تحليل المنطق الاستثماري والزيادة المذهلة في سهم MSTR
منذ بداية هذا العام، ارتفعت أسهم MSTR (MicroStrategy) من 69 دولارًا في بداية العام إلى أعلى مستوى لها الأسبوع الماضي عند 543 دولارًا، مما يزيد عن ارتفاع سعر البيتكوين. ومن الجدير بالذكر أنه حتى عندما يتراجع سعر البيتكوين بسبب بعض الأحداث، لا تزال MSTR تحتفظ بزخم قوي في الارتفاع. وهذا الظاهرة أثارت إعادة التفكير في منطق الاستثمار الخاص بها: MSTR ليست مجرد مضاربة على مفهوم البيتكوين، بل لديها استراتيجيات تشغيل فريدة.
الاستراتيجية الأساسية لـ MSTR: شراء البيتكوين من خلال السندات القابلة للتحويل
كانت MicroStrategy في الأصل شركة تركز على أنظمة تقارير ذكاء الأعمال، ولكن هذا المجال بدأ يتلاشى. اليوم، تتمثل الاستراتيجية الأساسية للشركة في تمويل إصدار السندات القابلة للتحويل، وشراء كميات كبيرة من البيتكوين، وجعلها جزءًا مهمًا من أصول الشركة.
مقدمة حول السندات القابلة للتحويل
السندات القابلة للتحويل هي نوع خاص من السندات، تسمح للمستثمرين باختيار استرداد رأس المال والفوائد عند الاستحقاق، أو تحويل السند إلى أسهم الشركة بسعر متفق عليه.
إذا ارتفع سعر السهم بشكل كبير، يميل المستثمرون إلى اختيار تحويل الأسهم، مما يؤدي إلى تخفيف حصة الشركة.
إذا كانت أداء السهم متواضعًا، قد يختار المستثمرون استرداد رأس المال والفوائد، وعندها يجب على الشركة تحمل تكاليف التمويل المناسبة.
وضع التشغيل لـ MSTR
استخدم السندات القابلة للتحويل لتمويل شراء البيتكوين.
من خلال هذه الطريقة، تتزايد كمية البيتكوين التي تمتلكها MSTR باستمرار، بينما ترتفع القيمة المرتبطة بكل سهم من البيتكوين.
على سبيل المثال، استنادًا إلى بيانات أوائل عام 2024، ارتفع عدد البيتكوين المرتبط بكل 100 سهم من أسهم MSTR من 0.091 إلى 0.107، ليصل إلى 0.12 بحلول 16 نوفمبر.
خلال الثلاثة أرباع الأولى من عام 2024، زادت MSTR حيازتها من البيتكوين من 189,000 إلى 252,000 من خلال إصدار سندات قابلة للتحويل، بزيادة قدرها 33.3%، في حين أن إجمالي عدد الأسهم خلال نفس الفترة زاد فقط بنسبة 13.2%. هذا يعني أن كل 100 سهم تقابلها بيتكوين زادت من 0.091 إلى 0.107، مما أدى إلى زيادة حقوق المساهمين في البيتكوين تدريجياً.
وفقًا لأحدث البيانات حتى 16 نوفمبر، أعلنت MSTR عن استحواذها على 5.17800 بيتكوين مقابل 4.6 مليار دولار، مما يجعل إجمالي حيازتها يصل إلى 331200 بيتكوين. وفقًا لهذا الاتجاه، فإن قيمة بيتكوين لكل 100 سهم أصبحت قريبة من 0.12 بيتكوين. من منظور معيار البيتكوين، فإن "حقوق" حاملي أسهم MSTR في البيتكوين تتزايد بشكل مستمر.
MSTR: "مجرفة ذهبية" في عالم البيتكوين
يمكن مقارنة نموذج تشغيل MSTR باستخدام الرافعة المالية في وول ستريت "لاستخراج" البيتكوين:
إصدار السندات بشكل مستمر لشراء البيتكوين، وزيادة حصة البيتكوين لكل سهم من خلال تخفيف الأسهم.
بالنسبة للمستثمرين، فإن شراء أسهم MSTR يعادل امتلاك بيتكوين بشكل غير مباشر، وفي نفس الوقت يمكنهم الاستفادة من العوائد الرافعة الناتجة عن ارتفاع سعر البيتكوين.
تشبه هذه الطريقة إلى حد ما مخطط بونزي، حيث يتم استخدام الأموال المجمعة حديثًا لتعزيز حقوق المساهمين القدامى، من خلال دورة تمويل مستمرة للحفاظ على التشغيل.
