كيف تتبع الأسهم المفاهيم عند إشارة واحدة من AI من أبل؟ من تقليص الطلبات من الموردين إلى مضاعفة أسعار الأسهم في منطق الاستثمار

لن تكون Apple في عام 2024 “الملك المتأخر” بعد الآن. بعد أن تم إصدار Apple Intelligence رسميًا في 10 يونيو، ارتفعت أسهم Apple بنسبة 20% إلى 230 دولارًا، متفوقة بشكل كبير على ارتفاع بنسبة 4% في مؤشر S&P 500 خلال نفس الفترة. من الذي سيستفيد أكثر من هذه المكافأة من الذكاء الاصطناعي؟ الجواب هو سلسلة الصناعة الخفية خلف Apple.

لماذا يمكن لأسهم Apple أن ترتفع؟

ببساطة: إذا عطست التفاحة، يجب على المورد أن يُصاب بالبرد.

تعلن أبل سنويًا عن قائمة بأفضل 200 مورد عالمي، الظهور في القائمة = إيجابي، الإقصاء = سلبي. أكثر الأمثلة المؤلمة تاريخيًا - عندما تم استبعاد شركة تكنولوجيا زيشن، انخفض سعر سهمها مباشرة بنسبة 5٪؛ في عام 2022، خفضت أبل طلباتها من شركة TSMC، وانخفض سعر سهمها بنسبة 6٪.

وفقًا لأحدث قائمة سلسلة التوريد في أبريل 2024، تم اختيار 49 شركة من تايوان. لكن التقلبات تحدث بسرعة أيضًا: فقد تم اختيار شركة 联詠 العام الماضي، ولكنها خرجت هذا العام؛ بينما عادت 南電 مرة أخرى؛ وتم استبعاد 南亞科 و 嘉澤. ماذا يعني هذا؟ تتغير تصنيفات سلسلة التوريد كل عام، ومن يتخلف يتعرض للإقصاء.

المنطق الأساسي لأسهم شركات أبل: اعتماد الطلبات

تأتي 1/4 من طلبات TSMC من أبل → سعر السهم يتزامن بشكل كبير؛ 20٪ من طلبات Broadcom تأتي من أبل → إذا ارتفعت أبل، فإنها سترتفع. بعبارة أخرى، كلما زادت نسبة طلبات أبل، كان من الأسهل على الأسهم أن تتبع سعر سهم أبل.

بيانات الأداء لعام 2024 واضحة تمامًا:

• TSMC: من بداية العام حتى الآن +63% (أعمال HPC تأخذ زمام المبادرة من الهواتف كدافع رئيسي)
• هون هاي: +75%
• غوانغدا: +30%
• مؤشرات الأسهم الأمريكية AVGO: +48%
• كوالكوم QCOM: +20%

كم ستستمر هذه الموجة من أسهم شركات التفاح في الارتفاع؟

نظرة إيجابية على طلب رقائق الذكاء الاصطناعي على المدى القصير، ولكن يجب الحذر من مخاطر تقليص الطلب على المدى المتوسط.

حقق TSMC إيرادات في الربع الثاني بزيادة 40.1% على أساس سنوي، لكن القوة الدافعة الأساسية للنمو قد انتقلت من iPhone إلى HPC (الحوسبة عالية الأداء). حصل ASE على طلبات جديدة لسلسلة iPhone 16 (وحدة SiP للزر السعوي)، لكن هذا أيضًا يشير إلى أن آبل تعمل على تحسين خط الإنتاج - الطلبات الجديدة لا تعني زيادة في حجم الطلب.

نقاط الخطر:

1. تقليص الأسعار/إلغاء الطلبات من قبل أبل سيؤدي مباشرة إلى تراجع الأداء
2. دعم آبل للموردين الثانويين سيؤدي إلى تخفيف حصة الموردين الحاليين
3. تقلبات دورة مخزون الرقائق (انخفضت إيرادات TXN بنسبة 15.6% بسبب تصريف المخزون العام الماضي، وبدأت في التعافي هذا العام)

كيف تصعد إلى السيارة؟ ثلاث وضعيات

① خطة الكسالى: شراء ETF أشباه الموصلات

• iShares Semiconductor ETF (SOXX): تتضمن أكبر خمسة مكونات أسهم AVGO، TXN
• صندوق VanEck للرقائق الإلكترونية (SMH): يحتوي على TSM، AVGO، ASML

② دقة الإصابة: شراء الأسهم الرائدة الأسهم المفضلة في تايوان هي TSMC (2330) و Foxconn (2317)؛ وفي الأسهم الأمريكية نرى Broadcom (AVGO) و Qualcomm (QCOM).

③ مضارب ذو رافعة مالية عالية: استخدام العقود مقابل الفروقات شراء الأسهم من خلال عقود الفروقات، بدون رسوم، رافعة مالية تصل إلى 200 مرة، لكن تذكر - كلما كانت الرافعة أكبر، كانت الخسائر أسرع.

آخر همسات

أسهم شركات آبل ليست أسهم آبل نفسها. إذا ارتفعت آبل، ليس بالضرورة أن ترتفع جميع الأسهم المرتبطة بها، لأن الأساسيات لكل شركة تختلف. شركة TSMC لها فوائد من الذكاء الاصطناعي، لكن شركة Texas Instruments (TXN) لا تزال غارقة في تقليص المخزون خلال النصف الأول من العام. يجب أن تكون واضحًا قبل اختيار الأسهم: ما مدى اعتماد هذه الشركة على آبل، وهل لديها نقاط نمو أخرى؟

سلسلة إمداد آبل تبدو واعدة على المدى المتوسط، لكن لا تجعل الأسهم المفاهيمية كبديل لآبل. فذلك سيجعل الخسائر تتزايد بسرعة.