قوة الدولار الأمريكي تزداد مع ضعف الدولار الكندي بعد مراجعات بيانات التوظيف

المصدر: جيت ريسيرش

4 أكتوبر 2025 06:20

• انخفض الدولار الكندي بنحو 0.3% مقابل الدولار الأمريكي يوم الثلاثاء.
• تؤثر تحركات السوق الأوسع على بيانات الولايات المتحدة، حيث تؤثر مراجعات أرقام التوظيف على توقعات خفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي.
• أضاف اقتصاد الولايات المتحدة عددًا أقل بكثير من الوظائف مما تم تقديره في البداية خلال فترة المراجعة.

عانى الدولار الكندي (CAD) من تراجع يوم الثلاثاء، ويرجع ذلك أساسًا إلى زيادة عامة في تدفقات الدولار الأمريكي (USD). انخفض الدولار الكندي بأكثر من ربع في المئة مقابل الدولار الأمريكي، بينما ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) بنحو 0.3% خلال نفس جلسة التداول.

تستمر مؤشرات الاقتصاد الأمريكي في كونها المحفز الرئيسي لتحركات زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي. حدثت المراجعة السنوية لبيانات التوظيف الأمريكية هذا الأسبوع، كاشفةً أن الاقتصاد الأمريكي ولد حوالي 900,000 وظيفة أقل مما كان متوقعًا في الأصل خلال فترة المراجعة من مارس 2024 إلى مارس 2025. على الرغم من أنه لن تتوفر المراجعات النهائية لفترة المراجعة السنوية حتى فبراير 2026، يعتقد المشاركون في السوق أن الاحتياطي الفيدرالي (Fed) قد لاحظ ضعفًا كافيًا في سوق العمل الأمريكي للنظر في بدء تخفيضات أسعار الفائدة في اجتماع السياسة النقدية القادم الأسبوع المقبل.

العوامل الرئيسية في السوق: تراجع الدولار الكندي وسط تزايد توقعات خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي

• انخفض الدولار الكندي بنسبة 0.3% مقابل الدولار الأمريكي يوم الثلاثاء.
• على الرغم من البقاء ضمن الحدود الفنية الأخيرة، انخفض الدولار الكندي بأكثر من 0.8% مقابل الدولار الأمريكي من ذروته خلال شهر.
• أظهرت مراجعات بيانات التوظيف الأمريكية أن الاقتصاد الأمريكي أضاف 911,000 وظيفة أقل مما كان متوقعًا في البداية خلال فترة المراجعة من مارس إلى مارس، مع إمكانية إجراء مزيد من التعديلات السلبية حيث إن فترة المراجعة لا تشمل المشهد الاقتصادي بعد إعلان التعريفات.
• بعض المشاركين المتحمسين في السوق يتكهنون بإمكانية خفض كبير في الأسعار من قبل الاحتياطي الفيدرالي في 17 سبتمبر، على الرغم من أن تخفيض ربع نقطة كحد أدنى يبدو محتملًا للغاية.
• من المتوقع أن يؤثر تقرير التضخم لمؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي لهذا الأسبوع (CPI) على قرارات السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي. لا يزال معدل التضخم الرئيسي لمؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي سنويًا أعلى بكثير من الهدف البالغ 2% للاحتياطي الفيدرالي. من المتوقع أن يرتفع معدل التضخم الرئيسي لمؤشر أسعار المستهلكين للسنة المنتهية في أغسطس إلى 2.9% على أساس سنوي يوم الخميس.

توقعات سعر الدولار الكندي: CAD يستمر في فقدان الأرض

زوج USD/CAD قد أعاد تثبيته بقوة فوق مستوى 1.3800 حيث تكتسب العملة الأمريكية مزيدًا من الزخم مقابل الدولار الكندي. لقد انخفض الدولار الكندي بنسبة 0.85% مقابل الدولار الأمريكي منذ ارتفاعه الأخير في أغسطس، والذي دفع USD/CAD إلى 1.3725. الزوج الآن يقترب من مقاومة تقنية هامة بالقرب من المتوسط المتحرك الأسي لمدة 200 يوم (EMA)، الذي يقع حول 1.3870.

