تدفع لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) خطة مبتكرة لتداول الأسهم المرمزة، مما يمثل خطوة مهمة نحو دمج الأسواق المالية التقليدية مع تقنية البلوكتشين. لا تعكس هذه الخطة فقط موقف الجهات التنظيمية المفتوح تجاه الابتكار المالي، بل تُظهر أيضًا تصميمها على تحقيق التوازن بين حماية مصالح المستثمرين وتعزيز تطوير السوق.

في هذه الخطة، أكدت لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) أن رموز الأصول ستظل خاضعة لقوانين الأوراق المالية الفيدرالية، مما يمنحها نفس الوضع القانوني ووسائل الحماية المتاحة للأسهم التقليدية. هذه الرؤية التنظيمية فعالة في تجنب المخاطر التنظيمية الموجودة في نماذج الأصول المجمعة المبكرة. في الوقت نفسه، من خلال إدخال مؤسسات مالية معروفة مثل فيديليتي لإدارة الأصول بشكل 1:1، تم تقليل المخاطر التي يواجهها المستثمرون بشكل أكبر.

تتمثل القيمة السوقية لهذه الخطة بشكل رئيسي في تحسين كفاءة التداول وتقليل حواجز الدخول. بفضل تقنية البلوكتشين ، من المتوقع أن يتم تقصير فترة تسوية تداول الأسهم من T+2 الحالية إلى ما يقرب من الوقت الفعلي ، كما قد تنخفض تكاليف التداول من 1٪ التقليدية إلى حوالي 0.3٪. بالإضافة إلى ذلك ، يجعل ترميز الأصول من الممكن تقسيم الأسهم إلى أجزاء صغيرة ، مما يتيح للمستثمرين العاديين المشاركة في تداول الأسهم ذات الأسعار المرتفعة ، مما يوسع بشكل كبير من مشاركة السوق.

ومع ذلك، لا تزال هذه الخطة الابتكارية تواجه العديد من التحديات. في المقام الأول، هناك خطر أمان العقود الذكية، مما يتطلب آليات تدقيق واختبار أكثر صرامة لضمان الأمان. وثانياً، لم تفتح الخطة الحالية التداول على مدار 24 ساعة، مما يحد إلى حد ما من قدرة تقنيات البلوكتشين على الاستفادة من مزاياها. بالإضافة إلى ذلك، يتطلب التنسيق التنظيمي وتوحيد المعايير التقنية الوقت، مما قد يؤثر على تقدم تنفيذ الخطة.

ومع ذلك، فإن هذه الخطوة من قبل SEC هي بلا شك نموذج للهيئات التنظيمية في توجيه الابتكار المالي. فهي تلتزم بمبادئ حماية المستثمرين والحفاظ على استقرار السوق، بينما تفتح الطريق أمام تطبيق تقنيات البلوكتشين في مجال TradFi. إذا تم تنفيذ هذه الخطة بنجاح، فقد تعيد تشكيل مشهد تداول الأصول العالمي، وتوفر تجارب قيمة ومراجع للدول والمناطق الأخرى.

بشكل عام، تمثل خطة تداول الأسهم المرمزة من قبل SEC دمجاً مهماً بين الرقابة المالية والابتكار التكنولوجي. إنها لا تأمل فقط في تحسين كفاءة السوق وتقليل تكاليف التداول، ولكنها قد توفر أيضاً مزيداً من الراحة للمستثمرين العالميين. ومع ذلك، لتحقيق هذه الرؤية حقاً، لا يزال يتطلب الأمر تعاون الهيئات التنظيمية، والمشاركين في السوق، ومقدمي التكنولوجيا. في المستقبل، سيكون العثور على نقطة توازن بين الابتكار وإدارة المخاطر هو المفتاح لنجاح هذه الخطة.