عملة ميم: الدور البديل في عالم المال

عملة Meme بلا شك هي واحدة من أكثر الظواهر جذبًا للحيرة في مجال العملات المشفرة. من نظام بيئي ضخم نشأ من ميم لشينوكو ياباني، إلى عملة رقمية اشتهرت بفضل رجل أعمال معروف، هذه الرموز التي نشأت من المزاح وازدهرت في المجتمع، تستمر في تحدي قيم العالم المالي التقليدي من خلال تقلبات أسعارها الشديدة وتأثيرها الكبير على الثروة.

هل هي فقاعة رقمية بلا قيمة، أم تمثل فئة أصول جديدة تمامًا؟ عند وضعها أمام مرآة المالية التقليدية لإجراء تحليل عميق، سنكتشف أن عملة Meme ليست دورًا واحدًا، بل هي مزيج من عدة أدوار مهمشة أو مضغوطة في عالم المالية التقليدية. إنها إطلاق نهائي للرغبة المضاربية، وأيضًا رمز مالي لثقافة المجتمع، وقد تكون بمثابة “مرآة سحرية” لفحص جوهر المالية الحديثة.

أ. الجانب السوقي: “اليانصيب عالي المخاطر” و"الأصول الرديئة"

من منظور المال التقليدي، فإن عملات الميم تبتعد كثيرًا عن أدوات “الاستثمار القيمي” التي يتعامل معها المستثمرون العاديون، وأفضل ما يمكن مقارنتها به هو اليانصيب ورقائق الكازينو.

اليانصيب عالي المخاطر أو “ألعاب القمار”. جوهر اليانصيب التقليدي هو أن المشتري يدفع خسارة صغيرة محددة ليخوض احتمالية منخفضة للغاية ولكن عائدها مرتفع للغاية. تتبع عملات الميم هذه المنطق تمامًا. معظم المشترين لا يستندون إلى تحليل للتكنولوجيا الأساسية أو سيناريوهات التطبيق أو التدفقات النقدية - لأن هذه في معظم عملات الميم غير موجودة تمامًا. تنبع قراراتهم الاستثمارية من اعتقاد بسيط: سيكون هناك “أغبى” شخص التالي يدفع سعرًا أعلى. هذه هي الترجمة المثالية لنظرية “المراهنة على الأغبياء” الشهيرة في تاريخ المال في العصر الرقمي.

على عكس اليانصيب التقليدي، فإن “سحب” عملة ميم ليس نقطة زمنية محددة، بل هو عملية مستمرة. قد يتم تحفيز هذه العملية من خلال الموضوعات الرائجة على وسائل التواصل الاجتماعي، أو من قبل شخصيات مؤثرة، أو من خلال احتفالات مجتمعية مفاجئة. لم تعد مخططات الأسعار تعكس الأساسيات الاقتصادية للشركات، بل هي مخطط كهربائي في الوقت الحقيقي لتقلبات مشاعر الجماهير. تتناوب قصص الارتفاع المفاجئ بنسبة 500% مع الهبوط المفاجئ، مما يشكل جزءًا من يوميات هذه القمار الكبير عبر الإنترنت.

الأصول “القمامة” عالية المضاربة. قد يقارنها البعض بـ"الأسهم الوهمية" أو “السندات الرديئة” في الأسواق التقليدية. بالتأكيد، تشترك في خصائص “المخاطر العالية والعوائد المحتملة العالية”. ومع ذلك، فإن أبعاد مخاطر عملات الميم أكثر تعقيدًا وتطرفًا. على الأقل، هناك كيانات قانونية وراء “الأصول القمامة” التقليدية، تمتلك أصولًا، وأعمالًا ( مهما كانت ضعيفة )، وتخضع للرقابة. لا يزال تسعيرها يعتمد على تصنيفات الائتمان، ورهون الأصول، وتوقعات التدفقات النقدية المستقبلية، مما يجعل هناك نظام تحليل ناضج نسبيًا.

