هذا الدور من سوق الأصول الرقمية ارتفع، من هو المستفيد الحقيقي؟

في الارتفاع الحالي لسوق الأصول الرقمية ، فإن المجموعة التي تحقق الربح ليست كما يتخيلها معظم الناس. دعونا نحلل الوضع الفعلي:

أولاً، لم تحقق مؤسسات رأس المال المخاطر (VC) عوائد ملحوظة من هذه الجولة من الارتفاع. معظم المشاريع التي استثمروا فيها لم تبدأ بعد في إصدار الرموز. حتى تلك الرموز التي تتعرض لانتقادات من المجتمع بسبب القيمة السوقية الكاملة العالية (FDV) ولكن حجم التداول المنخفض، قد تبدو وكأنها ارتفعت بشكل ملحوظ، ولكن إذا لم يكن هناك جولة من سوق صاعدة للأصول الرقمية بعد ذلك، فمن المحتمل أن يحدث انخفاض كبير عندما يحين وقت فتح القفل لـ VC.

ثانياً، لم يتمكن المستثمرون العاديون من تحقيق أرباح من ذلك. يشارك معظم المستثمرين الأفراد بشكل رئيسي في تداول عملات الميم، أو المضاربة على العملات الرقمية الصغيرة، أو القيام بتداولات بالرافعة المالية. على الرغم من أن هناك قلة قد تحقق أرباحاً، إلا أن معدل النجاح يعادل معدل الفوز في اليانصيب.

إذن، من هم المستفيدون الحقيقيون من هذه الجولة من ارتفاع السوق؟

1. حاملو البيتكوين: حقق المستثمرون الذين يحتفظون بالبيتكوين لفترة طويلة عوائد كبيرة. كان سعر البيتكوين في نفس الفترة من العام الماضي حوالي 25000 دولار، والآن وصل إلى حوالي 65000 دولار، حيث ارتفع بشكل ملحوظ. من المتوقع أن تتجاوز قيمته 100000 دولار خلال عام، ولكن العديد من المستثمرين قد يفوتون هذه الفرصة لأنهم يشعرون أن الزيادة غير كافية.

2. منصات التداول المركزية: هذه المنصات كانت دائمًا في قمة نظام التشفير البيئي، حيث تحقق أرباحًا من الصناعة بأكملها. ومع ذلك، فإن تشغيل منصات التداول يواجه أيضًا مخاطر هائلة، مثل الضغط التنظيمي والتحديات القانونية، وبالتالي فإن عوائدها العالية تتماشى أيضًا مع المخاطر العالية.

3. مُصدرو العملات المستقرة ومنصات التمويل المركزي (CeFi): حقق أحد مُصدري العملات المستقرة المعروفين أرباحًا تصل إلى 4.7 مليار دولار في الربع الأول، متجاوزًا حتى معظم منصات التداول. بالإضافة إلى ذلك، يقوم بعض مقدمي خدمات التمويل الرقمي، مثل منصات الحفظ وإدارة الأصول، بتحقيق أرباح ملحوظة بصمت. هذه المؤسسات تقدم خدمات مهمة للصناعة، وأرباحها أيضًا معقولة.

4. بعض فرق مشاريع البلوكتشين العامة والتمويل اللامركزي (DeFi): عدد المستخدمين النشطين يوميًا لبعض منتجات DeFi المعروفة كبير جدًا، بينما يتم الحصول على رسوم المعاملات بشكل رئيسي من الفرق، وليس له علاقة كبيرة بحاملي رموز الحوكمة. تعتمد بعض البلوكتشين العامة أيضًا على التحويلات اليومية للعملات المستقرة للحصول على دخل ملحوظ. لا تعتمد هذه المشاريع على تسويق الرموز للمستثمرين الأفراد، بل تحقق الأرباح من خلال تطوير الأعمال الفعلية، مما يجعلها أقرب إلى نموذج الشركات التقليدية على الإنترنت، وهذا ما يستحق أن تتعلمه مشاريع أخرى.

5. المشاريع ذات القيمة السوقية العالية المدرجة في بورصات كبيرة: هذه المشاريع قد حصلت بالفعل على عائدات كبيرة من خلال بيع الرموز. حتى إذا كان عدد المستخدمين الفعليين لبعض المشاريع قليلاً، فإن ذلك لا يؤثر على قيمتها السوقية العالية. هناك أيضاً بعض الرموز المميزة في DeFi ذات تدفق محدود ومشاريع GameFi التي تفتقر إلى محتوى جوهري تندرج تحت هذه الفئة. هذه المشاريع وفريق التشغيل وراءها قد حصلوا على كميات كبيرة من الأموال من السوق، لكن ذلك قد يكون ضاراً بتطور الصناعة على المدى الطويل.

بالإضافة إلى ذلك، هناك بعض فرق التداول الكمي التي حققت أيضًا عوائد معينة في السوق، ولكن حجمها صغير نسبيًا.

استنادًا إلى التحليل أعلاه، يمكن للمستثمرين التفكير في بناء محفظة استثمارية طويلة الأجل ومستقرة في الأرباح من الأصول الرقمية، مع اختيار المشاريع الأساسية من الفئات الأربع الأولى، وتجنب الفئة الخامسة. قد تساعد هذه الاستراتيجية في تحقيق عوائد مستقرة نسبيًا في سوق متقلب.