تواصل حرارة مجال RWA في الارتفاع، حيث تتنافس المنصات الكبرى لتوسيع وجودها
في الآونة الأخيرة، مع ارتفاع حماس سوق العملات المشفرة، شهدت منصة RWA (الأصول الواقعية) تطورات جديدة بشكل متكرر. على سبيل المثال، في 14 نوفمبر، أعلن أحد مُصدري العملات المستقرة عن إطلاق منصة توكينيزات الأصول Hadron، بينما أصدرت عملاقة الدفع الأخرى في أوائل أكتوبر منصة إصدار وإدارة الأصول المرمزة VTAP.
في ظل تزايد وضوح السياسات التنظيمية، تزداد المشاعر الإيجابية داخل الصناعة حول مستقبل التوكنات. حيث أشار رئيس قسم الأوراق المالية في أحد المنصات مؤخرًا إلى أن المؤسسات المالية الكبيرة ستصبح القوة الدافعة الرئيسية لنمو صناعة التوكنات. بينما اعتبر الرئيس التنفيذي لشركة إدارة الأصول الكبيرة أن توكنات الأصول المالية هي "الخطوة التالية في التطور المستقبلي".
تتسابق المنصات الكبرى لوضع خطط وإطلاق منصات للتوكنات
المفهوم الأساسي لرموز RWA هو صك الأصول المالية وغيرها من الأصول الملموسة على دفتر أستاذ blockchain غير القابل للتغيير، مما يعزز إمكانية وصول المستثمرين، ويزيد من سيولة هذه الأصول، ويخلق المزيد من فرص التداول، في نفس الوقت يقلل من تكاليف المعاملات ويعزز الأمان.
وفقًا لإحصاءات البيانات من المنصة، حتى 18 نوفمبر، كانت الشركات الخمس الأولى في تصنيف القيمة الإجمالية (Total Value) في مسار RWA (لا تشمل العملات المستقرة) هي شركة إدارة أصول كبيرة (542 مليون دولار)، وشركة دفع تشفير معينة (506 مليون دولار)، وناشر عملة مستقرة معينة (501 مليون دولار)، وبروتوكول DeFi معين (452 مليون دولار)، وشركة إدارة أصول معينة (410 مليون دولار).
تسخن مسار RWA مع الزيادة العامة في سوق التشفير. في 14 نوفمبر، أعلن أحد مصدري العملات المستقرة عن إطلاق منصة توكنيزيشن الأصول Hadron، التي يمكن أن تبسط عملية تحويل الأصول المختلفة إلى رموز رقمية. تتيح المنصة للمستخدمين بسهولة توكنيزيشن الأسهم والسندات والسلع والصناديق ونقاط المكافآت. وفقًا للمعلومات الرسمية، تهدف Hadron إلى فتح فرص جديدة للأفراد والشركات وحتى الدول الشبكية لجمع الأموال باستخدام الضمانات الرمزية. لا توفر Hadron فقط التحكم في المخاطر، وإصدار الأصول وتدميرها، وإرشادات الامتثال لـ KYC ومكافحة غسيل الأموال، ولكنها تدعم أيضًا تقارير البلوكشين وإدارة أسواق رأس المال.
تقنيًا، يدعم Hadron شبكة Ethereum و Avalanche وشبكة توسيع Bitcoin المعروفة بـ Liquid، وسيتم قريبًا إضافة شبكة TON وغيرها من سلاسل العقود الذكية.
في الوقت نفسه، لا ترغب عمالقة القطاع المالي التقليدي في التخلف. أطلق أحد عمالقة الدفع في 3 أكتوبر منصة الأصول المرمزة، بهدف تبسيط إصدار وإدارة الأصول المرمزة، بما في ذلك الودائع المرمزة، والعملات المستقرة، بالإضافة إلى العملات الرقمية للبنوك المركزية (CBDC). من خلال هذه المنصة، يمكن للمؤسسات المالية الاستفادة من بيئة الصندوق الاختباري المقدمة من منصة المطورين لإنشاء واختبار رموز دعم العملات التقليدية الخاصة بها.