وتم إنشاء معظم عملات Meme في الشبكات اللامركزية، دون وجود أشخاص يتحكمون بها أو دخل تجاري، وقد تحتوي عقودها الذكية على ثغرات، كما يمكن أن يكون فريق المؤسسين مجهول الهوية. والأكثر رعبًا هو “سحب السجادة”، حيث يقوم المطورون فجأة بسحب الأموال من خزانات السيولة، مما يجعل قيمة العملة تتدنى إلى الصفر على الفور. إن تزايد هذه المخاطر النظامية يجعل مستوى المخاطر لعملات Meme يتجاوز بكثير أي شيء مشابه في التمويل التقليدي، مما يدفع المضاربة إلى مستويات غير مسبوقة.

ثانياً، الجانب الثقافي: “الأسهم البديلة” و"عملة التواصل"

إذا كانت عملة Meme مجرد قمار، فقد لا تمتلك هذه القوة الكبيرة للبقاء. سحرها الأعمق يكمن في قدرتها على تحويل الأدوات المالية إلى رموز ثقافية وتذاكر اجتماعية. في هذا الصدد، أفضل مقارنة لها هي حدث أسهم أحد تجار الألعاب المشهورين في عام 2021، مما عزز خصائصها الثقافية.

تجميع السلوك المالي والهوية. كانت جوهر تلك الحادثة هو استثمار الأفراد من خلال شراء جماعي لأسهم تم بيعها من قبل المؤسسات بشكل كبير عبر منتدى على الإنترنت، مما أدى إلى “إصابة” صندوق التحوط بنجاح. في هذه العملية، لم تعد تلك الأسهم مجرد شهادات ملكية بسيطة، بل أصبحت “راية”، نوع من “الإيمان”، سلاحاً للأفراد ضد نظام النخبة المالية. أصبح الاحتفاظ بتلك الأسهم إعلان هوية: “أنا عضو في مجتمع المنتدى، وأنا في الجانب المعاكس لول ستريت.”

لقد دفعت عملة Meme هذا السلوك المالي المجتمعي إلى آفاق جديدة. يعني امتلاك عملة Meme معروفة أنكم تتفقون مع شعارها الساخر “عملة الشعب”، وتفهمون أنها نشأت من “نكتة” العملة المزيفة التي سخرّت من البيتكوين في عام 2013، وانضممتم إلى حركة مجتمعية عالمية مليئة بالفكاهة. بينما أنشأت عملة Meme معروفة أخرى “فيلقًا” كبيرًا، من خلال سرد نظام بيئي معقد وآلية حرق الانكماش، مما يعزز شعور الانتماء والرسالة لدى حامليها. هنا، لم يعد الاستثمار مجرد تحليل بيانات بارد، بل هو هوية دافئة وبناء مجتمعي.

"تراكم وتحقيق “رأس المال الاجتماعي”. في عصر وسائل التواصل الاجتماعي، تعتبر الانتباه هو المورد الأكثر ندرة. جوهر عملة الميم هو التعبئة المالية للانتباه الجماعي. عملة الميم الناجحة هي جين ثقافي قادر على التكاثر الذاتي والانتشار الفيروسي. إن اكتشاف ونشر عملة ميم معينة في مراحلها المبكرة ليس فقط قد يجلب عوائد مالية، بل يمكن أيضاً أن يجمع “رأس المال الاجتماعي” الكبير داخل المجتمع — حيث يُنظر إليك على أنك “نبي” ذو بصيرة أو “ملك النكات” الممتع.

الانتباه يجذب تدفق الأموال

ثالثًا، المستوى السلوكي: “القيمة العاطفية” و"فقاعة المضاربة"

على مر التاريخ المالي، لم تكن عملة Meme وحشاً غير مسبوق، بل هي أحدث تجسيد لفقاعة المضاربة المتكررة في تاريخ البشرية في العصر الرقمي. من خلال مقارنتها بفقاعات المضاربة الشهيرة في التاريخ، يمكننا رؤية أوجه التشابه المذهلة بوضوح.

