ما وراء الضمان الاجتماعي: هل يمكن أن تكمل توزيعات أرباح العقارات الشهرية استراتيجيتك التقاعدية؟

النقاط الرئيسية

• مدفوعات الضمان الاجتماعي ($1,976 متوسط المزايا الشهرية بحلول 2025) غالبًا ما تكافح لمواكبة ارتفاع تكاليف المعيشة للمتقاعدين
• معظم تخطيط التقاعد يستفيد من زيادة توليد الدخل من المدخرات الشخصية
• Realty Income (NYSE: O) تقدم هيكل توزيعات أرباح شهرية قد يتناسب جيدًا مع احتياجات تدفق النقد للمتقاعدين

يستقبل معظم المتقاعدين شيكات الضمان الاجتماعي الشهرية بترحاب، ولكن هذه المدفوعات تظل متواضعة نسبيًا. حاليًا، بمتوسط 1,976 دولارًا في الشهر ( و23,712 دولارًا سنويًا )، تمثل هذه المزايا مجرد عنصر واحد من دخل التقاعد لمعظم الأمريكيين.

تشير الأبحاث إلى صورة أكثر اكتمالًا: تفيد تقارير فريق البحث في موتلي فول أن متوسط دخل التقاعد السنوي في الولايات المتحدة يصل إلى 54,710 دولار، بينما يبلغ متوسط الدخل لمن هم في سن 65 وما فوق 83,950 دولار، مما تأثر إيجابيًا بالعوامل الشاذة ذات الدخل المرتفع.

ومع ذلك، غالبًا ما تكون هذه الدخل غير كافية لتمويل أنماط حياة مريحة. يسعى المتقاعدون الحاليون والمستقبليون بشكل متزايد إلى استراتيجيات موثوقة لزيادة الدخل لتغطية تكاليف المعيشة. يقوم العديد من كبار السن بالفعل بتقليل النفقات، بما في ذلك الرعاية الطبية اللازمة.

بالنسبة لأولئك الذين يواجهون هذا التحدي، فإن الاستثمار الذي يحقق الدخل Realty Income (NYSE: O) يستحق الاعتبار كعنصر محتمل في المحفظة ذو صلة متزايدة بالتخطيط للتقاعد.

فهم نموذج عمل Realty Income

حتى لو كنت غير مألوف باسم الشركة، فمن المحتمل أنك قد واجهت عملياتها التجارية.

تعمل Realty Income كصندوق استثمار عقاري (REIT)، حيث تمتلك ممتلكات تولد إيرادات وتوزع معظم الأرباح على المساهمين كأرباح – وهي هيكل مشابه إلى حد ما لكيفية توزيع منصات الستاكينغ للعوائد في مجال الأصول الرقمية.

تتخصص فئات REIT المختلفة في أنواع ممتلكات مختلفة (فنادق، مكاتب، شقق). تركز Realty Income على ممتلكات البيع بالتجزئة التقليدية، حيث تعمل كمالك لشركات معروفة بما في ذلك 7-Eleven وDollar General وFedEx وHome Depot وWalmart والعديد من الشركات الأخرى. تضمن هذه الاستراتيجية التنويعية ألا تتجاوز أي صناعة واحدة 10% من قاعدة دخل الإيجار، بينما لا تمثل أي مستأجر فردي أكثر من 4% من الإيرادات.

قد يثير التركيز على البيع بالتجزئة التقليدي تساؤلات نظرًا للاتجاهات في التجارة الرقمية. ومع ذلك، فإن الانخفاض في البيع بالتجزئة المادي قد تم تضخيمه بشكل كبير.

يواجه القطاع تصحيحًا بعد التوسع الكبير في التسعينيات الذي واجه لاحقًا منافسة من التجارة الإلكترونية. تقدر أبحاث كوري سايت حوالي 7,325 إغلاق متجر في الولايات المتحدة في عام 2024، ولكن تم تعويض ذلك جزئيًا من خلال 5,970 افتتاح متجر جديد. بدلاً من "نهاية التجزئة"، يمثل هذا تحسين السوق من خلال الدمج والتنقيح.

