USD/INR يرتفع قبل اجتماع مجلس GST في الهند

• الروبية الهندية تنخفض قليلاً مقابل الدولار الأمريكي في الافتتاح قبل اجتماع المجلس لمدة يومين لـ GST.
• أكد وزير التجارة الهندي غويال أن نيو دلهي تجري مفاوضات مع واشنطن بشأن اتفاق تجاري.
• زيادة حادة في عوائد السندات طويلة الأجل في جميع أنحاء العالم تعزز الطلب على الأصول الآمنة.

روبية هندية (INR) تفتح بانخفاض طفيف مقابل الدولار الأمريكي (USD) يوم الأربعاء. زوج USD/INR يرتفع ليقترب من 88.23 قبل اجتماع مجلس ضريبة السلع والخدمات (GST) الذي يستمر يومين يوم الأربعاء، بهدف مراجعة فئات الضرائب من أربع إلى اثنتين.

في ليلة عيد الاستقلال في 15 أغسطس، أعلن رئيس الوزراء الهندي ناريندرا مودي أن الحكومة ستكشف عن نطاقات جديدة من GST لتعزيز الاستهلاك حول ديبavali، الذي سيحتفل به في 21 أكتوبر.

وفقًا لتقرير من The Indian Express، فإن الحكومة المركزية ستلغي الفئات بنسبة 12% و 28%، وستنقل هذه العناصر إلى الفئات المتبقية بنسبة 5% و 18%. سيكون هذا السيناريو تضخميًا للاقتصاد الهندي وقد يقيد بنك الاحتياطي الهندي (RBI) من خفض أسعار الفائدة على المدى القصير.

في الوقت نفسه، أعرب وزير التجارة الهندي، بييوش غويال، عن ثقته، في خطابه في حدث غرفة الصناعة يوم الثلاثاء، بأن نيو دلهي ستبرم اتفاقية تجارية مع الولايات المتحدة (EUA). "نحن في حوار مع الولايات المتحدة من أجل اتفاق تجاري ثنائي"، قال غويال، كما أفادت صحيفة إيكونوميك تايمز. وأضاف غويال أن الهند تحصل على اتفاقيات تجارية جديدة مع دول مثل الاتحاد الأوروبي (UE)، تشيلي، بيرو، نيوزيلندا، أستراليا، عمان وقد أبرمت بالفعل اتفاقيات مع مجموعة EFTA، المملكة المتحدة والإمارات العربية المتحدة.

علق وزير التجارة الهندي غويال تعليقاً إيجابياً قليلاً حول الاتفاق التجاري مع الولايات المتحدة في وقت كان فيه الرئيس ترامب ينتقد نيودلهي لفعلها "أعمالاً أحادية الجانب" مع واشنطن لفترة طويلة.

في يوم الثلاثاء، انتقد رئيس الولايات المتحدة ترامب الهند مرة أخرى خلال حديثه للصحفيين في المكتب البيضاوي. "نحن نتعامل بشكل جيد مع الهند، ولكن على مر السنين، كانت علاقة أحادية الجانب. كانت الهند تتقاضى منا رسومًا هائلة، الأعلى في العالم"، كما أفاد به هندستان تايمز.

المحركون في السوق: الدولار الأمريكي يتداول بقوة قبل بيانات وظائف JOLTS في الولايات المتحدة

• حركة خفيفة نحو الارتفاع في زوج USD/INR مدفوعة أيضاً بقوة الدولار الأمريكي. في وقت كتابة هذا التقرير، ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة الدولار مقابل ست عملات رئيسية، إلى نحو 98.50.
• دولار أمريكي يتداول بقوة حيث زادت طلبه كأصل آمن، متبعًا شعور النفور من المخاطرة في السوق بسبب ارتفاع عوائد السندات طويلة الأجل في جميع أنحاء العالم.
• زيادة كبيرة في عوائد السندات طويلة الأجل تشير إلى مخاوف متزايدة لدى المستثمرين بشأن الدين الحكومي. غالبًا ما تؤدي تكاليف الاقتراض الحكومية المتزايدة إلى تقليص الإنفاق الاجتماعي، مما يزيد من جاذبية الاستثمارات الآمنة.
• محليًا، أدت قرار محكمة الاستئناف الأمريكية ضد رسوم الرئيس دونالد ترامب، مشيرة إلى العديد منها على أنها "غير قانونية"، إلى تراجع حاد في مؤشرات وول ستريت. تراجعت أسهم التكنولوجيا الأمريكية بعد عطلة نهاية أسبوع طويلة يوم الثلاثاء، بعد أن قررت المحكمة ضد رسوم ترامب، مؤكدة أن ترامب استند بشكل خاطئ إلى قانون الطوارئ.
• في هذه الأثناء، أعلن رئيس الولايات المتحدة ترامب أنه سيأخذ القضية إلى المحكمة العليا من أجل قرار عاجل بشأن التعريفات.
• في الجبهة الاقتصادية، ينتظر المستثمرون بيانات الرواتب غير الزراعية (NFP) لشهر أغسطس، التي ستصدر يوم الجمعة. سيولي المستثمرون اهتمامًا كبيرًا لبيانات NFP، حيث عزز تقرير يوليو التوقعات في السوق لصالح تخفيضات في أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي (Fed) في اجتماع سبتمبر.
• وفقًا لأداة CME FedWatch، هناك فرصة تقارب 92% أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة في اجتماع السياسة في سبتمبر.
• في جلسة يوم الأربعاء، سيركز المستثمرون على بيانات وظائف JOLTS لشهر يوليو، والتي ستنشر في الساعة 14:00 بتوقيت غرينتش. من المتوقع أن يُظهر التقرير أن أصحاب العمل في الولايات المتحدة أعلنوا عن 7.4 مليون وظيفة جديدة، تقريبًا بما يتماشى مع القراءة السابقة البالغة 7.44 مليون.