بينما تقدم الدعم للمؤسسات، بدأت بعض المشاريع أيضًا في التركيز على إمكانات سوق المستثمرين الأفراد. في 8 أكتوبر، فتحت بروتوكول توكنات الاتحاد الأوروبي Midas أمام المتداولين الأفراد توكنات mTBILL و mBASIS، ويُقال إن هذه الشركة للتوكنات حصلت على موافقة تنظيمية من إدارة السوق المالية في ليختنشتاين، مما يمكنها من فتح هذه الصناديق أمام المتداولين الأفراد، مما يجعل توكنات الأصول الحقيقية لـ Midas (RWA) الأداة المشفرة المنظمة الوحيدة في أوروبا التي لا تخضع لحدود الاستثمار الأدنى البالغ 100,000 دولار.
من ناحية أخرى، فإن توكنية أنواع الأصول المحددة تجذب أيضًا اهتمام المستثمرين المحترفين. في نهاية أكتوبر، أعلنت منصة Elmnts المدعومة من حقوق امتياز النفط والغاز عن إطلاق النسخة التجريبية العامة على سلسلة بلوكشين معينة. Elmnts هي منصة توكنية لصناديق الاستثمار متوافقة. تدعم هذه الصناديق من خلال إيرادات حقوق التعدين، أي الإيرادات الناتجة عن الشركات التي تستخرج النفط والغاز من الأراضي التي تمتلكها الصناديق. تستهدف المنصة حاليًا المؤسسات والأفراد ذوي الثروات العالية.
بالإضافة إلى ذلك، يحاول المشاركون في مجال DeFi أيضًا استكشاف المزيد من المسارات المبتكرة من خلال التعاون مع عمالقة المالية التقليدية. في وقت سابق من هذا العام، بدأت بروتوكول DeFi معين أيضًا في استخدام صندوق السيولة الرقمية المؤسسي بالدولار لشركة إدارة الأصول الكبيرة لرمزة سوق المال لتطوير منتجاتها المشتقة.
من المتوقع أن تتضح التنظيمات، والثورة الثالثة لإدارة الأصول قادمة
تُعتبر توكنات RWA بمثابة "الثورة الثالثة في إدارة الأصول" وفقًا لشركة بوسطن الاستشارية (BCG) في ورقة بحثية صدرت في 29 أكتوبر. هناك آراء تشير إلى أن ETF هو جوهر إدارة الأصول 2.0، بينما قد تكون التوكنات هي عصر إدارة الأصول 3.0. تقدر بوسطن الاستشارية أنه من المتوقع أن تصل الأصول المدارة من صناديق التوكنات إلى 1% من الأصول المدارة من الصناديق المشتركة وETF عالميًا في غضون سبع سنوات فقط، مما يعني أنه بحلول عام 2030، ستتجاوز الأصول المدارة 600 مليار دولار؛ من المتوقع أن تستمر هذه الاتجاهات في المستقبل القريب، خاصة عندما تتحقق مشاريع العملات المشفرة المنظمة (مثل العملات المستقرة المنظمة، الودائع المرمزة وCBDC).
وحسب توقعات تقرير صادر عن منصة بيانات معينة في أكتوبر، فإن توقعاتهم أكثر تفاؤلاً، حيث يعتقدون أن حجم صناعة توكنز الأصول الواقعية (RWA) قد يتجاوز 30 تريليون دولار بحلول عام 2030، مع توقعات بزيادة تفوق 50 مرة. وراء هذا النمو السريع، لا يوجد فقط دفع من المؤسسات المالية المرنة والمؤسسات المالية الرئيسية، بل أيضًا دعم من تقدم تكنولوجيا البلوكشين ووضوح التنظيم بشكل تدريجي.
