في نهاية عام 2023، واجهت Lido تحديات قانونية كبيرة. رفع شخص يُدعى أندرو صامويلز دعوى قضائية ضد Lido DAO في المحكمة الفيدرالية في المنطقة الشمالية من كاليفورنيا، متهمًا إياها ببيع رموز LDO للجمهور دون تسجيل، مما يعد انتهاكًا لقانون الأوراق المالية لعام 1933. هذه القضية لا تشمل Lido DAO فحسب، بل تتعلق أيضًا بالعديد من المؤسسات الاستثمارية المعروفة.
في أبريل 2024، قبلت المحكمة رسميًا القضية. بعد ذلك، واجهت Lido DAO خطر الإعلان عن غيابها بسبب عدم الاستجابة بشكل نشط. في يوليو، اضطرت Lido DAO لتوظيف محام للدفاع وطلبت تمويلًا قدره 200,000 DAI.
الأمر الأكثر تعقيدًا هو أن لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) رفعت دعوى ضد Consensys Software Inc. في يونيو 2024، متهمة إياها بالقيام بإصدار وبيع أوراق مالية غير مسجلة من خلال خدمة MetaMask Staking. وقد وصفت لجنة الأوراق المالية والبورصات stETH الصادر عن Lido بأنه نوع من الأوراق المالية.
هذه النزاعات القانونية أوجدت ضغوط تنظيمية هائلة على Lido، وهي السبب الرئيسي وراء استمرار انخفاض سعر LDO.
توجد خلافات حول الصفات المالية لـ stETH
حالياً، لا يزال هناك جدل حول ما إذا كانت stETH تشكل أوراق مالية. تميل لجنة الأوراق المالية والبورصات إلى اعتبارها أوراقاً مالية، بينما يحمل قطاع العملات المشفرة وجهة نظر معاكسة.
على سبيل المثال، تعتبر Coinbase أن نشاط ETH Staking لا يتوافق مع العناصر الأربعة لاختبار "هاوي".
لا توجد سلوكيات استثمارية للأموال، يحتفظ المستخدم بملكية الأصول.
لا تشكل مشروعًا مشتركًا، بل يتم إكماله من خلال شبكة لامركزية.
مكافآت التخزين مشابهة للدخل الناتج عن العمل، وليست عائدات استثمار.
المكافآت لا تعتمد على جهود الإدارة من الآخرين، بل تحتاج فقط إلى الدعم الفني.
لذلك، لا يزال هناك مجال كبير للنقاش حول خصائص الأوراق المالية لشهادات stETH وغيرها من شهادات تخزين ETH، والتي تعتمد إلى حد كبير على الحكم الذاتي لهيئة الأوراق المالية والبورصات.
من المثير للاهتمام متابعة آفاق Lido
بناءً على ما تقدم، فإن التطور المستقبلي لـ Lido يستحق المتابعة، وذلك لأسباب رئيسية تتلخص في النقاط التالية:
السعر الحالي الضعيف ناتج بشكل رئيسي عن ضغوط تنظيمية، وليس عن مشاكل تجارية. الموقف التنظيمي يحمل طابعاً ذاتياً، وقد وصل السعر إلى أدنى نقطة.
يُعرَّف ETH كسلعة، وهناك مساحة كبيرة للنقاشات ذات الصلة.
بعد الموافقة على ETF لعملة ETH، قد توفر الموارد ذات الصلة دفعة لتطوير Staking لعملة ETH. هناك شائعات تفيد بأن السماح لـ ETF لعملة ETH بتقديم عائدات Staking غير المباشرة قد يزيد من جاذبيتها.
التكاليف القانونية للدعاوى ذات الصلة صغيرة نسبيًا، وتأثيرها محدود.
لذلك، في ظل احتمال تحسين البيئة التنظيمية، فإن آفاق تطوير Lido تستحق المتابعة عن كثب. مع إزالة حالة عدم اليقين، يُتوقع أن يتم إعادة اكتشاف قيمتها.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 22
أعجبني
22
5
مشاركة
تعليق
0/400
Degen4Breakfast
· 07-25 07:46
اشترِ ليدو وانتهى الأمر~
شاهد النسخة الأصليةرد0
TokenSherpa
· 07-24 17:32
*يتثاءب* في الواقع، تشير بيانات الحوكمة إلى خلاف ذلك...
قد تصبح ETH Staking أكبر المستفيدين من تخفيف التنظيمات، ومن المتوقع إعادة تقييم قيمة Lido.