التحليل الفني: USD/INR تتماسك فوق 88.00

زوج USD/INR يتحرك عادة بشكل جانبي بعد تسجيله أعلى مستوى تاريخي جديد حول 88,50 يوم الاثنين. تظل الاتجاهات قصيرة المدى للزوج صاعدة، حيث يبقى فوق المتوسط المتحرك الأسي (EMA) لمدة 20 يومًا، والذي يتداول بالقرب من 87,69.

مؤشر القوة النسبية (RSI) لمدة 14 يومًا يستقر فوق 60.00، مما يشير إلى أن دفعة جديدة في الاتجاه الصعودي قد دخلت حيز التنفيذ.

عند النظر إلى الأسفل، ستعمل EMA لمدة 20 يومًا كدعم رئيسي للزوج. في الاتجاه الصعودي، دخل الزوج في منطقة غير مستكشفة. ستكون العلامة الدائرية 89,00 هي العقبة الرئيسية أمام الزوج.

الأسئلة الشائعة حول الروبية الهندية

ما هي العوامل الرئيسية التي تدفع الروبية الهندية؟

تعتبر الروبية الهندية (INR) واحدة من العملات الأكثر حساسية للعوامل الخارجية. يعتمد سعر النفط الخام (في البلاد بشكل كبير على النفط المستورد)، وقيمة الدولار الأمريكي - يتم إجراء معظم التجارة بالدولار الأمريكي - ومستوى الاستثمار الأجنبي، كلها عوامل مؤثرة. التدخل المباشر لبنك الاحتياطي الهندي (RBI) في أسواق الصرف للحفاظ على استقرار سعر الصرف، فضلاً عن مستوى أسعار الفائدة التي يحددها RBI، هي عوامل مهمة أخرى تؤثر على الروبية.

كيف تؤثر قرارات بنك الاحتياطي الهندي على الروبية الهندية؟

يستخدم بنك الاحتياطي الهندي (RBI) التدخل النشط في أسواق الصرف للحفاظ على سعر صرف مستقر، للمساعدة في تسهيل التجارة. بالإضافة إلى ذلك، يسعى RBI للحفاظ على معدل التضخم ضمن هدفه البالغ 4% من خلال تعديل أسعار الفائدة. عادة ما تؤدي أسعار الفائدة المرتفعة إلى تقوية الروبية. ويرجع ذلك إلى دور "تجارة الحمل"، حيث يقترض المستثمرون من البلدان ذات أسعار الفائدة المنخفضة لاستثمار أموالهم في البلدان التي تقدم أسعار فائدة نسبية أعلى وجني الأرباح من الفارق.

ما هي العوامل الاقتصادية الكلية التي تؤثر على قيمة الروبية الهندية؟

تتضمن العوامل الاقتصادية الكلية التي تؤثر على قيمة الروبية التضخم، وأسعار الفائدة، ومعدل النمو الاقتصادي (الناتج المحلي الإجمالي)، وميزان التجارة، وتدفقات الاستثمار الأجنبي. يمكن أن يؤدي معدل النمو الأعلى إلى زيادة الاستثمارات الأجنبية، مما يزيد من الطلب على الروبية. إن ميزان التجارة الأقل سلبية سيؤدي في النهاية إلى روبية أقوى. إن أسعار الفائدة المرتفعة، وخاصة الأسعار الحقيقية (أسعار الفائدة أقل من التضخم)، هي أيضًا إيجابية للروبية. يمكن أن يؤدي بيئة الميل نحو المخاطر إلى زيادة تدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر وغير المباشر (IED وIEI)، مما يعود بالنفع أيضًا على الروبية.

كيف تؤثر التضخم على الروبية الهندية؟

تعتبر التضخم المرتفع، خاصة إذا كان أكبر بالمقارنة مع نظرائه في الهند، سلبية بشكل عام للعملة، حيث يعكس تخفيض القيمة من خلال العرض المفرط. كما أن التضخم يزيد من تكلفة الصادرات، مما يؤدي إلى بيع المزيد من الروبيات لشراء الواردات الأجنبية، وهو ما يعتبر سلبياً للروبية. في الوقت نفسه، يؤدي التضخم المرتفع عادةً إلى قيام بنك الاحتياطي الهندي (RBI) برفع أسعار الفائدة، ويمكن أن يكون ذلك إيجابياً للروبية، بسبب زيادة الطلب من المستثمرين الدوليين. العكس هو الصحيح بالنسبة للتضخم المنخفض.