كشف النقاب عن 13F: لماذا يهرب المليارديرات من Palantir، بينما يندفعون لشراء إنفيديا؟

في نهاية كل ربع، يجب على احترافي وول ستريت تقديم نموذج 13F إلى SEC، حيث تعتبر هذه الوثيقة بمثابة “سجل المعاملات” للمستثمرين المؤسسيين، وتعد من أبرز مؤشرات الاتجاه. تظهر أحدث البيانات أن هناك انتقالًا غير ملحوظ للأموال يحدث: حيث يقوم المستثمرون الرئيسيون بالإغراق في شركة تحليل البيانات Palantir (PLTR) ويضخون أموالهم الحقيقية في عملاق الرقائق إنفيديا (NVDA).

من يقوم بتقليص المقتنيات في Palantir؟

Citadel (تحت إدارة كين غريفين) قامت ببيع 639,000 سهم في الربع الثاني، مما أدى إلى تقليص موقعها بنسبة 48%. ومن المثير للاهتمام، أن هذه المؤسسة اشترت أيضًا خيارات البيع الخاصة بـ Palantir، مما يعتبر انسحابًا “تأمينيًا” نموذجيًا - تراهن على استمرار الانخفاض.

Duquesne Family Office（德鲁肯米勒管理） أكثر قسوة - في بداية العام كان يمتلك 769,000 سهم، وبنهاية العام قام بتصفيتها بالكامل. هذا الرجل معروف بتداول الأسهم القصيرة في Palantir، وهذه المرة فعلاً هرب.

Bridgewater (تابعة لداليوا) استمرت في تقليص المقتنيات على مدار العام، وبحلول الربع الأول من 2025، ستكون قد وصلت إلى الصفر في المقتنيات، ولم تعود إلى الوراء حتى الآن.

كيف تسير الأمور مع إنفيديا؟

تتحدث البيانات: من إطلاق OpenAI (نوڤمبر 2022) إلى تقسيم أسهم إنفيديا (يونيو 2024)، ارتفعت NVDA بنسبة 620%. ولم يتوقف بعد التقسيم، بل ارتفعت بنسبة 55%. يبدو أن هذا الارتفاع جنوني، لكن الناس لا يزالون يشترون:

Coatue Management（فيليب لافونت） زادت حصتها في إنفيديا بنسبة 34% في الربع الثاني، واشتريت 2.94 مليون سهم.

Citadel أكثر مبالغة، اشترت 6.51 مليون سهم دفعة واحدة، وارتفعت المقتنيات 414%!

التقييم هو الجواب الحقيقي

انظر إلى هذه المجموعة من البيانات لتفهم:

إنفيديا: نسبة PS 28، PE الديناميكي 42. على الرغم من أن القيمة السوقية قد سجلت أعلى مستوياتها على الإطلاق (أكثر الشركات قيمة في العالم)، إلا أن التقييم قد انخفض مقارنة بفترة ازدهار الذكاء الاصطناعي. المعنى الضمني: لا يزال هناك مجال.

Palantir: مضاعفات التقييم في تزايد مستمر، والسوق تتجاوز توقعات التفاؤل في الأسعار. بعبارة أخرى: تم تجاوز المستقبل.

هذا هو السبب في أن الأموال الذكية تقوم بهذا التحويل - إنهم يراهنون على أن استثمارات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي + الروبوتات + السيارات ذاتية القيادة في أسواق تريليونية لم تُعكس بعد بشكل كافٍ في سعر سهم إنفيديا.

الخط السفلي

تدفق الأموال في هذه الموجة واضح جدًا: تحقيق الأرباح في الأسهم المتجمدة، شراء في مناطق التقييم المنخفضة. على الرغم من أن Palantir يمكن أن تستفيد من الذكاء الاصطناعي، إلا أن السعر الحالي قد وضع الألغام. على الرغم من أن NVIDIA باهظة الثمن، إلا أن هناك أسباب لارتفاع سعرها.