توقعات بتحسن بيئة الرقابة، قد تصبح منطقة ETH Staking أكبر المستفيدين
في الآونة الأخيرة، مع تغير الأوضاع السياسية، بدأ السوق في تداول أخبار احتمال استقالة رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC). أثار هذا التوقع مناقشات حول إمكانية تحسين بيئة تنظيم العملات المشفرة. ستقوم هذه المقالة بتحليل أي نوع من الأصول المشفرة قد يستفيد بشكل مباشر في هذا السياق.
بعد التحليل، نعتقد أن منطقة ETH Staking من المحتمل أن تكون المستفيد الأكبر، حيث من المتوقع أن يتمكن المشروع الرائد Lido من الخروج من حالة الركود السعرية الحالية.
مراجعة معضلة تنظيم Lido
Lido هو المشروع الرائد في مجال ETH Staking، حيث يساعد المستخدمين على المشاركة في إثبات الحصة (PoS) لإيثريوم والحصول على العوائد من خلال خدمات تقنية غير وصائية، مما يقلل بشكل كبير من العوائق التقنية والمالية. حصل المشروع على تمويل بقيمة 170 مليون دولار، ويستمر في الحفاظ على حصة سوقية تبلغ حوالي 30%.
ومع ذلك، في نهاية عام 2023، واجهت Lido تحديات قانونية كبيرة. رفع شخص يُدعى أندرو صامويلز دعوى قضائية ضد Lido DAO في المحكمة الفيدرالية في المنطقة الشمالية من كاليفورنيا، متهمًا إياها ببيع رموز LDO للجمهور دون تسجيل، مما يعد انتهاكًا لقانون الأوراق المالية لعام 1933. هذه القضية لا تشمل Lido DAO فحسب، بل تتعلق أيضًا بالعديد من المؤسسات الاستثمارية المعروفة.
في أبريل 2024، قبلت المحكمة رسميًا القضية. بعد ذلك، واجهت Lido DAO خطر الإعلان عن غيابها بسبب عدم الاستجابة بشكل نشط. في يوليو، اضطرت Lido DAO لتوظيف محام للدفاع وطلبت تمويلًا قدره 200,000 DAI.
الأمر الأكثر تعقيدًا هو أن لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) رفعت دعوى ضد Consensys Software Inc. في يونيو 2024، متهمة إياها بالقيام بإصدار وبيع أوراق مالية غير مسجلة من خلال خدمة MetaMask Staking. وقد وصفت لجنة الأوراق المالية والبورصات stETH الصادر عن Lido بأنه نوع من الأوراق المالية.
هذه النزاعات القانونية أوجدت ضغوط تنظيمية هائلة على Lido، وهي السبب الرئيسي وراء استمرار انخفاض سعر LDO.
توجد خلافات حول الصفات المالية لـ stETH
حالياً، لا يزال هناك جدل حول ما إذا كانت stETH تشكل أوراق مالية. تميل لجنة الأوراق المالية والبورصات إلى اعتبارها أوراقاً مالية، بينما يحمل قطاع العملات المشفرة وجهة نظر معاكسة.
على سبيل المثال، تعتبر Coinbase أن نشاط ETH Staking لا يتوافق مع العناصر الأربعة لاختبار "هاوي".
لذلك، لا يزال هناك مجال كبير للنقاش حول خصائص الأوراق المالية لشهادات stETH وغيرها من شهادات تخزين ETH، والتي تعتمد إلى حد كبير على الحكم الذاتي لهيئة الأوراق المالية والبورصات.
من المثير للاهتمام متابعة آفاق Lido
بناءً على ما تقدم، فإن التطور المستقبلي لـ Lido يستحق المتابعة، وذلك لأسباب رئيسية تتلخص في النقاط التالية:
السعر الحالي الضعيف ناتج بشكل رئيسي عن ضغوط تنظيمية، وليس عن مشاكل تجارية. الموقف التنظيمي يحمل طابعاً ذاتياً، وقد وصل السعر إلى أدنى نقطة.
يُعرَّف ETH كسلعة، وهناك مساحة كبيرة للنقاشات ذات الصلة.
بعد الموافقة على ETF لعملة ETH، قد توفر الموارد ذات الصلة دفعة لتطوير Staking لعملة ETH. هناك شائعات تفيد بأن السماح لـ ETF لعملة ETH بتقديم عائدات Staking غير المباشرة قد يزيد من جاذبيتها.
التكاليف القانونية للدعاوى ذات الصلة صغيرة نسبيًا، وتأثيرها محدود.
لذلك، في ظل احتمال تحسين البيئة التنظيمية، فإن آفاق تطوير Lido تستحق المتابعة عن كثب. مع إزالة حالة عدم اليقين، يُتوقع أن يتم إعادة اكتشاف قيمتها.