أظهرت الأنباء الأخيرة أن الاقتصاد الأمريكي يواجه تحديات ضغط التضخم على المدى الطويل قد تكون أكثر حدة مما كان متوقعًا. أدلت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند، بيث هارماك، بتصريحات مثيرة للتفكير خلال مقابلة في فرانكفورت، مشيرة إلى أن معدل التضخم قد يستمر في الارتفاع فوق المستوى المستهدف الذي حدده الاحتياطي الفيدرالي (FED) في السنوات القادمة.

أكدت هارماك أن الاحتياطي الفيدرالي (FED) لم يتمكن من تحقيق هدف التضخم البالغ 2% لأكثر من أربع سنوات ونصف. وما يثير القلق أكثر هو أنها تتوقع أن هذه الحالة من الصعب تغييرها في الأجل القصير. "سواء كان التضخم العام أو التضخم الأساسي، فإنهما يواجهان ضغوطًا تصاعدية مستمرة،" قالت هارماك، "لا سيما مشكلة التضخم في قطاع الخدمات، وهذا الأمر يثير قلقي بشكل خاص."

وفقًا لتوقعات حماك، من المحتمل أن تظل معدلات التضخم أعلى من المستوى المستهدف في السنوات القادمة، أي خلال العام أو العامين المقبلين. وتقدر أنه فقط بحلول نهاية عام 2027 أو بداية عام 2028، قد تنخفض معدلات التضخم فعليًا إلى مستوى الهدف البالغ 2%. هذا النطاق الزمني يتجاوز بكثير توقعات العديد من المشاركين في السوق والاقتصاديين.

من الجدير بالذكر أن حماك تتبنى موقفًا حذرًا تجاه الوضع الاقتصادي الحالي. على الرغم من أن بعض الزملاء يعتقدون أن تأثير التعريفات الجمركية على الأسعار هو تأثير مؤقت، إلا أنها لا توافق على اعتبار هذا التأثير "صدمة لمرة واحدة". على العكس من ذلك، فهي تؤكد على تعقيد مسألة التضخم واستمراريتها.

استنادًا إلى هذه الاعتبارات، أوضحت هاماك دعمها للحفاظ على موقف السياسة النقدية التقييدية. وهي تعتقد أنه في ضوء الوضع الحالي للتضخم، يحتاج الاحتياطي الفيدرالي (FED) إلى البقاء يقظًا واتخاذ التدابير اللازمة للسيطرة على ارتفاع الأسعار.

لا شك أن هذه الرؤية ستؤثر بشكل عميق على الأسواق المالية. قد يحتاج المستثمرون والشركات إلى إعادة تقييم التوقعات الاقتصادية على المدى الطويل وتعديل استراتيجياتهم وفقًا لذلك. في الوقت نفسه، يوفر ذلك أيضًا إشارة مهمة للجمهور، وهي أن حل مشكلة التضخم قد يتطلب وقتًا أطول وجهودًا مستمرة.

مع استمرار تغير البيئة الاقتصادية العالمية، ستظل توجهات سياسة الاحتياطي الفيدرالي (FED) محور اهتمام مختلف الأطراف. تعكس تصريحات حماك هذه الرؤية الجادة للاحتياطي الفيدرالي (FED) حول مشكلة التضخم، كما تسلط الضوء على التحديات المعقدة التي يواجهها صانعو السياسات النقدية. في الأيام القادمة، سيكون من المهم أن يستمر الاحتياطي الفيدرالي (FED) في استكشاف كيفية تحقيق التوازن بين السيطرة على التضخم والحفاظ على النمو الاقتصادي.