النهضة النووية: 3 خيارات استثمار استراتيجية في قطاع الطاقة النووية المتنامي

الفرص الرئيسية لاستثمار الطاقة النووية

• NuScale Power: رائدة في تكنولوجيا المفاعلات الصغيرة المعيارية مع مزايا الموافقة التنظيمية
• كونستليشن إنرجي: تشغيل أكبر أسطول نووي في أمريكا مع شراكات تقنية كبيرة
• كاميكو: موضوعة في موقع مزدوج للنمو من خلال إنتاج اليورانيوم وخدمات التكنولوجيا النووية

تشهد الطاقة النووية انتعاشًا كبيرًا في مشهد الطاقة العالمي. إن الجمع بين الطلب المتزايد على الطاقة - وخاصة من مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي (AI) - والانتقال المستمر نحو مصادر الطاقة النظيفة قد خلق ظروفًا مواتية لعودة الطاقة النووية. وفقًا لأبحاث جولدمان ساكس، فإن العديد من البلدان تعمل على تطوير خطط لزيادة قدرتها على الطاقة النووية ثلاثة أضعاف بحلول عام 2050.

لدى المستثمرين طرق متعددة للمشاركة في نهضة الطاقة النووية هذه. تم تحديد شركة NuScale Power (NYSE: SMR) ، وشركة Constellation Energy (NASDAQ: CEG) ، وشركة Cameco (NYSE: CCJ) من قبل المحللين الماليين كفرص استثمارية جذابة بشكل خاص ضمن هذا القطاع. تمثل كل شركة نهجًا مميزًا للاستفادة من انتعاش الطاقة النووية.

NuScale: ثورة في الطاقة النووية مع تقنية المفاعلات النووية الصغيرة المدمجة

روبن غريغ بروير (نو سكالي باور): كانت محطات الطاقة النووية التقليدية تتسم تاريخياً بالبناء في الموقع، والتكاليف الكبيرة، والجداول الزمنية المطولة للتطوير. تقوم شركة نو سكالي باور بتحويل هذه الفكرة من خلال مفاعلاتها النووية الصغيرة المعيارية (SMRs). لقد حققت الشركة ميزة تنافسية كبيرة مع حصول نسختين من تقنية SMR الخاصة بها على موافقة من لجنة تنظيم الطاقة النووية الأمريكية.

على الرغم من هذه المكانة القيادية التكنولوجية، إلا أن NuScale لا تزال تواجه المرحلة الحاسمة المتمثلة في تأمين أول مبيعاتها من المفاعلات. وقد حددت الشركة شركة RoPower، وهي شركة مرافق رومانية، كعميل محتمل. تتقدم RoPower نحو اتخاذ قرار بشأن نشر ستة مفاعلات NuScale التي سيتم دمجها لتشكيل منشأة طاقة واحدة. من المحتمل أن يسرع قرار إيجابي من RoPower الزخم السوقي لـ NuScale ويسهل العقود اللاحقة. ومن المتوقع أن يتم اتخاذ هذا القرار الحاسم خلال الاثني عشر شهرًا القادمة.

تتمحور القيمة الأساسية لتقنية SMR الخاصة بشركة NuScale حول عدة مزايا رئيسية. تعزز طريقة التصنيع المعتمدة على المصنع الكفاءة، وتقلل التكاليف، وتحسن بروتوكولات السلامة مقارنة بالمفاعلات التقليدية المبنية في الموقع. تسهل أبعادها المدمجة النقل، وتمكن من وضع استراتيجي بناءً على متطلبات الطاقة، وتسمح بالتثبيت بالقرب من مراكز السكان. يمثل هذا تحولا جذريا في نشر الطاقة النووية يمكن أن يوفر فوائد كبيرة للمرافق ومستهلكي الطاقة من الشركات، وخاصة مشغلي مراكز البيانات.

بينما لا تزال NuScale في مرحلة تطوير ما قبل الربح، قد يجد المستثمرون الذين لديهم آفاق طويلة وتحمل مخاطر أعلى أنها خيار جذاب للحصول على تعرض لتطور تكنولوجيا الطاقة النووية.

كونستليشن إنرجي: رائدة الطاقة النووية في أمريكا

مات ديلالو (كونستليشن إنرجي): تُعتبر كونستليشن إنرجي المنتج الرائد للكهرباء النظيفة في الولايات المتحدة. تدير الشركة أكبر محفظة من مرافق الطاقة النووية في البلاد، مدعومة بأصول من الطاقة الريحية والطاقة الشمسية والطاقة المائية.

