أصدر مسؤول البنك المركزي الياباني ناكاغاوا ملاحظات مثيرة للاهتمام مؤخرًا. الإنفاق الاستهلاكي العام؟ لا يزال قويًا. لكن المفاجأة—الناس يتراجعون عن شراء الضروريات اليومية، خاصة السلع غير المعمرة. السبب؟ ارتفاع أسعار المواد الغذائية الذي يستهلك ميزانيات الأسر.

هذه الفروقات تخبرك بشيء عن كيفية تأثير التضخم بشكل مختلف. قد تتحرك السلع ذات القيمة العالية، لكن عندما ترتفع فاتورة البقالة، تبدأ في تقليل الإنفاق في أماكن أخرى. هذا هو التدمير الكلاسيكي للطلب، ولكن موجه نحو فئات معينة.

بالنسبة للأسواق التي تراقب إشارات السياسة النقدية، فإن هذه البيانات التفصيلية مهمة. فهي تظهر أن التضخم ليس رقمًا مجردًا—إنه يعيد تشكيل سلوك الشراء الفعلي على الأرض.