في ظل الارتفاع المستمر في سوق العملات المشفرة، أدى تحسين الوضوح التنظيمي إلى ضخ ثقة جديدة في الصناعة. أشارت مؤسسة استثمارية في منشور رسمي حديث موجه لمؤسسي العملات المشفرة: "الخبر الجيد هو أن هناك الآن طريقاً للتواصل البناء مع الجهات التنظيمية والتشريعية يمكن أن يؤدي إلى وضوح تنظيمي، ويجب أن تشعروا جميعاً بالقدرة على استكشاف جميع المنتجات والخدمات الرائدة المدعومة بتقنية البلوكشين، بما في ذلك الرموز."
تشير هذه المنشورة بشكل خاص إلى أن إصدار الرموز هو نشاط يمكن للمؤسسين أن يكونوا أكثر ثقة فيه: "بالنسبة للعديد منكم، بسبب القلق من التنظيم المفرط، كانوا يؤجلون استخدام الرموز لتوزيع السيطرة على المشروع وبناء المجتمع، والآن يجب أن تكونوا أكثر ثقة في استخدام الرموز كأداة قانونية ومتوافقة للمشروع."
في الوقت نفسه، ذكر رئيس قسم الأوراق المالية في إحدى المنصات أن المؤسسات المالية الكبرى ستصبح المحرك الرئيسي للنمو الكبير في صناعة التوكنات. وأشار إلى أن المؤسسات قد دفعت بالفعل النمو الكبير في صناعة التشفير، وأن هذا التأثير قد يمتد أكثر إلى مجال التوكنات.
إن التوقعات الإيجابية تجاه توكينغ الأصول الحقيقية (RWA) قد حظيت أيضًا بمزيد من الاستجابة من المهنيين المتخصصين. حيث صرح الرئيس التنفيذي لشركة إدارة أصول كبيرة مؤخرًا، "إن توكينغ الأصول المالية سيكون الخطوة التالية في التطور المستقبلي". وأشار إلى أن كل سهم وسند في المستقبل سيحمل رمز تعريف فريد (مماثل لـ CUSIP)، وسيتم تسجيل جميع المعاملات على دفتر أستاذ موحد، كما سيتلقى المستثمرون هويات تعريف خاصة بهم. وأوضح أن التوكينغ لا يمكن أن يمنع الأنشطة غير القانونية بفعالية فحسب، بل الأهم من ذلك أنه يمكن أن يحقق التسوية الفورية، مما يقلل بشكل كبير من تكاليف تسوية الأسهم والسندات. بالإضافة إلى ذلك، سيؤدي التوكينغ إلى إمكانية استراتيجيات استثمار مخصصة، مما يعزز كفاءة حوكمة الشركات، ويضمن تمكين كل مساهم من ممارسة حقوق التصويت في الوقت المناسب وبشكل دقيق. إن توكينغ الأصول الحقيقية مثل العقارات والسلع والنبيذ أو الأعمال الفنية يعني إنشاء رموز بلوكتشين تمثل الملكية، مما يسهل تداول هذه الأصول التي يصعب بيعها تقليديًا.
بشكل محدد، وفقًا لأحد الأوراق البحثية لشركة استثمار عالمية، من المتوقع أن تقود السندات، بسبب خصائصها الهيكلية، اعتماد الأصول الواقعية المرمزة على نطاق واسع. تشير تقاريرها إلى أن سوق السندات قد نضج، مما يجعله مناسبًا للاعتماد على التشفير؛ حيث تدعم تعقيدات هذه الأدوات وتكرار تكاليف الإصدار والتنافس الشديد بين الوسطاء الاعتماد السريع وتوفر مساحة لإحداث تأثير كبير؛ يمكن أن تلعب تقنية البلوك تشين دورًا مهمًا في الأسواق التي تركز على سرعة المعاملات (مثل إعادة الشراء والمبادلات).
