شركة جاك دانييل خلف الويسكي تحقق مبيعات ضعيفة في الربع الأول

كمدمن قديم على شرب جاك دانييل، أشعر بخيبة أمل كبيرة تجاه أحدث تقرير مالي لشركة براون فورمات. هل حقاً انخفضت المبيعات بنسبة 3%؟ في وقت يجب على الناس فيه أن يشربوا لتخفيف همومهم؟ هذا ببساطة نكتة.

بيانات سيئة

• انخفضت صافي مبيعات الربع الأول المالي إلى 924 مليون دولار، بانخفاض بنسبة 3% على أساس سنوي، على الرغم من أنهم يدعون "نمو عضوي بنسبة 1%"، إلا أن ذلك مجرد تلاعب بالحقائق
• انخفض العائد لكل سهم بنسبة 13% ليصل إلى 0.36 دولار، مما يعكس تمامًا ضعف أدائهم في السوق الرئيسية.
• إنهم لا يزالون يتفاخرون بزيادة الأرباح لمدة 41 عامًا مت连续ة، كما لو أن ذلك يمكن أن يغطي على الوضع الحالي.

كأحد المستثمرين الذين عانوا من العواقب بشكل مباشر، شهدت كيف أن أداء Brown-Forman في الأسواق المتقدمة قد تراجع بشكل كبير. انخفضت مبيعات منتجهم الرائد، جيمس دانايل، بنسبة 6%! بالإضافة إلى ذلك، شهدت مبيعات تكيلا Herradura في السوق الأمريكية أيضًا انخفاضًا بنسبة مزدوجة.

على الرغم من أنهم حاولوا تزيين الوضع ببعض النقاط البارزة - مثل زيادة Gentleman Jack بنسبة 8% وزيادة مبيعات الكوكتيلات الجاهزة بنسبة 6% - إلا أن هذا لا يمكن أن يخفي تراجع الأعمال الأساسية.

رد فعل السوق بارد

انخفضت مبيعات السوق الأمريكية بنسبة 8%، وهذا ليس رقمًا صغيرًا. كما انخفضت الأسواق الدولية المتقدمة بنسبة 8%، حيث كانت كندا والمملكة المتحدة هما الأسوأ أداءً. النقطة الإيجابية الوحيدة هي أن الأسواق الناشئة نمت بنسبة 20%، لكن من المحتمل أن يكون هذا وهمًا قصير الأجل ناتجًا عن زيادة المخزونات من قبل الموزعين، وليس انعكاسًا للطلب الحقيقي من المستهلكين.

أسوأ من ذلك، انخفضت نسبة الربح التشغيلي لديهم من 29.6% إلى 28.2%، مما يعني أنه حتى مع تراجع الإيرادات، لا يزالوا غير قادرين على التحكم في التكاليف. نعم، هناك زيادة طفيفة في هامش الربح، لكن ما الجدوى من ذلك؟ عندما تستمر الربحية العامة في الانخفاض.

إدارة التستر والواقع

أطرف شيء هو توقعاتهم للسنة المالية 2026 - "من المتوقع أن تنخفض الإيرادات الصافية العضوية والإيرادات التشغيلية في نطاق الأرقام الأحادية المنخفضة". تبدو هذه العبارة وكأنها تمهيد لفشل أكبر قادم.

إن "تقلبات الاقتصاد الكلي" و"الرسوم الجمركية المحتملة" و"اتجاهات المستهلكين المتغيرة" التي ذكروها في تقريرهم ليست سوى أعذار لأدائهم السيء. الحقيقة هي أنهم يخسرون حصتهم في السوق، ويبدو أنه ليس لديهم استراتيجية واضحة لعكس الوضع.

قد تبدو تلك الكوكتيلات الجاهزة والعلامات التجارية الراقية رائعة، لكن لا يمكنها تعويض تراجع الأعمال الأساسية للوي whisky. إذا استمر Jack Daniel's في فقدان جاذبيته، ستزداد مشكلة Brown-Forman سوءًا.

كأحد الداعمين المخلصين السابقين، بدأت أشك الآن فيما إذا كان يجب علي التحول إلى علامات تجارية أخرى من الويسكي، أو ببساطة استثمار أموالي في مكان آخر. تحتاج هذه الشركة ذات التاريخ العريق إلى استعادة روحها، وإلا فإن مستقبلها قد يكون باهتًا مثل كوب من الويسكي المخفف بالماء.