تتعاون شركات التكنولوجيا الرائدة بشكل متزايد مع شركة كونستليشن إنرجي لتأمين طاقة نظيفة موثوقة لعملياتها. في اتفاقية تاريخية العام الماضي، وقعت كونستليشن عقدًا مدته 20 عامًا مع مايكروسوفت لتزويدها بالطاقة من محطة الطاقة النووية Three Mile Island Unit 1 عندما تستأنف عملياتها في عام 2028. بموجب هذا الترتيب، ستقوم مايكروسوفت بشراء الإنتاج الكهربائي بالكامل (835 ميغاوات) من الوحدة، التي تم إيقاف تشغيلها سابقًا بسبب عوامل اقتصادية.

وبالمثل، أبرمت شركة ميتا بلاتفورمز اتفاقية شراء طاقة مدتها 20 عامًا مع كونستليشن في وقت سابق من هذا العام. يضمن هذا العقد وصول ميتا إلى كامل توليد الطاقة (1.1 جيجاوات) من مركز كلينتون للطاقة النظيفة التابع لكونستليشن اعتبارًا من يونيو 2027، بعد انتهاء برنامج الدعم الحالي.

من المتوقع أن تعزز هذه الشراكات الاستراتيجية الأداء المالي لشركة كونستليشن إنرجي بشكل ملحوظ في السنوات القادمة. تتوقع الشركة نمواً في الأرباح التشغيلية المعدلة بمعدل نمو سنوي مركب يتجاوز 13% حتى عام 2030 - وهو مسار نمو استثنائي لشركة توليد الطاقة.

تستثني توقعات النمو هذه الفوائد المحتملة من الاستحواذ المخطط له من قِبل كونسلتشن على شركة كالبين بقيمة 16.4 مليار دولار. ستضع هذه الصفقة كونسلتشن كأكبر مزود للطاقة النظيفة على مستوى البلاد من خلال دمج عمليات كالبين للغاز الطبيعي والطاقة الحرارية الأرضية مع محفظتها من الطاقة النووية والمتجددة. تتوقع كونسلتشن أن يعزز الاستحواذ أرباحها لكل سهم بنسبة 20% في السنة الأولى وأن يساهم بما لا يقل عن $2 لكل سهم في الأرباح في الفترات اللاحقة.

كونستليشن إنرجي، بصفتها الرائدة محلياً في إنتاج الطاقة النووية، تتمتع بموقع استثنائي للاستفادة من إحياء هذا القطاع.

كاميكو: تعرض مزدوج لسلسلة قيمة الطاقة النووية

نيها تشاماريا (كاميكو): وصلت أسهم كاميكو إلى أعلى مستوى تاريخي لها عند 83.02 دولار في 29 أغسطس. تتماشى هذه الأداء الملحوظ مع التوجه الاستراتيجي للشركة ضمن نهضة الطاقة النووية.

تستفيد شركة كاميكو من نمو قطاع الطاقة النووية من خلال شقين تجاريين متميزين.

تعتبر كاميكو من أبرز شركات تعدين اليورانيوم في العالم، حيث تنتج الوقود الأساسي للمفاعلات النووية. مع زيادة الطلب على الكهرباء منخفضة الكربون في ظل انتشار مراكز البيانات، تواجه العديد من الدول متطلبات عاجلة للتخطيط وبناء مرافق نووية إضافية. وهذا يمثل المحفز الأكبر للنمو على المدى الطويل لكاميكو. على المدى القريب، أفاد قسم اليورانيوم الأساسي في الشركة بزيادة بنسبة 46% في صافي الدخل قبل الضرائب خلال الربع الثاني، مدفوعًا بزيادة في أحجام مبيعات اليورانيوم والأسعار المتزايدة.

بالإضافة إلى ذلك، تمتلك شركة كاميكو حصة ملكية بنسبة 49% في شركة ويستينغهاوس إلكتريك، وهي مزود رائد لمعدات وتقنيات محطات الطاقة النووية. سجلت كاميكو ربحًا قبل الضرائب قدره $126 مليون من هذه الاستثمارت في الربع الأخير، مقارنة بخسارة قدرها $47 مليون في نفس الفترة من العام السابق. مثلت هذه المساهمة 39% من إجمالي الدخل الصافي قبل الضرائب لشركة كاميكو وتم توليدها من التسليمات الأولية لإعادة تحميل الوقود من ويستينغهاوس إلى منشآت تيميلين ودوكوفاني النووية في جمهورية التشيك. تتضمن إعادة تحميل الوقود استبدال مجموعات الوقود المستنفدة داخل المفاعلات التشغيلية.

بينما تواصل ويستينغهاوس تحسين ملف أرباح كاميكو، فقد تأكد منتج اليورانيوم بالفعل من التزامات لتسليم متوسط 28 مليون رطل من اليورانيوم سنويًا حتى عام 2029 اعتبارًا من 30 يونيو. مدعومًا بميزانية عمومية قوية توفر الحماية ضد تقلبات أسعار اليورانيوم، تقدم كاميكو واحدة من أكثر الطرق وضوحًا وأمانًا نسبيًا للاستثمار في قطاع الطاقة النووية.