تحرك كبير على رقعة الشطرنج الجيوسياسية اليوم. الإدارة الأمريكية قامت للتو بإنشاء استثناء للعقوبات خصيصًا لاستيراد النفط الروسي من هنغاريا.

لماذا يهم هذا؟ لا تحدث تغييرات سياسة الطاقة مثل هذه في فراغ. عندما تعدل الاقتصادات الكبرى إطار عقوباتها، فإنها ترسل اهتزازات عبر أسواق السلع والأصول ذات المخاطر. كانت هنغاريا تسير على حبل مشدود بين التحالفات الغربية والاعتماد على الطاقة من موسكو - هذه الإعفاءات تعترف بشكل أساسي بهذه الحقيقة.

من وجهة نظر الأسواق، فإن أي شيء يتعلق بتدفقات النفط العالمية يميل إلى التأثير على توقعات التضخم وتقييمات العملات. ونحن جميعًا نعلم كيف تهب هذه الرياح الكلية عبر عالم التشفير. تزدهر مشاعر المخاطرة عندما تهدأ التوترات الجيوسياسية، حتى لو كان ذلك قليلاً. وعلى العكس، فإن الاستثناءات مثل هذه قد تشير إلى وجود تصدعات في استراتيجيات العقوبات الموحدة، مما introduces عدم اليقين الجديد.

راقب كيف تتطور الأمور. قد تشهد رموز قطاع الطاقة والأصول المرتبطة بالسلع بعض التحركات. والأهم من ذلك، راقب ما إذا كان ذلك يفتح الباب لقطع مماثلة في أماكن أخرى.Consistency policy matters—عندما تتذبذب، تتبعها التقلبات.