بعد خوض عدة دورات سوقية، بدأت الأموال المؤسسية تدخل تدريجياً إلى مجال التشفير. يتمثل ذلك بشكل رئيسي في شراء الأصول ذات الصلة مباشرة، وكذلك من خلال توكنينغ الأصول لإنشاء منتجات على السلسلة. حالياً، تسيطر على تدفقات رأس المال العالمية مكاتب العائلات، الأفراد ذوي الثروات العالية، وصناديق التبرعات، حيث يتخذون قرارات الاستثمار من خلال صناديق الاستثمار المتداولة أو مدراء متخصصين.
منذ عام 2022، تدفق حوالي 60 مليار دولار إلى مشاريع التشفير المبكرة. يميل العديد من المؤسسين إلى تحقيق الخروج من خلال عملة، بدلاً من الاكتتاب العام التقليدي. وهذا يكشف عن مشكلة السيولة في السوق - نقص الطلب الكافي لدعم قيمة العملة. بدأت بعض حاويات رأس المال تدرك مشكلة الإفراط في التخصيص في مجال رأس المال المخاطر.
سوق العملات المشفرة الحالي يعاني من اختلال شديد في العرض والطلب، خاصة في جانب السيولة. يحتاج المستثمرون إلى تصفية المشاريع المحتملة من بين العديد من العملات. 99.9% من العملات على CoinMarketCap تعتبر نفايات، وهناك عدد قليل جدًا من المشاريع التي تستحق الاهتمام. إذا تحقق نمو كبير في القيمة السوقية للعملات المشفرة بخلاف البيتكوين، الإيثريوم، وعملات الاستقرار، فإن بعض المشاريع ستستفيد مباشرة، وقد تجذب عملاتها معظم تدفق القيمة.
تواجه صناعة التشفير خيارًا ثنائيًا: أن تصبح تابعية للإنترنت أو تركز على خلق قيمة فعلية. ستعتبر الأصول التي تتجاوز تخزين القيمة في النهاية أصول "عائد رأس المال". يجب على صناعة التشفير توضيح قيمة الأصول بوضوح، وإلا سيكون من الصعب جذب رأس المال السائد.
تنبؤ التدفقات النقدية المستقبلية مهم. حتى لو كانت المشاريع المشفرة التي يمكن أن تحقق إيرادات كبيرة في الوقت الحالي قليلة، فإن تضمين توقعات التدفقات النقدية المستقبلية يمكن أن يزيد من فرص الاستثمار. المشاريع التي لديها خندق محصن لها قيمة استثمارية أكبر، وجدارة نموذج الرسوم هي معيار تقييم مهم.
قد تصبح الأسهم المرمزة البوابة التالية بمليارات الدولارات. إن اختيار الشركات التقليدية للخروج من السوق بشكل رمزي يمكن أن يدفع نمو القيمة السوقية الإجمالية. الأسهم المرمزة ليست فقط ذات خصائص تقليدية، بل يمكن أن تحقق المزيد من الوظائف.
تشريعات العملات المستقرة ستتم الموافقة عليها قريباً، مما قد يدفع مجموعة من الشركات إلى اعتماد العملات المستقرة لتحسين هيكل التكاليف. هذا سيجلب زيادة كبيرة في الربحية لبعض الشركات، وهو فرصة استثمار غير متكافئة.
عند تقييم القيمة طويلة الأجل لأصول L1، يجب التركيز على التطور في السنوات 2-5 المقبلة. المفتاح هو الطلب على مساحة الكتلة بعد نجاح تطبيق المطورين، بالإضافة إلى قدرة السلسلة نفسها على التوسع. من المحتمل أن يحدث زيادة كبيرة في عدد المستخدمين على السلسلة، مما يجعل بعض مشاريع L1 الحالية تقيّم بشكل منخفض.
لا تزال العلاقة بين البنية التحتية والتطبيقات تتطور. لم تظهر بعد حالات استخدام قاتلة مستقلة تمامًا عن السلسلة التي تتواجد بها. قد تتشكل في المستقبل هيمنة من عدد قليل من عمالقة L1، حيث تنتقل التطبيقات بينها بدلاً من إنشاء سلسلة خاصة بها.
قد يتحقق تيار العملات المشفرة من خلال عمالقة Web2 الحاليين أو الشركات الناشئة المدعومة من رأس المال الاستثماري. بخلاف البيتكوين والعملة المستقرة، لم يظهر حتى الآن تطبيق قاتل حقيقي في مجال blockchain. قد تصبح ميزات مثل دمج العملة المستقرة في WhatsApp نقطة الانطلاق التالية.