الدولار الكندي: الأسئلة المتكررة

ما هي العوامل الرئيسية التي تؤثر على الدولار الكندي؟

تشمل العوامل الرئيسية التي تؤثر على الدولار الكندي (CAD) قرارات سعر الفائدة لبنك كندا (BoC)، وأسعار النفط (الصادرات الرئيسية لكندا)، وصحة الاقتصاد، ومعدلات التضخم، وميزان التجارة (الفرق بين قيم الصادرات والواردات). تشمل العوامل الإضافية مشاعر السوق - سواء كان المستثمرون يسعون للمخاطر (risk-on) أو يتجنبون المخاطر (risk-off) - حيث تفضل السيناريوهات التي تتسم بالمخاطر بشكل عام الدولار الكندي. نظرًا للروابط الاقتصادية الوثيقة لكندا، يؤثر أيضًا صحة الاقتصاد الأمريكي بشكل كبير على الدولار الكندي.

كيف تؤثر قرارات بنك كندا على الدولار الكندي؟

تؤثر بنك كندا (BoC) بشكل كبير على الدولار الكندي من خلال تحديد معدلات الإقراض بين البنوك، والتي تؤثر بدورها على معدلات الفائدة بشكل عام. الهدف الأساسي لبنك كندا هو الحفاظ على التضخم بين 1-3% من خلال تعديل معدلات الفائدة. بشكل عام، تميل معدلات الفائدة المرتفعة إلى دعم الدولار الكندي. يمكن لبنك كندا أيضًا استخدام التيسير الكمي أو التشديد للتأثير على ظروف الائتمان، حيث يكون الأول عادةً سلبياً بالنسبة للدولار الكندي والأخير إيجابياً.

ما هي العلاقة بين أسعار النفط والدولار الكندي؟

تؤدي أسعار النفط دورًا حاسمًا في تحديد قيمة الدولار الكندي. باعتبارها أكبر صادرات كندا، تميل أسعار البترول إلى أن يكون لها تأثير فوري على قيمة الدولار الكندي. عادةً ما تؤدي أسعار النفط المرتفعة إلى تقدير الدولار الكندي بسبب زيادة الطلب الإجمالي على العملة. وعلى العكس، فإن انخفاض أسعار النفط غالبًا ما يؤدي إلى انخفاض الدولار الكندي. كما أن أسعار النفط المرتفعة تميل أيضًا إلى تحسين ميزان التجارة في كندا، مما يدعم الدولار الكندي بشكل أكبر.

كيف تؤثر بيانات التضخم على الدولار الكندي؟

بينما كان يُعتبر التضخم المرتفع تاريخيًا ضارًا بالعملة، فإن العكس غالبًا ما يكون صحيحًا في الأسواق المالية الحديثة بسبب تخفيف ضوابط رأس المال عبر الحدود. يميل التضخم المرتفع إلى دفع البنوك المركزية لرفع أسعار الفائدة، مما يجذب المزيد من تدفقات رأس المال الدولية من المستثمرين الذين يسعون للحصول على عوائد ملائمة. يمكن أن يؤدي هذا الطلب المتزايد على العملة المحلية، في هذه الحالة، الدولار الكندي، إلى تقديرها.

كيف تؤثر المؤشرات الاقتصادية على الدولار الكندي؟

تقدم إصدارات البيانات الاقتصادية الكلية رؤى حول صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر بشكل كبير على الدولار الكندي. المؤشرات الرئيسية مثل الناتج المحلي الإجمالي، ومؤشرات مديري المشتريات في التصنيع والخدمات، وأرقام التوظيف، واستطلاعات رضا المستهلك يمكن أن تؤثر جميعها على اتجاه الدولار الكندي. يدعم اقتصاد قوي عمومًا الدولار الكندي من خلال جذب الاستثمارات الأجنبية وقد يشجع بنك كندا على رفع أسعار الفائدة، مما يؤدي إلى ارتفاع قيمة العملة. على العكس من ذلك، فإن البيانات الاقتصادية الضعيفة تؤدي عادةً إلى انخفاض قيمة الدولار الكندي.