قد تواجه الأنماط تحديات
زيادة صعوبة التمويل: إذا كانت أداء الأسهم ضعيفًا، قد تصبح إصدارات السندات القابلة للتحويل في المستقبل صعبة، مما يؤثر على استدامة النموذج.
التخفيف المفرط: إذا كانت سرعة زيادة الأسهم تتجاوز سرعة الاحتفاظ بالبيتكوين، فقد يؤدي ذلك إلى تقليص حقوق المساهمين.
النمط قيد التقليد: مع اعتماد المزيد والمزيد من الشركات استراتيجيات مماثلة، قد تضعف خصوصية MSTR.
الأهمية الاستراتيجية لـ MSTR والمخاطر المحتملة
على المدى الطويل، فإن تراكم رأس المال الكبير في الولايات المتحدة لعملة البيتكوين له دلالة استراتيجية. نظرًا لأن إجمالي عدد البيتكوين هو 21 مليون عملة فقط، قد تشغل الاحتياطيات الاستراتيجية الوطنية الأمريكية 3 مليون منها. بالنسبة لرأس المال الكبير، فإن "تخزين العملات" ليس مجرد سلوك استثماري، بل هو خيار استراتيجي طويل الأجل.
ومع ذلك، فإن مخاطر الاستثمار في MSTR مرتفعة حالياً، ويجب على المستثمرين توخي الحذر.
إذا تراجعت أسعار البيتكوين، فقد تتعرض أسعار أسهم MSTR لخفض أكبر بسبب تأثير الرفع المالي.
يعتمد ما إذا كان يمكن الحفاظ على نموذج نمو مرتفع في المستقبل على قدرة الشركة على التمويل وظروف المنافسة في السوق.
تأملات الاستثمار
عند مراجعة شراء MSTR لأول مرة للبيتكوين على نطاق واسع في عام 2020، ارتفع سعر البيتكوين من 3000 دولار إلى 5000 دولار. في ذلك الوقت، اعتقد العديد من المستثمرين أن السعر قد ارتفع بشكل مفرط وفاتهم فرصة الشراء، بينما قامت MSTR بشراء كميات كبيرة عندما كان السعر 10000 دولار. ونتيجة لذلك، ارتفع سعر البيتكوين إلى 20000 دولار، مما أثبت رؤية MSTR المستقبلية.
إن فقدان فرصة الاستثمار في MSTR هذه المرة جعلنا ندرك أن منطق عمليات كبار المستثمرين في الولايات المتحدة وعمق إدراكهم يستحقان دراسة متعمقة. على الرغم من أن نموذج MSTR يبدو بسيطًا، إلا أنه يعكس إيمانًا راسخًا بقيمة البيتكوين على المدى الطويل. ليس من المخيف فقدان فرصة الاستثمار، فالشيء المهم هو استخلاص الدروس من ذلك وتعزيز إدراكنا وقدرتنا على الحكم في الاستثمار.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 9
أعجبني
9
7
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
OldLeekConfession
· منذ 2 س
مستثمر التجزئة الذي يتداول bp طوال اليوم قد خرج من السوق.
شاهد النسخة الأصليةرد0
AirdropHunterZhang
· منذ 7 س
ثروات السعادة تأتي مبكرًا
شاهد النسخة الأصليةرد0
LiquidityOracle
· منذ 18 س
من قال إنه لا يمكن الحصول على فوائد من بيتكوين إلا من خلال امتلاك العملة؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
WalletInspector
· 08-13 06:08
هذا الرافعة تلعب بشدة أليس كذلك؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
StablecoinArbitrageur
· 08-13 06:06
*تعديل جدول البيانات* استخدام الرافعة المالية في التحكيم على $mstr يظهر 2.47x بيتكوين بيتا... عدم كفاءة هيكلية مثيرة للاهتمام
خلف ارتفاع سعر سهم MSTR: تحليل استراتيجية تراكم البيتكوين ونموذج التمويل بالديون القابلة للتحويل
تحليل المنطق الاستثماري والزيادة المذهلة في سهم MSTR
منذ بداية هذا العام، ارتفعت أسهم MSTR (MicroStrategy) من 69 دولارًا في بداية العام إلى أعلى مستوى لها الأسبوع الماضي عند 543 دولارًا، مما يزيد عن ارتفاع سعر البيتكوين. ومن الجدير بالذكر أنه حتى عندما يتراجع سعر البيتكوين بسبب بعض الأحداث، لا تزال MSTR تحتفظ بزخم قوي في الارتفاع. وهذا الظاهرة أثارت إعادة التفكير في منطق الاستثمار الخاص بها: MSTR ليست مجرد مضاربة على مفهوم البيتكوين، بل لديها استراتيجيات تشغيل فريدة.
