التحوط في صناديق التشفير يزداد بشكل كبير، مكتب العائلة والأشخاص ذوي الثروات العالية يصبحون صناع السوق
كشفت دراسة حديثة عن تخصيص أموال مكاتب العائلات والأشخاص ذوي الثروة العالية في سوق التشفير. تُظهر البيانات أن حجم إدارة أصول صناديق التحوط التي تركز على التشفير بلغ (AUM) في عام 2019، حيث شهد زيادة كبيرة من مليار دولار في نهاية عام 2018 إلى ملياري دولار.
في أداء عام 2019، كان أداء صناديق التحوط ذات الولاية الكاملة هو الأفضل، حيث بلغ متوسط العائد 42%. ومن الجدير بالذكر أن مكاتب العائلات والأفراد ذوي الثروات العالية أصبحوا المصدرين الرئيسيين لاستثمار صناديق التحوط، حيث شكلوا 48% و42% على التوالي.
قال خبير في الصناعة: "منذ جائحة كوفيد-19، لاحظنا اتجاهًا واضحًا، وهو أن اهتمام الناس بالتشفير يتزايد بشكل ملحوظ."
!
الصناديق الناشئة تهيمن، واستراتيجيات الأربع لكل منها خصائصها المميزة
أظهرت الأبحاث أنه حتى الربع الأول من عام 2020، كان هناك حوالي 150 صندوق تحوط نشط في التشفير، حيث تم تأسيس ما يقرب من 63٪ منها في عامي 2018 أو 2019. كانت نشاط تأسيس الصناديق مرتبطًا ارتباطًا وثيقًا باتجاه أسعار البيتكوين، ويبدو أن الارتفاع في أسعار البيتكوين في عام 2018 كان العامل الرئيسي الذي دفع تأسيس صناديق التشفير.
تستخدم صناديق التحوط لهذه العملات المشفرة بشكل أساسي أربع استراتيجيات استثمارية:
تفويض كامل للشراء: يميل إلى الاستثمار في المشاريع المبكرة والعملات الرقمية ذات السيولة العالية، ومدة الاستثمار طويلة.
تفويض كامل للشراء/البيع: يشمل مجموعة متنوعة من استراتيجيات الاستثمار، بما في ذلك الشراء والبيع، القيمة النسبية، الدفع بناءً على الأحداث، والتحليل الفني.
صناديق الكوانت: تستخدم أساليب الاستثمار الكمي الموجه أو المحايدة للسوق، مع التركيز على العملات المشفرة ذات السيولة العالية.
استراتيجيات متعددة: دمج الاستراتيجيات الثلاث المذكورة أعلاه وضبطها بمرونة ضمن نطاق محدد.
من بين هذه الاستراتيجيات الأربع، تعتبر صناديق الكوانت الأكثر شيوعًا، حيث تشغل ما يقرب من نصف حصة السوق. بينما تشغل الاستراتيجيات الثلاث الأخرى حوالي 17-19% من حصة السوق.
!
هيكل المستثمرين يتكون بشكل رئيسي من مكاتب العائلات والأشخاص ذوي الثروات العالية
أظهرت الدراسات أن مؤسسات الاستثمار العائلية والمستثمرين الأفراد ذوي الثروات العالية يمثلون تقريبًا 90% من جميع المستثمرين، حيث يشكلون 48% و42% على التوالي. بالمقابل، فإن صناديق التقاعد والمؤسسات الخيرية وصناديق التبرعات لها نسبة مشاركة أقل في استثمار التشفير. ومن الجدير بالذكر أن نسبة استثمارات صناديق رأس المال الاستثماري التقليدية وصناديق الصناديق في هذا المجال أيضًا صغيرة نسبيًا.
عدد المستثمرين في صناديق التحوط التشفير هو 27.5 في المتوسط و58.5 في المتوسط. متوسط حجم الاستثمار هو 300,000 دولار في المتوسط و3,100,000 دولار في المتوسط. حوالي ثلثي صناديق التحوط التشفير لديها حجم استثمار أقل من 500,000 دولار.
