العملة المستقرة والتصفية المفتوحة: إصلاح في الطريق للمحافظ والتحويلات العالمية

العملة المستقرة المنظمة الآن تمثل فرصًا ملموسة لإحداث ثورة في المحافظ الرقمية وأنظمة التسوية

تقرير شركة أنيموكا براندز يبرز كيف يمكن أن تتكامل هذه الأصول في البنية التحتية التقليدية للدفع (منظمة، وفعالة، وقابلة للتشغيل المتداخل).

ملخص النقاط الرئيسية

تسهل المحافظ الرقمية القائمة على عملة مستقرة تبني التجزئة

تقلل أنظمة التسوية مفتوحة المصدر من الوقت والتكاليف في المدفوعات عبر الحدود

هونغ كونغ تتصدر بإطار تنظيمي متقدم

قانون GENIUS في الولايات المتحدة و MiCA في الاتحاد الأوروبي يسرعان التنظيم العالمي

تظل التحديات التنظيمية والاحتياطية والتقنية ذات صلة

آفاق المستقبل: توكنيزات الأصول الحقيقية، التفاعل بين الأنظمة والمنافسة

المحافظ الرقمية مع العملة المستقرة: البساطة وانتشار التجزئة

توضح أنيموكا أن إنشاء محفظة قائمة على البلوكشين مستقرة أسهل مقارنة بتطبيق دفع تقليدي. من خلال استخدام معايير الرموز مثل ERC-20، يتم تجنب تعقيدات لوائح الويب2 ودمج البنوك.

يمكن لتجار التجزئة والمنصات الاجتماعية والتجارة الإلكترونية إنشاء هذه المحافظ داخليًا، مما يقلل الاعتماد على الوسطاء المصرفيين ويسمح بالمدفوعات الصغيرة منخفضة التكلفة. يمكن أن يقلل هذا السيناريو من رسوم شبكات بطاقات الدفع التقليدية، بينما يمكن لشركات مثل فيزا أو سترايب أن تجد مجالات جديدة للخدمة من خلال دعم العملات المستقرة.

التطهير المفتوح: المزايا لمدفوعات الحدود عبر

مجال آخر رئيسي للابتكار يتعلق بأنظمة التسوية على السلسلة التي تقضي على الوسطاء المركزيين. تجعل العملات المستقرة تحويل الأموال أسرع وأكثر شفافية، مما يقلل من التعقيدات النموذجية للبنى التحتية التقليدية. تسمح هذه الحلول لمشغلي البنوك والشركات المالية بالتعاون في تسوية مفتوحة المصدر، سهلة التوسع وتتمتع بالتوافق العالمي.

تنظيم العملة المستقرة: هونغ كونغ والإطار الدولي

تبنت هونغ كونغ مؤخرًا قانونًا للعملات المستقرة، مما يوفر وضوحًا تنظيميًا ومعايير صارمة بشأن الاحتياطيات، والاسترداد، وإدارة المخاطر. وفقًا لـ Animoca، قامت المدينة برفع مستوى التنظيم مقارنةً بالولايات القضائية الأخرى دون إعاقة الابتكار في الويب 3.

يمثل قانون GENIUS في الولايات المتحدة الإطار الفيدرالي الأول في الولايات المتحدة بشأن العملات المستقرة: إنه يشجع الجهات المصدرة المنظمة ويعزز الاستخدام القائم على الدولار كالبنية التحتية المالية الاستراتيجية.

الاتحاد الأوروبي يسير على حافة MiCA (أسواق الأصول المشفرة)، التي تحدد متطلبات الاحتياطيات، والشفافية، والحوكمة.

التعاون بين أنيموكا، ستاندرد تشارترد، وHKT

في فبراير 2025، شكلت شركة أنيموكا براندز مشروعًا مشتركًا مع بنك ستاندرد تشارترد هونغ كونغ وشركة هونغ كونغ للاتصالات (HKT) لإصدار عملة مستقرة مرتبطة بالدولار هونغ كونغي، وذلك رهناً بموافقة هيئة النقد في هونغ كونغ (Hong Kong Monetary Authority).

