تحليل سعر الذهب اليوم | رؤى سوق XAUUSD | 5 أكتوبر 2025

سعر الذهب يأخذ استراحة بينما تنتظر الأسواق تقرير الوظائف الأمريكي الحاسم

شهدت أسعار الذهب (XAUUSD) تحقيق أرباح طفيفة بعد الوصول إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق. ومع ذلك، يبدو أن هذا التراجع هو مجرد تماسك قصير الأجل حيث ينتظر المستثمرون إصدار البيانات الاقتصادية الحاسمة الليلة، والتي قد تحدد مسار الذهب طوال شهر أكتوبر.

توقف الذهب بعد تسجيل أعلى مستوى له بينما يراقب المستثمرون تقرير التوظيف في الولايات المتحدة

لقد خف الجو في سوق الذهب قليلاً بعد الارتفاع السريع للذهب إلى مستويات قياسية تاريخية. بينما حقق الذهب مستويات قياسية جديدة، وصلت الفضة في الوقت نفسه إلى أعلى نقطة لها منذ 14 عاماً.

التركيز الرئيسي للمستثمرين العالميين في الوقت الحالي هو تقرير الرواتب غير الزراعية القادم من الولايات المتحدة، الذي يُعتبر على نطاق واسع أهم إصدار بيانات اقتصادية في الشهر.

يقدر معظم المحللين أن تقرير التوظيف لشهر أغسطس سيعكس أضعف نمو في سوق العمل منذ جائحة COVID-19. التوقعات هي إضافة 75,000 وظيفة جديدة فقط، مما يمثل الشهر الرابع على التوالي الذي يقل فيه العدد عن 100,000 وظيفة.

من المتوقع أن يرتفع معدل البطالة إلى 4.3%، وهو أعلى مستوى له منذ عام 2021. إذا كانت الأرقام تتماشى مع هذه التوقعات، فإنها ستعزز الإشارات بأن الاحتياطي الفيدرالي من المحتمل أن ينفذ تخفيضات في أسعار الفائدة قريبًا - وهو عامل إيجابي مباشر لأسعار الذهب.

بيانات اقتصادية أمريكية قوية تفشل في تعطيل زخم الذهب

على الرغم من أن بعض البيانات الاقتصادية الأمريكية جاءت أفضل من المتوقع الليلة الماضية، إلا أن أسعار الذهب لم تشهد أي تعديل كبير نحو الأسفل.

جاءت مطالبات البطالة الأولية عند 227,000، أقل من توقعات السوق البالغة 232,000، مما يشير إلى أن سوق العمل يحتفظ ببعض المرونة.

بالإضافة إلى ذلك، توسع مؤشر مديري المشتريات الخدمي ISM إلى 52 في أغسطس، متجاوزًا التوقعات البالغة 50.5. من الناحية النظرية، يجب أن تؤدي البيانات الاقتصادية الإيجابية إلى تأثير سلبي على الذهب، لكن رد فعل السوق كان محدودًا بتراجع طفيف قبل أن يتعافى بسرعة.

من المثير للاهتمام أنه عند فحص تفاصيل تقرير الخدمات، تظهر علامات خفية على الضعف. ظل مؤشر التوظيف في انكماش للشهر الثالث على التوالي، بينما انخفض مؤشر المتبقي من الطلبات إلى أدنى مستوى له منذ 16 عامًا.

هذا يشير إلى أن السوق ينظر إلى ما هو أبعد من الأرقام الرئيسية ويقوم بتقييم المشهد الاقتصادي الحقيقي، الذي لا يزال هشًا. وهذا يفسر لماذا يولي المستثمرون أهمية أكبر لتقرير التوظيف الليلة أكثر من نقاط البيانات الأخرى.

وجهات نظر الخبراء: العوامل الرئيسية التي تدعم استمرار ارتفاع الذهب

في ظل البيانات الاقتصادية المتقلبة، يحافظ المحللون العالميون على آفاق إيجابية بشأن اتجاهات أسعار الذهب على المدى الطويل.

يعتقد أakash Doshi، رئيس استراتيجية الذهب في إدارة استثمار State Street، أن الزيادة الحالية في أسعار الذهب لديها مجال كبير للاستمرار. يقدر احتمال 50% أن تصل أسعار الذهب إلى 3,700 دولار للأونصة بنهاية هذا الشهر، مع هدف 4,000 دولار للأونصة في النصف الأول من عام 2026.

يبرز تحولًا مهمًا في السوق حيث بدأ الطلب من خلال استثمارات صناديق المؤشرات المتداولة في الذهب في استبدال شراء البنوك المركزية. وهذا يشير إلى أن المستثمرين الأفراد والمؤسسات يتجهون بشكل متزايد نحو الذهب كأصل ملاذ آمن في ظل تباطؤ النمو الاقتصادي العالمي، وارتفاع التضخم، وارتفاع الدين العام باستمرار.

هذا يتماشى مع وجهة نظر سوكي كوبر، رئيسة أبحاث السلع في بنك ستاندرد تشارترد، التي تتوقع أن تكون أسعار الذهب المتوسطة حوالي 3,700 دولار للأونصة في الربع الرابع.

تشير إلى أن العوامل التي تؤثر على سعر الذهب الحالي تنبع من أبعاد متعددة، بما في ذلك عدم اليقين بشأن السياسات الضريبية، وتوقعات بتيسير السياسة النقدية من قبل الاحتياطي الفيدرالي، والمخاوف المتعلقة بمسائل الدين الأمريكي.

تتمثل القوة الملحوظة في أن أسعار الذهب لا تصل فقط إلى مستويات قياسية مقابل الدولار الأمريكي، بل ترتفع أيضًا مقابل العملات العالمية الرئيسية الأخرى. وهذا يدل على الطلب العالمي على الذهب كأصل ملاذ آمن، مما يخلق أساسًا قويًا لاتجاهات صاعدة طويلة الأجل.

التحليل الفني لجدول الذهب اليوم

بالأمس، سلطنا الضوء على إشارات التحذير من مؤشر Stochastic RSI التي تظهر تقاطعًا هبوطيًا. على مدار الـ 24 ساعة الماضية، استجاب السوق بوضوح لهذه الإشارة.

بعد أن حاول الذهب الارتفاع إلى مستوى قياسي جديد حوالي 3,580 دولار، ضعفت زخم الشراء بشكل كبير ولم يتمكن من الاستمرار، مما أدى إلى ضغط جني الأرباح الذي دفع الأسعار للانخفاض.

وفقًا لبيانات السوق، ارتفعت أسعار الذهب لتصل إلى 3,886.55 دولارًا للأونصة Troy اعتبارًا من 3 أكتوبر، مما يمثل زيادة ملحوظة بنسبة 9.57% خلال الشهر الماضي. ويظهر الأداء منذ بداية العام 2025 أن الذهب قد حقق زيادة تتجاوز 25%، مما يدل على قوة ملحوظة في قطاع المعادن الثمينة.

تشير المؤشرات الفنية إلى أن الذهب قد يدخل مرحلة تماسك بالقرب من المستويات الحالية قبل أن يتقدم محتملًا نحو الحد النفسي البالغ 4000 دولار الذي حددته العديد من التحليلات كهدف كبير التالي.