في عام 2019، يُقدّر أن حجم الأصول المدارة من قبل صناديق التحوط العالمية للتشفير قد تجاوز 2 مليار دولار أمريكي، محققًا تضاعفًا عن 1 مليار دولار أمريكي في عام 2018. يظهر توزيع حجم الأصول المدارة تأثير ماثيو، حيث تدير عدد قليل من صناديق التحوط الكبيرة معظم الأصول، وهذا التوزيع مشابه لسوق صناديق التحوط التقليدية.
بالمقارنة مع عام 2018، ارتفعت نسبة صناديق التحوط التشفير التي تتجاوز حجم إدارة الأصول 20 مليون دولار أمريكي من 19% إلى 35% في عام 2019. الصناديق الأكبر حجماً لا تستطيع فقط جذب مستثمرين جدد، بل تستطيع أيضًا جذب المزيد من الأموال الاستثمارية، لكن المستثمرين، نظرًا للاعتبارات المتعلقة بمخاطر التركيز، عادةً لا يحتفظون بأكثر من 10% من حجم إدارة الأصول.
!
أداء صندوق الثقة بالشراء الكامل هو الأفضل
أدى الانخفاض الحاد في سوق التشفير في عام 2018 إلى تراجع أداء صناديق التحوط بشكل عام، حيث كان متوسط الأداء -46%. ومع ذلك، بحلول نهاية عام 2019، بلغ متوسط زيادة أداء صناديق التحوط في التشفير 74%، في حين أن معظم الصناديق التي كانت أداؤها ضعيفًا في عام 2018 قد اضطرت إلى الإغلاق.
وفقًا لاستراتيجيات الاستثمار المختلفة، كان متوسط أداء صناديق التحوط المتعددة الاستراتيجيات في عام 2019 هو 15%، وهو أدنى من استراتيجيات الكمية (30%)، واستراتيجيات الشراء والبيع المفوضة بالكامل (33%) واستراتيجيات الشراء المفوضة بالكامل (40%).
من الجدير بالذكر أن بيتكوين ارتفعت بنسبة 92% في عام 2019، متفوقة على جميع صناديق التحوط التشفير. قد تكون النتائج السيئة لهذه الصناديق مرتبطة بسوق الدب في عام 2018، وفي نفس الوقت لم تتمكن من استغلال اتجاه السوق الصاعد بشكل كافٍ في عام 2019. بشكل عام، كانت هذه الصناديق أكثر دوراً كأدوات لتقليل تقلبات السوق بدلاً من كونها محفزات لتحسين الأداء.
!
تزايد شعبية المشتقات والتداول بالهامش
مع تطور سوق التشفير للإقراض، بدأت العديد من منصات التداول بتقديم خدمات الإقراض والتداول بالهامش للعملاء، وأصبح الاقتراض الفوري وتداول الفائدة أكثر شيوعًا. إن تنوع سوق المشتقات وزيادة السيولة جعلت من الأسهل على صناديق التحوط في التشفير الاحتفاظ بمراكز قصيرة، مما يتيح تنفيذ استراتيجيات استثمار أكثر تعقيدًا.
أظهرت التحقيقات أن حوالي 48% من صناديق التحوط المستجيبة لديها مراكز بيع قصيرة، و56% تستخدم مشتقات. حوالي ثلث صناديق التحوط المشفرة تشارك في منتجات تداول العقود الآجلة والخيارات. من المتوقع أنه في السنوات القادمة، مع زيادة المنتجات المستقبلية المشفرة الخاضعة للتنظيم، سيدخل المزيد من صناديق التحوط المشفرة هذا المجال.
فيما يتعلق بتداول الرافعة المالية، كانت نسبة 36٪ فقط من صناديق التحوط المشفرة تستخدم التداول بالرافعة المالية في عام 2019، وارتفعت هذه النسبة إلى 56٪ في عام 2020، لكن النسبة الحقيقية للصناديق النشطة التي تستخدم التداول بالرافعة المالية هي فقط 19٪. من المتوقع أن يتم السماح لمزيد من صناديق التحوط المشفرة باستخدام الرافعة المالية في المستقبل، لكن مدى النمو لا يزال غير مؤكد. بالإضافة إلى ذلك، قد يستفيد المزيد من المستثمرين من أدوات المشتقات للحصول على انكشاف رافعة مالية في المستقبل.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
التشفير التحوط基金规模激增 家族 المكتب成 صانع السوق
التحوط في صناديق التشفير يزداد بشكل كبير، مكتب العائلة والأشخاص ذوي الثروات العالية يصبحون صناع السوق
كشفت دراسة حديثة عن تخصيص أموال مكاتب العائلات والأشخاص ذوي الثروة العالية في سوق التشفير. تُظهر البيانات أن حجم إدارة أصول صناديق التحوط التي تركز على التشفير بلغ (AUM) في عام 2019، حيث شهد زيادة كبيرة من مليار دولار في نهاية عام 2018 إلى ملياري دولار.
