هذا المساء في الساعة 20:15، سيصدر بيانات التوظيف ADP، مما يجعل السوق متوترة مرة أخرى. ومع ذلك، قد لا تكون البيانات نفسها هي محور التركيز هذه المرة، بل "خفض الفائدة" الذي تم توقعه على نطاق واسع من قبل السوق. يبدو أن وول ستريت قد تأكدت: طالما لم تحدث مفاجآت كبيرة في البيانات، فإن احتمال خفض الاحتياطي الفيدرالي (FED) للفائدة في سبتمبر مرتفع للغاية.

ومع ذلك، فإن توقعات السوق مرتفعة للغاية، مما يدفع المرء للتفكير: هل لا يزال لدى الاحتياطي الفيدرالي (FED) مجال لتغيير قراراته؟

تقرير ADP معروف بدقة توقعاته غير المستقرة، لكنه يحمل معنى حقيقي يتمثل في توفير قناة للتعبير عن المشاعر في السوق. بغض النظر عن جودة البيانات، يمكن للسوق دائمًا العثور على زوايا إيجابية للتفسير: بيانات غير جيدة؟ هذا يشير إلى أن الاقتصاد يحتاج إلى دعم من تخفيض أسعار الفائدة؛ بيانات قوية؟ فهذا يعني أنه لا داعي للقلق بشأن الركود، وأن تخفيض أسعار الفائدة سيكون أكثر مصداقية. لذلك، بدلاً من التركيز المفرط على القيم المحددة، من الأفضل اعتبار تقرير ADP تمهيدًا لتوقعات تخفيض أسعار الفائدة.

من حيث أداء الأصول، كان الدولار الأمريكي ضعيفاً مؤخراً، كما أن عوائد السندات الأمريكية تفتقر إلى الزخم الصعودي، بينما يبدو أن الذهب يستعد للانطلاق، حيث ينتظر إشارات أكثر وضوحاً بشأن خفض الفائدة. كما أن سوق العملات المشفرة يظهر نشاطاً ملحوظاً، حيث أن البيتكوين حساس جداً تجاه تغييرات سياسة الفائدة، فمجرد توقعات التخفيف كافية لإحداث تقلبات في مشاعر السوق.

بالطبع، لا تزال المخاطر قائمة. إذا جاءت بيانات التوظيف أقوى مما هو متوقع، فقد تؤدي إلى تقلبات في السوق على المدى القصير. لكن قد تكون هذه مجرد ردود فعل عاطفية مؤقتة - يبدو أن الاتجاه العام نحو خفض أسعار الفائدة قد تم تحديده.

لذلك، يمكننا أن نستنتج ما يلي: لا داعي لتفسير بيانات ADP بشكل مفرط، الليلة تشبه أكثر لعبة نفسية لتعزيز توقعات السوق. ما يحتاجه المستثمرون هو عدم تعديل مراكزهم بشكل متكرر، بل الالتزام باستراتيجية الاستثمار التي يعتقدون أنها صحيحة، وانتظار تطورات الأحداث.

من المهم أن نلاحظ أن السوق قد أخذ توقعات خفض أسعار الفائدة في الاعتبار، وإذا غيّر الاحتياطي الفيدرالي (FED) موقفه فجأة، فقد يصبح ذلك أكبر حدث "بجعة سوداء" هذا العام. في هذا البيئة السوقية المليئة بعدم اليقين، من الضروري أن نبقى يقظين ومرنين.