$7 جبل النقد التريليوني يمكن أن يشعل الجولة الكبرى التالية للبيتكوين

قد يكون وجود 7.26 تريليون دولار في صناديق سوق المال الأمريكية هو القنبلة التي تشعل المرحلة الانفجارية التالية للعملات المشفرة. وفقًا لبيانات معهد شركات الاستثمار، شهدت هذه الصناديق زيادة مذهلة بلغت 52.37 مليار دولار في أسبوع واحد فقط انتهى في 3 سبتمبر.

ارتفعت صناديق سوق المال للبيع بالتجزئة بمقدار 18.90 مليار دولار لتصل إلى 2.96 تريليون دولار، بينما تضخمت صناديق المؤسسات بشكل أكبر - حيث قفزت بمقدار 33.47 مليار دولار إلى 4.29 تريليون دولار. هذه الكتلة من رأس المال الحذر قد تتدفق قريبًا إلى الأصول ذات المخاطر العالية مثل البيتكوين والإيثريوم، مما قد يؤدي إلى حدوث ارتفاع قوي في الربع الرابع من عام 2025.

تحويل النقد إلى العملة المشفرة: ليس مجرد تفكير غير واقعي

أصبحت صناديق سوق المال شديدة الشعبية خلال أزمة COVID في عام 2020 حيث سعى المستثمرون للبحث عن ملاذ من فوضى السوق. الآن، مع احتمال خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة، قد تفقد هذه الصناديق جاذبيتها.

"يوجد أكثر من $7 تريليون في صناديق سوق المال، وكل ذلك هو أموال تجزئة،" يشرح ديفيد دوونغ، رئيس الأبحاث المؤسسية في إحدى بورصات العملات المشفرة الكبرى. "مع بدء تلك التخفيضات في الأسعار، فإن كل تلك التدفقات النقدية من التجزئة ستدخل حقًا إلى فئات الأصول الأخرى مثل الأسهم، والعملات المشفرة، وغيرها."

السوق يقدّر خفضًا بمقدار 25 نقطة أساس على الأقل في اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في 16 سبتمبر، حيث تتنبأ 19% من توقعات بوليماركت حتى بخفض قدره 50 نقطة أساس.

جاك أبلين، كبير استراتيجيي الاستثمار في كريست، يقول بصراحة: "إذا انخفض العائد إلى 4.25% أو 4%، فقد يدفع ذلك المزيد من المستثمرين لإعادة توظيف النقد في الأسهم."

الأسواق ثابتة قبل بيانات مؤشر أسعار المستهلك

على الرغم من الحماس بشأن التدفقات النقدية المحتملة، تظل أسواق العملات المشفرة هادئة بشكل ملحوظ. تم تداول البيتكوين بشكل مستقر فوق 112,000 دولار يوم الاثنين، بينما استقرت الإيثيريوم حول 4,350 دولار. أظهر مؤشر CD20 الذي يقيس أداء الأصول الرقمية الرئيسية زيادة قدرها 1.6%، حيث ظل فوق 4,000.

تقرير الرواتب غير الزراعية الكئيب لشهر أغسطس - إضافة 22,000 وظيفة فقط مقابل 75,000 المتوقعة - دفع الأسواق الآجلة للارتفاع وأدى إلى انخفاض عوائد السندات الحكومية لمدة عامين إلى أدنى مستوياتها السنوية. المستثمرون الآن يضعون في اعتبارهم 72 نقطة أساس من تخفيضات الأسعار هذا العام.

بيانات الخيارات تظهر أن المتداولين يتخذون موقفًا حذرًا. تفضل تحولات المخاطر بشكل متزايد الخيارات البيعية، بينما ارتفعت التقلبات الضمنية قصيرة الأجل قبل إصدار مؤشر أسعار المستهلكين يوم الخميس.

علامات تحذير اقتصادية أم فرصة؟

يرى بعض المحللين أن تراكم صناديق السوق النقدية القياسية هو علامة تحذيرية. وفقًا لاستراتيجي السوق EndGame Macro، "نرى مثل هذه التراكمات فقط عندما يريد المستثمرون العائد ولكنهم لا يريدون تحمل مخاطر المدة أو الأسهم. لقد حدث ذلك بعد انفجار فقاعة الإنترنت، مرة أخرى بعد الأزمة المالية العالمية، وفي 2020-21 عندما كانت الأسعار منخفضة وانتظر المال على الهامش."

هل تعتبر هذه الجبال الرأسمالية علامة على الضغط الاقتصادي أم الوقود للقفزة التالية للعملات المشفرة؟ قد تأتي الإجابة قريبًا مع اقتراب اجتماع الاحتياطي الفيدرالي وقرار المستثمرين بشأن كيفية استثمار تريليوناتهم.