في أداء عام 2019، كان أداء صناديق التحوط ذات الولاية الكاملة هو الأفضل، حيث بلغ متوسط العائد 42%. ومن الجدير بالذكر أن مكاتب العائلات والأفراد ذوي الثروات العالية أصبحوا المصدرين الرئيسيين لاستثمار صناديق التحوط، حيث شكلوا 48% و42% على التوالي.
قال خبير في الصناعة: "منذ جائحة كوفيد-19، لاحظنا اتجاهًا واضحًا، وهو أن اهتمام الناس بالتشفير يتزايد بشكل ملحوظ."
!
الصناديق الناشئة تهيمن، واستراتيجيات الأربع لكل منها خصائصها المميزة
أظهرت الأبحاث أنه حتى الربع الأول من عام 2020، كان هناك حوالي 150 صندوق تحوط نشط في التشفير، حيث تم تأسيس ما يقرب من 63٪ منها في عامي 2018 أو 2019. كانت نشاط تأسيس الصناديق مرتبطًا ارتباطًا وثيقًا باتجاه أسعار البيتكوين، ويبدو أن الارتفاع في أسعار البيتكوين في عام 2018 كان العامل الرئيسي الذي دفع تأسيس صناديق التشفير.
تستخدم صناديق التحوط لهذه العملات المشفرة بشكل أساسي أربع استراتيجيات استثمارية:
تفويض كامل للشراء: يميل إلى الاستثمار في المشاريع المبكرة والعملات الرقمية ذات السيولة العالية، ومدة الاستثمار طويلة.
تفويض كامل للشراء/البيع: يشمل مجموعة متنوعة من استراتيجيات الاستثمار، بما في ذلك الشراء والبيع، القيمة النسبية، الدفع بناءً على الأحداث، والتحليل الفني.
صناديق الكوانت: تستخدم أساليب الاستثمار الكمي الموجه أو المحايدة للسوق، مع التركيز على العملات المشفرة ذات السيولة العالية.
استراتيجيات متعددة: دمج الاستراتيجيات الثلاث المذكورة أعلاه وضبطها بمرونة ضمن نطاق محدد.
من بين هذه الاستراتيجيات الأربع، تعتبر صناديق الكوانت الأكثر شيوعًا، حيث تشغل ما يقرب من نصف حصة السوق. بينما تشغل الاستراتيجيات الثلاث الأخرى حوالي 17-19% من حصة السوق.
!
هيكل المستثمرين يتكون بشكل رئيسي من مكاتب العائلات والأشخاص ذوي الثروات العالية
أظهرت الدراسات أن مؤسسات الاستثمار العائلية والمستثمرين الأفراد ذوي الثروات العالية يمثلون تقريبًا 90% من جميع المستثمرين، حيث يشكلون 48% و42% على التوالي. بالمقابل، فإن صناديق التقاعد والمؤسسات الخيرية وصناديق التبرعات لها نسبة مشاركة أقل في استثمار التشفير. ومن الجدير بالذكر أن نسبة استثمارات صناديق رأس المال الاستثماري التقليدية وصناديق الصناديق في هذا المجال أيضًا صغيرة نسبيًا.
عدد المستثمرين في صناديق التحوط التشفير هو 27.5 في المتوسط و58.5 في المتوسط. متوسط حجم الاستثمار هو 300,000 دولار في المتوسط و3,100,000 دولار في المتوسط. حوالي ثلثي صناديق التحوط التشفير لديها حجم استثمار أقل من 500,000 دولار.
