11月21日，「CZ对手盘」巨鲸开出的2.61亿美元多单目前已浮亏3184万美元，#ETH 与 # XRP的清算价分别在2528美元和1.55美元。他在前几天刚平掉ASTER空单，随即重仓反手做多，近3亿美元的仓位如今在下跌中被动承压。

在我看来，这不只是大户踩错节奏，而是一个更深层的市场点，当前流动性结构正在迫使所有参与者，包括巨鲸都变得短线化、情绪化。资金越大，反而越难在剧烈波动中保持从容，趋势共识被打散后，大资金也会在方向不明的区间里不断试探。巨鲸的急促反手说明市场已经进入不稳定阶段，流动性缺口与预期错配在放大一切波动。

因此，与其盯紧巨鲸做多做空的方向，不如观察他们何时开始出现连续反手和节奏紊乱——那往往才是真正的风险指标。
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