دورة بنير: الطريقة التاريخية التي توقعت تحركات السوق لمدة 150 عامًا

الدقة التنبؤية لدورة بنر على مدى قرن ونصف

صمويل بنر، مزارع أمريكي من أوائل القرن التاسع عشر، طور واحداً من أكثر النماذج إثارة للاهتمام للتنبؤ بالدورات الاقتصادية بعد أن عايش شخصياً الآثار المدمرة للذعر المالي عام 1873. أدت فضوله لفهم الأنماط الدورية للسوق إلى نشره في عام 1875 العمل "نبوءات الأعمال حول التقلبات المستقبلية في الأسعار" (Business Prophecies of the Future Ups and Downs in Prices)، حيث قدم طريقة للتنبؤ الاقتصادي أثبتت دقتها المذهلة لأكثر من 150 عاماً.

حدد بنر أن تحركات السوق تتبع أنماط دورية متكررة، مصنفة إياها في ثلاث مراحل متميزة تتكرر بشكل منهجي. كان تحليله دقيقًا في التنبؤ بأحداث اقتصادية مهمة مثل الكساد الكبير في عام 1929، وفقاعة التكنولوجيا في أوائل عام 2000، والأزمة التي caused by COVID-19 in 2020.

المراحل الثلاث لدورة بنر: تشريح الدورات الاقتصادية

نموذج بنر يقسم الدورات الاقتصادية إلى ثلاث مراحل متميزة بوضوح:

1. سنوات الذعر: فترات تتميز بالتقلبات الشديدة في الأسواق المالية، حيث تكون تقلبات الأسعار ملحوظة وغير متوقعة. خلال هذه المراحل:

• المستثمرون يتداولون بآفاق قصيرة المدى
• غالبًا ما تكون قرارات الاستثمار مهيمنة بواسطة ردود أفعال عاطفية أكثر من كونها عقلانية
• الأصول تشهد انخفاضات حادة في الأسعار أو، في بعض الأحيان، انتعاشات غير متوقعة
• تزداد مخاطر السوق، مما يتطلب استراتيجيات إدارة أكثر تعقيدًا
• تولد التقلبات فرصًا استثنائية ومخاطر كبيرة

2. أوقات جيدة: تمثل الفترات المثلى لتصفية الأصول، والتي تتسم بـ:

• تقييمات مرتفعة في فئات متعددة من الأصول
• ظروف ملائمة لبيع الأسهم والسلع والأدوات المالية الأخرى
• فرص استراتيجية لتحويل الفوائد
• تفاؤل عام في الأسواق
• إشارات محتملة للتضخم تشير إلى تصحيحات مستقبلية

3. أوقات صعبة: المراحل التي يحددها بنر كأفكار مثالية للتراكم الاستراتيجي للأصول:

• أسعار منخفضة تقدم نقاط دخول جذابة
• فرصة لشراء أصول عالية الجودة بتقييمات مخفضة
• الوقت المناسب لتأمين موقع قبل الدورة الصاعدة التالية
• تفاؤل عام يؤدي إلى تقييمات منخفضة بشكل ملحوظ
• قاعدة لبناء مراكز ستزيد من العوائد خلال المرحلة القادمة من "الأوقات الجيدة"

الأساس العلمي لدورة بنر

سمحت حدس صامويل بنر كزراع بإقامة اتصالات أساسية بين الدورات الطبيعية والاقتصادية. كشف تحليله:

• دورة مدتها 11 عامًا في أسعار الذرة ولحم الخنزير، مع ارتفاعات كل 5-6 سنوات
• ارتباط مباشر بين هذه الدورة والدورة الشمسية التي تستمر 11 عامًا
• نمط لمدة 27 عامًا في أسعار الحديد، مع أدنى المستويات التي تحدث كل 11 و 9 و 7 سنوات
• أقصى في دورة الحديد تحدث كل 8 و 9 و 10 سنوات

أثبت بنر أن الدورات الشمسية تؤثر مباشرة على الإنتاجية الزراعية، مما يؤثر على الدخل، وعلاقة العرض والطلب، وبالتالي، على أسعار السوق. إن هذه العلاقة المتبادلة بين الظواهر الطبيعية والاقتصادية تؤسس للدقة المدهشة لنموذجه.

"حقيقة" تم التحقق منها لأكثر من قرن

ما أطلق عليه بنر "شيء مؤكد" قد أظهر موثوقية استثنائية عبر عصور وظروف سوق مختلفة. استراتيجيته الاستثمارية، المعتمدة على تحديد المواقع داخل الدورة الاقتصادية، حافظت على مستوى دقة ملحوظ منذ تصورها.

تستند فعالية النموذج إلى قدرته على تحديد:

• أنماط متكررة في النشاط الاقتصادي
• اللحظات المثلى لتجميع وتوزيع الأصول
• نقاط التحول في دورات السوق
• فترات التوسع والانكماش الاقتصادي

وفقًا للتطبيق الحالي لدورة بنر، نحن في مرحلة "أوقات صعبة"، مما يشير إلى بيئة مواتية للتراكم الاستراتيجي للأصول قبل الدورة التالية من التوسع. يعتبر المحللون الأكثر خبرة في السوق أن هذه الفترة قد تمتد حتى عام 2025، عندما قد تدخل الدورة في مرحلة جديدة وفقًا للتوقعات التاريخية للنموذج.

تضع طول عمر ودقة دورة بنر كأداة تحليلية قيمة للمستثمرين الذين يسعون لفهم الأنماط الدورية للسوق وتحسين استراتيجياتهم بناءً على المراحل الاقتصادية المختلفة.