في عام 2019، يُقدّر أن حجم الأصول المدارة من قبل صناديق التحوط العالمية للتشفير قد تجاوز 2 مليار دولار أمريكي، محققًا تضاعفًا عن 1 مليار دولار أمريكي في عام 2018. يظهر توزيع حجم الأصول المدارة تأثير ماثيو، حيث تدير عدد قليل من صناديق التحوط الكبيرة معظم الأصول، وهذا التوزيع مشابه لسوق صناديق التحوط التقليدية.
بالمقارنة مع عام 2018، ارتفعت نسبة صناديق التحوط التشفير التي تتجاوز حجم إدارة الأصول 20 مليون دولار أمريكي من 19% إلى 35% في عام 2019. الصناديق الأكبر حجماً لا تستطيع فقط جذب مستثمرين جدد، بل تستطيع أيضًا جذب المزيد من الأموال الاستثمارية، لكن المستثمرين، نظرًا للاعتبارات المتعلقة بمخاطر التركيز، عادةً لا يحتفظون بأكثر من 10% من حجم إدارة الأصول.
!
أداء صندوق الثقة بالشراء الكامل هو الأفضل
أدى الانخفاض الحاد في سوق التشفير في عام 2018 إلى تراجع أداء صناديق التحوط بشكل عام، حيث كان متوسط الأداء -46%. ومع ذلك، بحلول نهاية عام 2019، بلغ متوسط زيادة أداء صناديق التحوط في التشفير 74%، في حين أن معظم الصناديق التي كانت أداؤها ضعيفًا في عام 2018 قد اضطرت إلى الإغلاق.
وفقًا لاستراتيجيات الاستثمار المختلفة، كان متوسط أداء صناديق التحوط المتعددة الاستراتيجيات في عام 2019 هو 15%، وهو أدنى من استراتيجيات الكمية (30%)، واستراتيجيات الشراء والبيع المفوضة بالكامل (33%) واستراتيجيات الشراء المفوضة بالكامل (40%).
من الجدير بالذكر أن بيتكوين ارتفعت بنسبة 92% في عام 2019، متفوقة على جميع صناديق التحوط التشفير. قد تكون النتائج السيئة لهذه الصناديق مرتبطة بسوق الدب في عام 2018، وفي نفس الوقت لم تتمكن من استغلال اتجاه السوق الصاعد بشكل كافٍ في عام 2019. بشكل عام، كانت هذه الصناديق أكثر دوراً كأدوات لتقليل تقلبات السوق بدلاً من كونها محفزات لتحسين الأداء.
!
تزايد شعبية المشتقات والتداول بالهامش
مع تطور سوق التشفير للإقراض، بدأت العديد من منصات التداول بتقديم خدمات الإقراض والتداول بالهامش للعملاء، وأصبح الاقتراض الفوري وتداول الفائدة أكثر شيوعًا. إن تنوع سوق المشتقات وزيادة السيولة جعلت من الأسهل على صناديق التحوط في التشفير الاحتفاظ بمراكز قصيرة، مما يتيح تنفيذ استراتيجيات استثمار أكثر تعقيدًا.
أظهرت التحقيقات أن حوالي 48% من صناديق التحوط المستجيبة لديها مراكز بيع قصيرة، و56% تستخدم مشتقات. حوالي ثلث صناديق التحوط المشفرة تشارك في منتجات تداول العقود الآجلة والخيارات. من المتوقع أنه في السنوات القادمة، مع زيادة المنتجات المستقبلية المشفرة الخاضعة للتنظيم، سيدخل المزيد من صناديق التحوط المشفرة هذا المجال.
فيما يتعلق بتداول الرافعة المالية، كانت نسبة 36٪ فقط من صناديق التحوط المشفرة تستخدم التداول بالرافعة المالية في عام 2019، وارتفعت هذه النسبة إلى 56٪ في عام 2020، لكن النسبة الحقيقية للصناديق النشطة التي تستخدم التداول بالرافعة المالية هي فقط 19٪. من المتوقع أن يتم السماح لمزيد من صناديق التحوط المشفرة باستخدام الرافعة المالية في المستقبل، لكن مدى النمو لا يزال غير مؤكد. بالإضافة إلى ذلك، قد يستفيد المزيد من المستثمرين من أدوات المشتقات للحصول على انكشاف رافعة مالية في المستقبل.
! [](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3de61695915f31e73400dcbdb5b3592b.webp019283746574839201
! [])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ff31da74d4e20a3c1717f69b380f1777.webp(