المستثمرون المليارديرون يضعون رهانات كبيرة بهدوء على عمالقة الذكاء الاصطناعي

النقاط الرئيسية

• تخلى دروكينميلر عن أمازون لدعم مايكروسوفت حيث سجل نمو سحابة أزور 39% في الربع الأخير، متفوقًا على المنافسين
• تخلت شركة بيرشينغ سكوير التابعة لأكمان عن 1.3 مليار دولار ضخمة في أمازون على الرغم من تراجع AWS في حروب السحابة
• كلا السهمين يتداولان بمضاعفات ربحية مذهلة من شأنها أن تجعل المستثمرين في القيمة يشعرون بالاشمئزاز

لقد كنت أراقب هؤلاء المستثمرين الكبار وهم يحركون ملياراتهم، وتحركاتهم الأخيرة تخبرني بقصة مثيرة حول الاتجاه الذي يعتقدون أن سباق الذهب في الذكاء الاصطناعي يتجه إليه. هؤلاء الرجال لا يراهنون بمبالغ صغيرة - إنهم يراهنون بكل شيء على عمالقة التكنولوجيا الذين يتم تقييمهم بالفعل بشكل مبالغ فيه.

موقف دروكينميلر الجديد من مايكروسوفت يتحدث volumes. هذه ليست مجرد قمار عشوائي - إنه يراهن بكل شيء على النمو المتسارع لأزور. مع نمو بنسبة 39% على أساس سنوي، تترك أزور المنافسين في الغبار. مايكروسوفت لا تتنافس فقط في مجال سحابة الذكاء الاصطناعي؛ إنهم يحطمونها تمامًا.

لكن ما يزعجني هو أن مايكروسوفت تتداول عند 32 ضعف الأرباح المستقبلية! وهذا تقريبًا ثلاثة أضعاف معدل نموها المتوقع البالغ 12%. معادلة نسبة PEG لا تتطابق، مما يجعلني أتساءل عما إذا كان دروكينميلر يعرف شيئًا لا تعرفه خوارزميات وول ستريت. ربما تكون تلك التوقعات من المحللين متحفظة بشكل مضحك بالنظر إلى ما يحدث على الأرض.

في الوقت نفسه، يبدو أن استثمار أكرمان لأكثر من مليار دولار في أمازون يتناقض تقريبًا مع خطوة دراكنميلر. أخيرًا حقق قطاع التجارة الإلكترونية في أمازون نموًا بنسبة رقمين بعد سنوات من التوسط، لكن خدمات أمازون ويب تنمو فقط بنصف وتيرة أزور. ربما يرى أكرمان إمكانيات كبيرة لتوسيع الهامش التي يغفلها الآخرون؟

قصة تقييم أمازون مجنونة تمامًا - نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية 34 لنمو متوقع بنسبة 18%. أفضل من نسبة مايكروسوفت، لكنها لا تزال مرتفعة جدًا.

انظر، أنا أفهم. هؤلاء المليارديرات لديهم وصول إلى المعلومات والرؤى التي لا يحصل عليها الناس العاديون. لكنهم في الأساس يقومون بمراهنات ضخمة على أن ثورة الذكاء الاصطناعي ستغير تمامًا إمكانيات أرباح هذه الشركات بما يتجاوز ما هو مُدرج بالفعل.

ما هو مثير للاهتمام بشكل خاص هو أن كلاهما لا يبدو قلقًا بشأن فقاعة محتملة في الذكاء الاصطناعي. إنهما يضاعفان استثماراتهما بينما تضاعفت نفقات رأس المال لدى مايكروسوفت أكثر من الضعف لتصل إلى $64 مليار في غضون عامين فقط. هذه ليست استثمارات تدريجية - هذه شركة تراهن على مستقبلها بالكامل على الطلب على بنية الذكاء الاصطناعي الذي قد لا يتحقق.

هل هؤلاء المليارديرات رؤى رائعة أم أنهم عالقون في ضجيج الذكاء الاصطناعي؟ فقط الوقت سيخبرنا، لكنهم بالتأكيد يستثمرون أموالهم فيما يقولونه.