تتعاون Realty Income بشكل استراتيجي مع تجار التجزئة المتميزين مالياً مثل وول مارت وهوم ديبوت. تؤكد مقاييسها التشغيلية على هذا النهج: تحتفظ الشركة بمعدل إشغال يبلغ 98.6% عبر 15,600 عقار تمتد على 346 مليون قدم مربع - متفوقة بشكل كبير على المعدل المتوسط في الصناعة البالغ 94.4%. حتى خلال الاضطرابات الناجمة عن الوباء في عام 2020، ظل معدل الإشغال مستقراً بشكل ملحوظ عند 97.9%.

خصائص الاستثمار: ملف المخاطر والعوائد

ما الذي يحدد تجربة الاستثمار في Realty Income؟

يصل المستثمرون الجدد حاليًا إلى عائد توزيعات أرباح مستقبلي بنسبة 5.5% - وهو عائد تنافسي مقارنة بالاستثمارات ذات ملف المخاطر المماثل عبر كل من الأصول التقليدية والرقمية. يمثل هذا العائد دخلًا مدعومًا بأصول ملموسة في بيئة استثمارية حيث لا يزال تحسين العائد يمثل تحديًا.

تاريخ توزيعات الأرباح يثبت أنه مثير للإعجاب بنفس القدر. لقد حافظ الصندوق الاستثماري العقاري على توزيعات ثابتة منذ عام 1994 وزاد مدفوعاته لكل سهم بشكل ربع سنوي لمدة 111 ربعًا متتاليًا - أكثر من تسع سنوات من نمو توزيعات الأرباح دون انقطاع.

على عكس جداول توزيعات الأرباح الفصلية النموذجية، تقوم Realty Income بتوزيع المدفوعات شهريًا - وهي هيكل مفيد بشكل خاص للمتقاعدين الذين يديرون نفقات منتظمة. حتى مراكز الاستثمار المعتدلة يمكن أن تولد دخلًا فوريًا وقابلًا للتنبؤ يتماشى مع دورات دفع الفواتير الشهرية.

يجب على المستثمرين ملاحظة خصائص أداء الأسعار. بينما يوجد تقدير على المدى الطويل، تحدث فترات ممتدة من ركود الأسعار. يتم تداول السهم حاليًا بالقرب من مستويات أواخر 2018 وأوائل 2016، مع تقلبات كبيرة خلال هذه الفترة تخلق نقاط سعر أقل وأعلى.

تؤثر ديناميات أسعار الفائدة بشكل كبير على هذا النمط. مشابهة للأوراق المالية ذات الدخل الثابت، تستجيب تقييمات REIT لتقلبات الأسعار، والتي تؤثر في نفس الوقت على قدرتها على الاقتراض لشراء أو تطوير العقارات. يدمج المشاركون في السوق هذه العوامل في نماذج التسعير. يفسر بيئة الأسعار غير المؤكدة الحالية إلى حد كبير نمط الانتعاش المتقلب منذ أدنى مستويات عام 2023، مما زاد من عدم اليقين الاقتصادي الأوسع.

ومع ذلك، فإن نموذج الأعمال الأساسي لشركة Realty Income قد أظهر استدامة. باستثناء الظروف الاستثنائية، يبدو أن قدرتها على الحفاظ على توزيعات الأرباح وزيادتها تدريجياً آمنة.

اعتبارات تكامل المحفظة

لا تشير هذه التحليل إلى أن Realty Income يجب أن تعمل كموضع توليد أرباح وحيد للمستثمر. تظل مبادئ تنويع المحفظة ضرورية.

بينما يتجاوز العائد الخاص به العديد من البدائل، تتطلب تقلبات الأسعار الاعتبار. يمكن أن تساعد الاستثمارات التوزيعية التكميلية ذات ملفات تقلب مختلفة - مثل كوكا كولا أو مزود الاتصالات AT&T - في تهدئة تقلبات المحفظة الإجمالية مع الحفاظ على توليد الدخل، مما قد يخلق وضعًا أكثر مرونة مناسبًا للاحتفاظ طويل الأجل ب REIT.

بالنسبة للمتقاعدين الذين يبحثون عن دخل استثماري فوري وموثوق مع إمكانيات نمو عبر ظروف اقتصادية متنوعة، تقدم Realty Income خيارًا جوهريًا ضمن نهج استثماري متنوع - لا سيما عندما تتطلب مصادر الدخل التقليدية مثل الضمان الاجتماعي الإضافات.