من المتوقع أن تصبح الأسهم المرمّزة أداة لبنية رأس المال الإضافي للشركات، متفوقة في بعض الجوانب على الأسهم والسندات التقليدية. قد تكون الحلول التي تخلق تجربة مستخدم ممتازة هي المفتاح.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
توافق مع الفكرة资金推动 عملة السوق改革 السيولة التحديات تبرز
دخول الأموال المؤسسية ومستقبل سوق عملات LP
بعد خوض عدة دورات سوقية، بدأت الأموال المؤسسية تدخل تدريجياً إلى مجال التشفير. يتمثل ذلك بشكل رئيسي في شراء الأصول ذات الصلة مباشرة، وكذلك من خلال توكنينغ الأصول لإنشاء منتجات على السلسلة. حالياً، تسيطر على تدفقات رأس المال العالمية مكاتب العائلات، الأفراد ذوي الثروات العالية، وصناديق التبرعات، حيث يتخذون قرارات الاستثمار من خلال صناديق الاستثمار المتداولة أو مدراء متخصصين.
منذ عام 2022، تدفق حوالي 60 مليار دولار إلى مشاريع التشفير المبكرة. يميل العديد من المؤسسين إلى تحقيق الخروج من خلال عملة، بدلاً من الاكتتاب العام التقليدي. وهذا يكشف عن مشكلة السيولة في السوق - نقص الطلب الكافي لدعم قيمة العملة. بدأت بعض حاويات رأس المال تدرك مشكلة الإفراط في التخصيص في مجال رأس المال المخاطر.
سوق العملات المشفرة الحالي يعاني من اختلال شديد في العرض والطلب، خاصة في جانب السيولة. يحتاج المستثمرون إلى تصفية المشاريع المحتملة من بين العديد من العملات. 99.9% من العملات على CoinMarketCap تعتبر نفايات، وهناك عدد قليل جدًا من المشاريع التي تستحق الاهتمام. إذا تحقق نمو كبير في القيمة السوقية للعملات المشفرة بخلاف البيتكوين، الإيثريوم، وعملات الاستقرار، فإن بعض المشاريع ستستفيد مباشرة، وقد تجذب عملاتها معظم تدفق القيمة.
تواجه صناعة التشفير خيارًا ثنائيًا: أن تصبح تابعية للإنترنت أو تركز على خلق قيمة فعلية. ستعتبر الأصول التي تتجاوز تخزين القيمة في النهاية أصول "عائد رأس المال". يجب على صناعة التشفير توضيح قيمة الأصول بوضوح، وإلا سيكون من الصعب جذب رأس المال السائد.
تنبؤ التدفقات النقدية المستقبلية مهم. حتى لو كانت المشاريع المشفرة التي يمكن أن تحقق إيرادات كبيرة في الوقت الحالي قليلة، فإن تضمين توقعات التدفقات النقدية المستقبلية يمكن أن يزيد من فرص الاستثمار. المشاريع التي لديها خندق محصن لها قيمة استثمارية أكبر، وجدارة نموذج الرسوم هي معيار تقييم مهم.
قد تصبح الأسهم المرمزة البوابة التالية بمليارات الدولارات. إن اختيار الشركات التقليدية للخروج من السوق بشكل رمزي يمكن أن يدفع نمو القيمة السوقية الإجمالية. الأسهم المرمزة ليست فقط ذات خصائص تقليدية، بل يمكن أن تحقق المزيد من الوظائف.
تشريعات العملات المستقرة ستتم الموافقة عليها قريباً، مما قد يدفع مجموعة من الشركات إلى اعتماد العملات المستقرة لتحسين هيكل التكاليف. هذا سيجلب زيادة كبيرة في الربحية لبعض الشركات، وهو فرصة استثمار غير متكافئة.
عند تقييم القيمة طويلة الأجل لأصول L1، يجب التركيز على التطور في السنوات 2-5 المقبلة. المفتاح هو الطلب على مساحة الكتلة بعد نجاح تطبيق المطورين، بالإضافة إلى قدرة السلسلة نفسها على التوسع. من المحتمل أن يحدث زيادة كبيرة في عدد المستخدمين على السلسلة، مما يجعل بعض مشاريع L1 الحالية تقيّم بشكل منخفض.
لا تزال العلاقة بين البنية التحتية والتطبيقات تتطور. لم تظهر بعد حالات استخدام قاتلة مستقلة تمامًا عن السلسلة التي تتواجد بها. قد تتشكل في المستقبل هيمنة من عدد قليل من عمالقة L1، حيث تنتقل التطبيقات بينها بدلاً من إنشاء سلسلة خاصة بها.
قد يتحقق تيار العملات المشفرة من خلال عمالقة Web2 الحاليين أو الشركات الناشئة المدعومة من رأس المال الاستثماري. بخلاف البيتكوين والعملة المستقرة، لم يظهر حتى الآن تطبيق قاتل حقيقي في مجال blockchain. قد تصبح ميزات مثل دمج العملة المستقرة في WhatsApp نقطة الانطلاق التالية.
من المتوقع أن تصبح الأسهم المرمّزة أداة لبنية رأس المال الإضافي للشركات، متفوقة في بعض الجوانب على الأسهم والسندات التقليدية. قد تكون الحلول التي تخلق تجربة مستخدم ممتازة هي المفتاح.