قيم مدفوعة بالسرد. في جوهر جميع فقاعات المضاربة يكمن “السرد” الذي يحل محل “الأسس” ليصبح جوهر التسعير. في القرن السابع عشر في هولندا، انفصلت قيمة الزهور عن جمالها كزهور، وتم دفعها بواسطة سرد “الندرة، والتفرد، ورمزية المكانة”، حيث كانت بصلة من نوع نادر يمكن أن تتبادل مقابل قصر فخم. في أوائل القرن الواحد والعشرين، لم تعد قيمة الشركات تعتمد على قدرتها على تحقيق الأرباح وتدفقها النقدي، بل مبنية على سرد عظيم يتعلق بـ"عدد النقرات" و"نمو المستخدمين" و"نموذج الاقتصاد الجديد".

تستند قيمة عملة الميم اليوم بالكامل إلى رواية “قوة المجتمع” و"الرموز الثقافية" و"روح التمرد". رسالة واحدة على وسائل التواصل الاجتماعي من رائد أعمال معروف لها تأثير يفوق أي تقرير مالي. وهذا يكشف عن جانب أساسي من الطبيعة البشرية في الأسواق المالية: سيظل الناس دائمًا مفتونين بقصة جذابة وحلم الثراء السريع.

مشاعر الخوف من الفوات. في كل فقاعة، “الخوف من الفوات” هو الوقود الأساسي الذي يدفع الأسعار للارتفاع بشكل غير عقلاني. عندما ترى من حولك يصبحون أثرياء بين عشية وضحاها من خلال شراء عملة Meme معينة، فإن التفكير العقلاني غالبًا ما يتراجع لصالح شعور قوي بالقلق. تتضخم هذه المشاعر في سوق العملات المشفرة حيث يتم التداول على مدار الساعة وتنتشر المعلومات بسرعة الضوء.

في الوقت نفسه، كل عصر يجد تبريرًا “هذا مختلف هذه المرة” لف泡沫 الخاصة به. خلال فترة جنون الزهور، اعتقد الناس أن الطلب على الجمال غير محدود؛ في فترة فقاعة الإنترنت، اعتقد الناس أن النماذج التقليدية للتقييم قد فشلت بالكامل؛ وفي ذروة عملات الميم، كان المؤمنون يصرخون “المجتمع هو القيمة”، “اللامركزية تغير كل شيء”. ومع ذلك، أثبت التاريخ مرارًا وتكرارًا أنه عندما تتوقف الموسيقى، وتفشل الرواية، فإن قوانين الجاذبية ستلعب دورها، وستعود الأسعار إلى قيمتها الجوهرية - بالنسبة لغالبية عملات الميم، فإن هذه القيمة تقترب بلا حدود من الصفر.

أربعة، تجاوز حدود التمويل التقليدي

على الرغم من أننا وجدنا العديد من التشبيهات، إلا أن عملة الميم ليست مجرد نسخة بسيطة من الأدوار التقليدية. من خلال تقنية البلوك تشين، تقوم بتفكيك وتجاوز النماذج المالية التقليدية، مما يظهر خصائصها الفريدة.

الحد الأدنى المنخفض للإصدار وعدم وجود متطلبات دخول. في العالم التقليدي، يتطلب إصدار الأسهم أو السندات المرور بإجراءات قانونية معقدة، وتحت إشراف بنوك الاستثمار وموافقة الهيئات التنظيمية، مما يرفع من متطلبات الدخول بشكل كبير. بينما في عالم العملات المشفرة، يمكن لأي شخص أن ينشئ ويصدر عملة Meme خاصة به بتكلفة بسيطة وبعض المعرفة التقنية في غضون دقائق. إن الحد الأدنى المنخفض للإصدار قد أدى إلى انفجار السوق بطريقة قريبة من “النمو البربري”، مما أدى أيضًا إلى تباين جودة المشاريع وازدهار الاحتيال.