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسخن ساحة RWA وتتنافس المنصات الكبرى على إنشاء منصات ترميز الأصول
تواصل حرارة مجال RWA في الارتفاع، حيث تتنافس المنصات الكبرى لتوسيع وجودها
في الآونة الأخيرة، مع ارتفاع حماس سوق العملات المشفرة، شهدت منصة RWA (الأصول الواقعية) تطورات جديدة بشكل متكرر. على سبيل المثال، في 14 نوفمبر، أعلن أحد مُصدري العملات المستقرة عن إطلاق منصة توكينيزات الأصول Hadron، بينما أصدرت عملاقة الدفع الأخرى في أوائل أكتوبر منصة إصدار وإدارة الأصول المرمزة VTAP.
في ظل تزايد وضوح السياسات التنظيمية، تزداد المشاعر الإيجابية داخل الصناعة حول مستقبل التوكنات. حيث أشار رئيس قسم الأوراق المالية في أحد المنصات مؤخرًا إلى أن المؤسسات المالية الكبيرة ستصبح القوة الدافعة الرئيسية لنمو صناعة التوكنات. بينما اعتبر الرئيس التنفيذي لشركة إدارة الأصول الكبيرة أن توكنات الأصول المالية هي "الخطوة التالية في التطور المستقبلي".
تتسابق المنصات الكبرى لوضع خطط وإطلاق منصات للتوكنات
المفهوم الأساسي لرموز RWA هو صك الأصول المالية وغيرها من الأصول الملموسة على دفتر أستاذ blockchain غير القابل للتغيير، مما يعزز إمكانية وصول المستثمرين، ويزيد من سيولة هذه الأصول، ويخلق المزيد من فرص التداول، في نفس الوقت يقلل من تكاليف المعاملات ويعزز الأمان.
وفقًا لإحصاءات البيانات من المنصة، حتى 18 نوفمبر، كانت الشركات الخمس الأولى في تصنيف القيمة الإجمالية (Total Value) في مسار RWA (لا تشمل العملات المستقرة) هي شركة إدارة أصول كبيرة (542 مليون دولار)، وشركة دفع تشفير معينة (506 مليون دولار)، وناشر عملة مستقرة معينة (501 مليون دولار)، وبروتوكول DeFi معين (452 مليون دولار)، وشركة إدارة أصول معينة (410 مليون دولار).
! يسخن مسار RWA بطريقة شاملة: يتنافس Tether و Visa على التخطيط ، والرئيس التنفيذي لشركة BlackRock و a16z متفائلان بشأن مستقبل الترميز في انسجام تام
تسخن مسار RWA مع الزيادة العامة في سوق التشفير. في 14 نوفمبر، أعلن أحد مصدري العملات المستقرة عن إطلاق منصة توكنيزيشن الأصول Hadron، التي يمكن أن تبسط عملية تحويل الأصول المختلفة إلى رموز رقمية. تتيح المنصة للمستخدمين بسهولة توكنيزيشن الأسهم والسندات والسلع والصناديق ونقاط المكافآت. وفقًا للمعلومات الرسمية، تهدف Hadron إلى فتح فرص جديدة للأفراد والشركات وحتى الدول الشبكية لجمع الأموال باستخدام الضمانات الرمزية. لا توفر Hadron فقط التحكم في المخاطر، وإصدار الأصول وتدميرها، وإرشادات الامتثال لـ KYC ومكافحة غسيل الأموال، ولكنها تدعم أيضًا تقارير البلوكشين وإدارة أسواق رأس المال.
تقنيًا، يدعم Hadron شبكة Ethereum و Avalanche وشبكة توسيع Bitcoin المعروفة بـ Liquid، وسيتم قريبًا إضافة شبكة TON وغيرها من سلاسل العقود الذكية.
في الوقت نفسه، لا ترغب عمالقة القطاع المالي التقليدي في التخلف. أطلق أحد عمالقة الدفع في 3 أكتوبر منصة الأصول المرمزة، بهدف تبسيط إصدار وإدارة الأصول المرمزة، بما في ذلك الودائع المرمزة، والعملات المستقرة، بالإضافة إلى العملات الرقمية للبنوك المركزية (CBDC). من خلال هذه المنصة، يمكن للمؤسسات المالية الاستفادة من بيئة الصندوق الاختباري المقدمة من منصة المطورين لإنشاء واختبار رموز دعم العملات التقليدية الخاصة بها.
