في مجال إقراض الأصول الرقمية، لفت ظاهرة مثيرة للاهتمام انتباه الناس: لماذا يمكن لبعض الأشخاص الحصول على 8% من العائد السنوي مقابل إيداع USDC بينما لا يستطيع البعض الآخر سوى الحصول على 5%؟ هذه الفروق ليست سحرية، بل تنبع من منصة مبتكرة تُدعى Morpho.

تتبنى Morpho نموذج محرك مزدوج يضمن أن تظل ودائع المستخدمين في حالة تحقيق أعلى عائد. عندما يقوم المستخدم بإيداع الأموال، ستقوم النظام أولاً بمحاولة البحث عن مقترضين مباشرين. إذا تم العثور على تطابق مناسب، يمكن للطرفين تجاوز الوسيط والقيام بالمعاملة مباشرة، مما يزيد من عوائد المودعين ويقلل من تكاليف المقترضين. إذا لم يتم العثور على تطابق مثالي، ستنتقل الأموال تلقائيًا إلى برك السيولة مثل Aave، لضمان حصول المستخدمين على عائد أساسي.

تتمثل إحدى السمات الرئيسية للمنصة في خصائصها الحقيقية اللامركزية. يتم تحديد جميع القواعد من قبل DAO (المنظمة الذاتية اللامركزية) من خلال التصويت، حيث يمكن تتبع كل صوت على blockchain. عملية المطابقة مؤتمتة بالكامل، دون تدخل بشري، ودون حسابات مميزة. في Morpho، تعتبر العدالة والشفافية هما المبدأان الأعلى، حيث تحل الخوارزميات الرياضية محل العوامل البشرية، وهو ما ينبغي أن تكون عليه المالية اللامركزية (DeFi).

يعتقد فريق Morpho بشدة أن الكفاءة المنخفضة تعادل الهدر في عالم DeFi. هدفهم هو القضاء على خسائر الكفاءة في منصات الإقراض التقليدية، وضمان أن كل جزء من الأموال يتم تخصيصه بشكل مثالي. هذا النظام مثل匹配者 الذي لا يعرف التعب، يبحث على مدار الساعة عن أفضل تركيبة للطرفين المقرض والمقترض.

لا تعزز هذه النموذج عوائد المستخدمين الأفراد فحسب، بل تجلب أيضًا تأثيرًا إيجابيًا على النظام البيئي DeFi بأسره. من خلال تحسين كفاءة استخدام الأموال، تفتح Morpho طرقًا جديدة لمستقبل التمويل اللامركزي، وتظهر كيف يمكن تحقيق تحسين الفوائد العامة للنظام دون التضحية بمصالح أي طرف.