تقدم ستاندرد تشارترد جودة مصرفية وخبرة تنظيمية؛ تتعامل أنيموكا مع جزء ويب 3 وتوكنization؛ تسهم HKT بالتكامل مع الهواتف المحمولة والمدفوعات الاستهلاكية.

بيانات السوق: رأس المال والسيطرة

وفقًا لتقرير CoinDesk حول العملات المستقرة وCBDCs ( في 25 أبريل 2025، وصلت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة إلى حوالي 238 مليار دولار، مما يمثل 19 شهرًا متتاليًا من النمو.

وصلت عملة USDT إلى 148 مليار دولار وتسيطر على حجم التداول )~75 %(

وصلت عملة USDC إلى قيمة سوقية قدرها 62 مليار دولار )26%( وحجم قياسي أيضًا.

لقد زادت العملات المستقرة بالعملات الأخرى غير الدولار ) اليورو، الريال، الفرنك السويسري ( بنسبة 30%، مع هيمنة أوروبية تبلغ 84.9%

التحديات والقضايا الحرجة المطروحة

الاحتياطي والشفافية: يجب أن تكون الاحتياطيات محفوظة بأمان، وقابلة للتحقق، وكافية لتغطية التداول.

الحوكمة على السلسلة مقابل خارج السلسلة: هناك حاجة إلى توازن بين اللامركزية والإشراف )مثل التدخلات العاجلة(.

مخاطر السيولة ورأس المال: يجب أن تعتمد بروتوكولات مثل MakerDAO )DAI( أدوات مثل CALM )إدارة الأصول والخصوم المشفرة( لإدارة فجوة الاستحقاق ووسادة.

التشغيل البيني الفني: يجب أن تتواصل المحفظة والتسوية بين سلاسل الكتل المختلفة والأنظمة التقليدية.

آفاق واتجاهات المستقبل

أنيموكا ولاعبون آخرون يتبعون الاتجاهات مثل:

تحويل الأصول الحقيقية )مثل الممتلكات والسلع وما إلى ذلك ( التي ستتطلب عملة مستقرة كجزء من البنية التحتية النقدية القابلة للبرمجة

الدمج بين الذكاء الاصطناعي وWeb3، محفظة مع عملة مستقرة مدمجة وهُوية رقمية.

زيادة الاعتماد في الأسواق الناشئة، حيث لا تزال تكاليف تحويل العملة التقليدية مرتفعة ) مثل التحويل بين آسيا وأفريقيا (

تحليل نقدي وسياق

لم تعد العملات المستقرة محصورة في عالم الكريبتو المضاربي: يُظهر التقرير الصادر عن شركة أنيموكا براندز إمكانياتها لتحويل البنى التحتية الموجودة في النظام المالي. ومع ذلك، من أجل اعتمادها على نطاق واسع، فإن الثقة التنظيمية والشفافية في آليات الاحتياطي ضرورية.

تتميز هونغ كونغ بتنظيم متقدم، بينما تقدم الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي في الوقت نفسه أطر تشريعية ناشئة. يمكن أن تحفز المنافسة بين السلطات المعايير العالمية والفرص عبر الحدود.

علاوة على ذلك، يهدف الاستخدام في أنظمة التسوية المفتوحة والمحافظ التجزئة إلى خفض التكاليف التشغيلية وزيادة الكفاءة: إذا تم اعتماد هذه الأدوات بشكل صحيح، يمكن أن تؤدي إلى تآكل الهوامش التقليدية وإعادة تعريف دور الوسطاء الماليين.

يضع التقرير الصادر عن Animoca Brands العملات المستقرة في قلب الابتكار في المدفوعات الرقمية وتوكنيزيشن الاقتصاد. العناصر الأساسية: محافظ رقمية فعالة، تصفية على السلسلة قابلة للتشغيل البيني، وإطار تنظيمي دولي قوي.

يمثل التعاون مع ستاندرد تشارترد وHKT من أجل عملة مستقرة بالدولار هونغ كونغ مثالًا ملموسًا على كيفية تقارب Web3 والمالية التقليدية.

لا تزال هناك تحديات تقنية وتنظيمية وإدارية يجب معالجتها، لكن الاتجاه واضح: التمويل الرقمي يدخل مرحلة جديدة حيث تصبح الاستقرار القابل للبرمجة للعملات المستقرة بنية تحتية حقيقية.