بينما تقدم الدعم للمؤسسات، بدأت بعض المشاريع أيضًا في التركيز على إمكانات سوق المستثمرين الأفراد. في 8 أكتوبر، فتحت بروتوكول توكنات الاتحاد الأوروبي Midas أمام المتداولين الأفراد توكنات mTBILL و mBASIS، ويُقال إن هذه الشركة للتوكنات حصلت على موافقة تنظيمية من إدارة السوق المالية في ليختنشتاين، مما يمكنها من فتح هذه الصناديق أمام المتداولين الأفراد، مما يجعل توكنات الأصول الحقيقية لـ Midas (RWA) الأداة المشفرة المنظمة الوحيدة في أوروبا التي لا تخضع لحدود الاستثمار الأدنى البالغ 100,000 دولار.
من ناحية أخرى، فإن توكنية أنواع الأصول المحددة تجذب أيضًا اهتمام المستثمرين المحترفين. في نهاية أكتوبر، أعلنت منصة Elmnts المدعومة من حقوق امتياز النفط والغاز عن إطلاق النسخة التجريبية العامة على سلسلة بلوكشين معينة. Elmnts هي منصة توكنية لصناديق الاستثمار متوافقة. تدعم هذه الصناديق من خلال إيرادات حقوق التعدين، أي الإيرادات الناتجة عن الشركات التي تستخرج النفط والغاز من الأراضي التي تمتلكها الصناديق. تستهدف المنصة حاليًا المؤسسات والأفراد ذوي الثروات العالية.
بالإضافة إلى ذلك، يحاول المشاركون في مجال DeFi أيضًا استكشاف المزيد من المسارات المبتكرة من خلال التعاون مع عمالقة المالية التقليدية. في وقت سابق من هذا العام، بدأت بروتوكول DeFi معين أيضًا في استخدام صندوق السيولة الرقمية المؤسسي بالدولار لشركة إدارة الأصول الكبيرة لرمزة سوق المال لتطوير منتجاتها المشتقة.
من المتوقع أن تتضح التنظيمات، والثورة الثالثة لإدارة الأصول قادمة
تُعتبر توكنات RWA بمثابة "الثورة الثالثة في إدارة الأصول" وفقًا لشركة بوسطن الاستشارية (BCG) في ورقة بحثية صدرت في 29 أكتوبر. هناك آراء تشير إلى أن ETF هو جوهر إدارة الأصول 2.0، بينما قد تكون التوكنات هي عصر إدارة الأصول 3.0. تقدر بوسطن الاستشارية أنه من المتوقع أن تصل الأصول المدارة من صناديق التوكنات إلى 1% من الأصول المدارة من الصناديق المشتركة وETF عالميًا في غضون سبع سنوات فقط، مما يعني أنه بحلول عام 2030، ستتجاوز الأصول المدارة 600 مليار دولار؛ من المتوقع أن تستمر هذه الاتجاهات في المستقبل القريب، خاصة عندما تتحقق مشاريع العملات المشفرة المنظمة (مثل العملات المستقرة المنظمة، الودائع المرمزة وCBDC).
وحسب توقعات تقرير صادر عن منصة بيانات معينة في أكتوبر، فإن توقعاتهم أكثر تفاؤلاً، حيث يعتقدون أن حجم صناعة توكنز الأصول الواقعية (RWA) قد يتجاوز 30 تريليون دولار بحلول عام 2030، مع توقعات بزيادة تفوق 50 مرة. وراء هذا النمو السريع، لا يوجد فقط دفع من المؤسسات المالية المرنة والمؤسسات المالية الرئيسية، بل أيضًا دعم من تقدم تكنولوجيا البلوكشين ووضوح التنظيم بشكل تدريجي.
