$COTI $ZEC $BTC للتو، صدرت نتائج اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية لعام 2025 في نوفمبر — صوت جميع أعضاء التصويت العشرة بالموافقة على خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس. هذا الخفض لم يكن مفاجأة غير متوقعة، السوق كان قد كتب السيناريو مسبقًا، لكن عند التنفيذ الفعلي، انفجرت الأصول العالمية بشكل كبير.

لننظر أولاً إلى ثلاثة بيانات رئيسية، فهي تقريبًا حسمت ضرورة هذا الخفض: مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي عاد إلى 2.1%، قريب جدًا من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%؛ معدل البطالة وصل إلى أعلى مستوى عند 4.3%، مما يدل على تباطؤ واضح في سوق العمل؛ عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات انخفض بمقدار 50 نقطة أساس في يوم واحد، مما يعبر عن رغبة السوق في التيسير من خلال التصويت بأقدامها.

عند صدور خبر خفض الفائدة، كانت استجابة الأصول المختلفة سريعة بشكل مخيف. انخفض مؤشر الدولار الأمريكي بمقدار 60 نقطة، وارتفعت الذهب بمقدار 25 دولارًا لتعود إلى موقع الملاذ الآمن، وقفزت عقود ناسداك الآجلة بنسبة 1.8%، وبدأت أسهم التكنولوجيا في الاضطراب مجددًا. والأكثر إثارة هو البيتكوين، الذي سجل ارتفاعًا يوميًا بنسبة 6%، حيث أصبح مستوى 110,000 دولار مرئيًا بالفعل. مشاعر السوق المشفرة، حقًا، لا يمكن السيطرة عليها الآن.

عند مراجعة البيانات التاريخية، ستجد أن الأشهر الثلاثة الأولى بعد أول خفض للفائدة غالبًا ما تكون فترة ذهبية لجني الأرباح. في الدورات السابقة، كان متوسط ارتفاع سوق الأسهم العالمي حوالي 7%، وكانت أداء الأصول المشفرة أكثر جنونًا، حيث سجلت البيتكوين في بعض السنوات زيادة ثلاثية سنويًا. بالطبع، التاريخ لا يتكرر بشكل بسيط، لكن القواعد دائمًا لها قيمة مرجعية.

ومع ذلك، من المهم أن نكون هادئين، فهذه الحركة تحمل أيضًا مخاطر. هل ستعود التضخم للارتفاع مرة أخرى بسبب التيسير؟ هل السوق قد استوعب بالفعل الأخبار الإيجابية، والآن يواجه تصحيحًا نتيجة "تحقيق التوقعات"؟ والأهم من ذلك — لا تضع كل أموالك في صفقة واحدة. السيولة متوفرة، لكن من يحقق الربح الحقيقي هم من يحتفظون بالذخيرة ويخططون بدقة.

الآن، باب السيولة مفتوح، وبدأت لعبة إعادة تقييم الأصول العالمية رسميًا. كيف ستختار أن تلعب؟