الاستراتيجية الأساسية لـ MSTR: شراء البيتكوين من خلال السندات القابلة للتحويل
كانت MicroStrategy في الأصل شركة تركز على أنظمة تقارير ذكاء الأعمال، ولكن هذا المجال بدأ يتلاشى. اليوم، تتمثل الاستراتيجية الأساسية للشركة في تمويل إصدار السندات القابلة للتحويل، وشراء كميات كبيرة من البيتكوين، وجعلها جزءًا مهمًا من أصول الشركة.
مقدمة حول السندات القابلة للتحويل
السندات القابلة للتحويل هي نوع خاص من السندات، تسمح للمستثمرين باختيار استرداد رأس المال والفوائد عند الاستحقاق، أو تحويل السند إلى أسهم الشركة بسعر متفق عليه.
وضع التشغيل لـ MSTR
على سبيل المثال، استنادًا إلى بيانات أوائل عام 2024، ارتفع عدد البيتكوين المرتبط بكل 100 سهم من أسهم MSTR من 0.091 إلى 0.107، ليصل إلى 0.12 بحلول 16 نوفمبر.
خلال الثلاثة أرباع الأولى من عام 2024، زادت MSTR حيازتها من البيتكوين من 189,000 إلى 252,000 من خلال إصدار سندات قابلة للتحويل، بزيادة قدرها 33.3%، في حين أن إجمالي عدد الأسهم خلال نفس الفترة زاد فقط بنسبة 13.2%. هذا يعني أن كل 100 سهم تقابلها بيتكوين زادت من 0.091 إلى 0.107، مما أدى إلى زيادة حقوق المساهمين في البيتكوين تدريجياً.
وفقًا لأحدث البيانات حتى 16 نوفمبر، أعلنت MSTR عن استحواذها على 5.17800 بيتكوين مقابل 4.6 مليار دولار، مما يجعل إجمالي حيازتها يصل إلى 331200 بيتكوين. وفقًا لهذا الاتجاه، فإن قيمة بيتكوين لكل 100 سهم أصبحت قريبة من 0.12 بيتكوين. من منظور معيار البيتكوين، فإن "حقوق" حاملي أسهم MSTR في البيتكوين تتزايد بشكل مستمر.
MSTR: "مجرفة ذهبية" في عالم البيتكوين
يمكن مقارنة نموذج تشغيل MSTR باستخدام الرافعة المالية في وول ستريت "لاستخراج" البيتكوين:
تشبه هذه الطريقة إلى حد ما مخطط بونزي، حيث يتم استخدام الأموال المجمعة حديثًا لتعزيز حقوق المساهمين القدامى، من خلال دورة تمويل مستمرة للحفاظ على التشغيل.
قد تواجه الأنماط تحديات
الأهمية الاستراتيجية لـ MSTR والمخاطر المحتملة
على المدى الطويل، فإن تراكم رأس المال الكبير في الولايات المتحدة لعملة البيتكوين له دلالة استراتيجية. نظرًا لأن إجمالي عدد البيتكوين هو 21 مليون عملة فقط، قد تشغل الاحتياطيات الاستراتيجية الوطنية الأمريكية 3 مليون منها. بالنسبة لرأس المال الكبير، فإن "تخزين العملات" ليس مجرد سلوك استثماري، بل هو خيار استراتيجي طويل الأجل.
ومع ذلك، فإن مخاطر الاستثمار في MSTR مرتفعة حالياً، ويجب على المستثمرين توخي الحذر.
تأملات الاستثمار
عند مراجعة شراء MSTR لأول مرة للبيتكوين على نطاق واسع في عام 2020، ارتفع سعر البيتكوين من 3000 دولار إلى 5000 دولار. في ذلك الوقت، اعتقد العديد من المستثمرين أن السعر قد ارتفع بشكل مفرط وفاتهم فرصة الشراء، بينما قامت MSTR بشراء كميات كبيرة عندما كان السعر 10000 دولار. ونتيجة لذلك، ارتفع سعر البيتكوين إلى 20000 دولار، مما أثبت رؤية MSTR المستقبلية.
إن فقدان فرصة الاستثمار في MSTR هذه المرة جعلنا ندرك أن منطق عمليات كبار المستثمرين في الولايات المتحدة وعمق إدراكهم يستحقان دراسة متعمقة. على الرغم من أن نموذج MSTR يبدو بسيطًا، إلا أنه يعكس إيمانًا راسخًا بقيمة البيتكوين على المدى الطويل. ليس من المخيف فقدان فرصة الاستثمار، فالشيء المهم هو استخلاص الدروس من ذلك وتعزيز إدراكنا وقدرتنا على الحكم في الاستثمار.