في ظل الارتفاع المستمر في سوق العملات المشفرة، أدى تحسين الوضوح التنظيمي إلى ضخ ثقة جديدة في الصناعة. أشارت مؤسسة استثمارية في منشور رسمي حديث موجه لمؤسسي العملات المشفرة: "الخبر الجيد هو أن هناك الآن طريقاً للتواصل البناء مع الجهات التنظيمية والتشريعية يمكن أن يؤدي إلى وضوح تنظيمي، ويجب أن تشعروا جميعاً بالقدرة على استكشاف جميع المنتجات والخدمات الرائدة المدعومة بتقنية البلوكشين، بما في ذلك الرموز."
تشير هذه المنشورة بشكل خاص إلى أن إصدار الرموز هو نشاط يمكن للمؤسسين أن يكونوا أكثر ثقة فيه: "بالنسبة للعديد منكم، بسبب القلق من التنظيم المفرط، كانوا يؤجلون استخدام الرموز لتوزيع السيطرة على المشروع وبناء المجتمع، والآن يجب أن تكونوا أكثر ثقة في استخدام الرموز كأداة قانونية ومتوافقة للمشروع."
في الوقت نفسه، ذكر رئيس قسم الأوراق المالية في إحدى المنصات أن المؤسسات المالية الكبرى ستصبح المحرك الرئيسي للنمو الكبير في صناعة التوكنات. وأشار إلى أن المؤسسات قد دفعت بالفعل النمو الكبير في صناعة التشفير، وأن هذا التأثير قد يمتد أكثر إلى مجال التوكنات.
إن التوقعات الإيجابية تجاه توكينغ الأصول الحقيقية (RWA) قد حظيت أيضًا بمزيد من الاستجابة من المهنيين المتخصصين. حيث صرح الرئيس التنفيذي لشركة إدارة أصول كبيرة مؤخرًا، "إن توكينغ الأصول المالية سيكون الخطوة التالية في التطور المستقبلي". وأشار إلى أن كل سهم وسند في المستقبل سيحمل رمز تعريف فريد (مماثل لـ CUSIP)، وسيتم تسجيل جميع المعاملات على دفتر أستاذ موحد، كما سيتلقى المستثمرون هويات تعريف خاصة بهم. وأوضح أن التوكينغ لا يمكن أن يمنع الأنشطة غير القانونية بفعالية فحسب، بل الأهم من ذلك أنه يمكن أن يحقق التسوية الفورية، مما يقلل بشكل كبير من تكاليف تسوية الأسهم والسندات. بالإضافة إلى ذلك، سيؤدي التوكينغ إلى إمكانية استراتيجيات استثمار مخصصة، مما يعزز كفاءة حوكمة الشركات، ويضمن تمكين كل مساهم من ممارسة حقوق التصويت في الوقت المناسب وبشكل دقيق. إن توكينغ الأصول الحقيقية مثل العقارات والسلع والنبيذ أو الأعمال الفنية يعني إنشاء رموز بلوكتشين تمثل الملكية، مما يسهل تداول هذه الأصول التي يصعب بيعها تقليديًا.
بشكل محدد، وفقًا لأحد الأوراق البحثية لشركة استثمار عالمية، من المتوقع أن تقود السندات، بسبب خصائصها الهيكلية، اعتماد الأصول الواقعية المرمزة على نطاق واسع. تشير تقاريرها إلى أن سوق السندات قد نضج، مما يجعله مناسبًا للاعتماد على التشفير؛ حيث تدعم تعقيدات هذه الأدوات وتكرار تكاليف الإصدار والتنافس الشديد بين الوسطاء الاعتماد السريع وتوفر مساحة لإحداث تأثير كبير؛ يمكن أن تلعب تقنية البلوك تشين دورًا مهمًا في الأسواق التي تركز على سرعة المعاملات (مثل إعادة الشراء والمبادلات).
! يسخن مسار RWA بطريقة شاملة: يتنافس Tether و Visa على التخطيط ، والرئيس التنفيذي لشركة BlackRock و a16z متفائلان بشأن مستقبل الترميز في انسجام تام