العولمة واللحظية للسيولة. قد تكون السيولة ل"سهم خيالي" يتم تداوله في سوق خارجية في بلد معين ضعيفة للغاية، مما يجعل من الصعب على المستثمرين العاديين الشراء والبيع. بينما يمكن لعملة Meme رائدة، بعد إدراجها في بورصات مركزية أو لامركزية عالمية، أن تحقق تداولاً فورياً عالمياً على مدار الساعة. هذه السيولة العميقة وغير المنقطعة توفر بيئة خصبة لسلوك المضاربة عالي الكثافة، وهو ما يصعب على أي أداة مضاربة تقليدية مقارنته.

فراغ التنظيم وغموض الأخلاق. تقع الأنشطة المالية التقليدية ضمن سور تنظيمي صارم يهدف إلى حماية المستثمرين والحفاظ على استقرار السوق. بينما عالم العملات المشفرة، وخاصة في مجال العملات الميم، لا يزال إلى حد كبير “أرضًا بلا قانون”. من ناحية، منح نقص التنظيم حرية كبيرة ومساحة للابتكار، ومن ناحية أخرى، جعل من السهل تقريبًا ممارسة سلوكيات مثل التلاعب بالسوق، التداول الداخلي، والاحتيال دون عقاب، مما دفع مبدأ “تحمل المخاطر من قبل المشتري” إلى أقصى الحدود.

عملة ميم قد تجبرنا بطريقة متطرفة على إعادة التفكير في بعض القضايا الأساسية: ما هي القيمة؟ ما الذي تقدمه الأسواق المالية بخلاف تخصيص الموارد من مشاعر إنسانية واحتياجات اجتماعية؟ إنها مثل “مرآة الشياطين”، تكشف عن الفوضى، الاحتفالات، والقبلية التي كانت موجودة داخل النظام المالي ولكنها كانت خجولة عن الاعتراف بها، والتي تغلفها قشرة من العقلانية. لقد حولت المضاربة عالية التردد في غرفة التداول إلى لعبة جماعية يمكن لكل مستخدم هاتف المشاركة فيها؛ وحولت الشبكات الاجتماعية لنادي النخبة إلى مجتمع رقمي عالمي قائم على الاهتمامات.

لذلك، قد لا يكون التقييم الأكثر عدلاً لعملة Meme ببساطة هو وصفها بـ"عملية احتيال" أو تمجيدها باعتبارها “ثورة”. إنها تشبه أكثر شكلًا معقدًا متعدد الأوجه:

بالنسبة للاعبين الذين يسعون للثراء السريع، إنها كازينو رقمي.

بالنسبة للشباب الذين يبحثون عن الانتماء، إنها مجتمع ثقافي.

بالنسبة للعلماء الماليين، إنها تجربة ممتازة في علم النفس المالي.

بالنسبة للجهات التنظيمية، إنها منطقة خطرة بحاجة ملحة للتنظيم.

بالنسبة للمجتمع بأسره، إنها حكاية حديثة عن التكنولوجيا والإنسانية والطمع.

قد تكون عملة Meme مثل معظم فقاعات المضاربة في التاريخ، بعد الحماس، ستدخل في فترة طويلة من الصمت، حيث ستصل الغالبية العظمى من المشاريع إلى الصفر في النهاية. لكن ما تكشف عنه - حول قوة المجتمع، ودور السرد الثقافي في خلق القيمة، وأثر التكنولوجيا العميق على الشمول المالي - قد يغير فهمنا عن “المالية” بشكل دائم. في المستقبل الذي يتصادم فيه التمويل التقليدي مع التمويل المشفر ويتداخلان، قد تكون هذه الاحتفالية التي تبدو عبثية لعملة Meme، هي تلك السيمفونية الفريدة الصاخبة التي لا يمكن تجاهلها.