السهم النهائي الطويل: لماذا تبرز برودكوم في الذكاء الاصطناعي والتكنولوجيا

أبرز نقاط الاستثمار

• حققت أسهم شركة برودكوم عائدات مذهلة بنسبة 820% على مدار السنوات الخمس الماضية
• الاستحواذات الاستراتيجية وتوسيع قدرات الذكاء الاصطناعي يضعانها في موقع يضمن لها نموًا مستدامًا
• التقييم الحالي لا يزال جذابًا بالنسبة لإمكاناته للنمو على المدى الطويل

يظل التنويع في الاستثمار مبدأً أساسياً لبناء الثروة. بينما يوفر المحفظة المتنوعة عبر عدة قطاعات عادةً أكثر العوائد استقراراً، تبرز بعض الأسهم الفردية بسبب إمكاناتها الاستثنائية على المدى الطويل. عند فحص الشركات التي تتمتع بالقدرة على البقاء في كل من التكنولوجيا التقليدية والبنية التحتية الرقمية الناشئة، Broadcom (NASDAQ: AVGO) تقدم حالة مثيرة للاهتمام للنظر فيها.

تطور برودكوم: بناء عملاق تكنولوجي

ظهرت Broadcom الحديثة عندما استحوذت شركة Avago المصنعة للرقائق ومقرها سنغافورة على Broadcom الأصلية في عام 2016. وقد دمجت هذه الدمج الاستراتيجي القوة التكميلية - رقائق Avago اللاسلكية والتخزين والشبكات وRF مع حلول Broadcom للهواتف المحمولة والوسائط المتعددة والاتصال. وقد رسخ الكيان الناتج نفسه كمورد حاسم لمكونات أشباه الموصلات الأساسية عبر قطاعات المؤسسات والصناعية والمحمولة.

تعمل شركة برودكوم بنموذج خالي من المصانع مع كفاءة رأس المال، حيث تقوم بتعهيد الإنتاج إلى مصانع خارجية. يقلل هذا النهج من التعرض لاضطرابات التصنيع وتقلبات سلسلة الإمداد. بعد نقل مقرها إلى الولايات المتحدة في عام 2018، بدأت الشركة في توسيع استراتيجيتها beyond تصنيع أشباه الموصلات فقط.

من خلال سلسلة من الاستحواذات المدروسة - CA Technologies (2018) ، قسم الأمن المؤسسي لشركة Symantec (2019) ، والأهم من ذلك ، عملاق البرمجيات السحابية VMware (2023) - قامت Broadcom بتنويع مصادر إيراداتها وتقليل الاعتماد على Apple وأسواق الشرائح الدورية. تعكس مزيج إيرادات الشركة للسنة المالية 2024 هذا التحول: 58% من حلول أشباه الموصلات و 42% من برمجيات البنية التحتية، مما يخلق نموذج أعمال أكثر توازنًا من الشركات المصنعة للشرائح فقط.

نهج متوازن لبنية الذكاء الاصطناعي

على عكس الشركات التي تركزت في قطاعات الذكاء الاصطناعي الضيقة، فإن موقع شركة برودكوم داخل مشهد الذكاء الاصطناعي يوفر تعرضًا أوسع لهذه التكنولوجيا التحويلية. من السنة المالية 2019 إلى 2024، حققت الشركة معدلات نمو سنوية مركبة مثيرة للإعجاب بنسبة 19% للإيرادات و28% لربح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المعدل، على الرغم من الظروف الاقتصادية الكلية الصعبة بما في ذلك اضطرابات الجائحة، التضخم، تقلبات أسعار الفائدة، وتوترات التجارة.

يأتي هذا الأداء من الاستحواذات الاستراتيجية ( وخاصة صفقة $69 مليار دولار مع VMware)، والمشاركة في دورة ترقية الهواتف الذكية 5G، والأهم من ذلك، توسعها المتزايد في بنية الذكاء الاصطناعي. تشمل محفظة Broadcom الشاملة شرائح الشبكات، والمكونات الضوئية، والمعجلات المخصصة التي تدعم تطبيقات الذكاء الاصطناعي المتقدمة - مما يخلق فرصة استثمارية أكثر تنوعًا في الذكاء الاصطناعي مقارنةً بالتركيز المكثف لـ Nvidia على وحدات معالجة الرسوميات في مراكز البيانات.

أصبح قطاع الذكاء الاصطناعي محرك نمو كبير، حيث ارتفعت مبيعات الرقائق الموجهة للذكاء الاصطناعي بنسبة 220% لتصل إلى 12.2 مليار دولار في السنة المالية 2024، مما يمثل 24% من إجمالي الإيرادات. تتوقع الإدارة استمرارية الزخم، حيث تتوقع زيادة بنسبة 63% لتصل إلى 19.9 مليار دولار في السنة المالية 2025، مما يدفع مساهمة الذكاء الاصطناعي إلى حوالي 31% من الإيرادات المتوقعة. يساعد هذا التوسع القوي في مجال الذكاء الاصطناعي على تعويض النمو الأبطأ في قطاعات الرقائق والبرمجيات غير المتعلقة بالذكاء الاصطناعي، حيث تتوقع الإدارة استقراراً أوسع في أسواق الاتصالات اللاسلكية، والخوادم، وعرض النطاق الترددي بحلول أواخر 2026.

عرض قيمة الاستثمار

على الرغم من الزيادة المثيرة للإعجاب في سعر سهم Broadcom بنسبة 820% على مدى السنوات الخمس الماضية، إلا أن تقييمها لا يزال معقولاً بمعدل 27 مرة من الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المعدلة للعام المقبل. يتوقع المحللون استمرار الأداء القوي من السنة المالية 2024 حتى 2027، مع معدلات نمو سنوية مركبة متوقعة بنسبة 23% للإيرادات و25% للأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المعدلة.

تدعم عدة عوامل نمو هذه التوقعات، بما في ذلك التوسع المتزامن في أسواق الذكاء الاصطناعي، والشبكات، والبنية التحتية. إن استعداد الشركة المثبت للقيام بعمليات استحواذ استراتيجية يشير إلى أن هذه التقديرات قد تكون متحفظة إذا استمرت Broadcom في توسيع قدراتها في أشباه الموصلات والبرمجيات من خلال صفقات إضافية.

بالنسبة للمستثمرين الذين يسعون للحصول على تعرض لبنية التكنولوجيا الأساسية مع آفاق نمو قوية، تقدم شركة برودكوم ملفًا جذابًا. إن مزيجها من المسار النمو القوي، والموقع السوقي القابل للدفاع، وعقلية التوسع الاستراتيجي، والتقييم المعقول يجعلها مرشحًا بارزًا للنظر في استثمار التكنولوجيا على المدى الطويل.