إشارة شراء الانخفاض للجهات: JPMorgan وBlackRock يجمعان بيتكوين في صمت

أصدر بيانات داخل السلسلة مؤخرًا إشارة - المؤسسات الكبيرة تواصل زيادة المركز.

وفقًا لأحدث بيانات المراكز، زادت JPMorgan في الربع الثالث من حيازتها لصندوق iShares Bitcoin Trust (IBIT) من 320 مليون سهم إلى 528.4 مليون سهم، زيادة بنسبة 64% في ربع واحد، مما رفع القيمة من 302.6 مليون دولار إلى 343 مليون دولار. خلال نفس الفترة، تراكمت حيازات BlackRock من صندوق iShares Bitcoin Trust ما يقرب من 80 ألف بيتكوين. هذه ليست مجرد إعادة ترتيب للأصول، بل هي استحواذات كبيرة منظمة وبوتيرة محددة.

لماذا IBIT وليس الاحتفاظ بالعملة مباشرة؟

بالنسبة للمؤسسات الكبرى لإدارة الأصول، يعني إدارة BTC مباشرة التعامل مع أمان المفاتيح الخاصة، والامتثال للتدقيق، وإدارة المحفظة الباردة، وغيرها من المشكلات. تقدم IBIT حلاً أكثر أناقة - فتح التوافق بدون عوائق. بنقرة زر واحدة، يمكنك الحصول على فتح BTC الفوري، مع توفير السيولة داخل إطار إدارة المخاطر، وانحراف تتبع منخفض للغاية.

الأهم من ذلك، أن وتيرة استثمار هذه المؤسسات منظمة. هم لا يشترون عند الارتفاع ولا يبيعون عند الانخفاض - تظهر البيانات أن JPMorgan كانت تواصل زيادة المركز حتى عندما انخفض سعر BTC إلى أكثر من 102,000 دولار. هذه هي الاستراتيجية “الاستثمار المنتظم”، المستخدمة لتنعيم منحنى التكلفة.

ماذا يعني شراء المؤسسات في القاع؟

عندما تستمر الأموال المنضبطة في الشراء خلال فترات الانخفاض، فإن مستويات الدعم في السوق سترتفع بشكل ملحوظ. هذه ليست عمليات عاطفية من قبل المستثمرين الأفراد - بل هي أموال لديها ميزانية، ولها دورات، وتعمل على المدى الطويل.

حتى أن JPMorgan قدمت هدف سعر لمدة 12 شهرًا: 170,000 دولار. المنطق وراء هذا التسعير يأخذ في الاعتبار:

• تحسين كفاءة التعدين (انخفاض تكلفة الإنتاج بعد النصف)
• سيولة مسار ETF الفوري تستمر في التعمق
• لا يزال هناك مجال لزيادة نسبة تخصيص المؤسسات

كلما زادت حصة ETF في السوق، زادت قابلية التنبؤ بسيولة السوق. ستتزامن دورة الإنشاء/الاسترداد مع إيقاع إدارة المخاطر للمؤسسات، مما يساعد بدوره على استقرار قاع الأسعار.

الوضع الحالي

التدفق الصافي المستمر لصناديق الاستثمار المتداولة المؤسسية، جنبًا إلى جنب مع إشارات تراكم البيانات داخل السلسلة، يرسم صورة واضحة نسبيًا: الأموال الكبيرة تمهد الطريق للانفجار التالي. ستظل التقلبات موجودة، ولكن مستويات الدعم تتعزز باستمرار.

بعبارة أخرى - مستوى الأسعار الحالي لا يزال “تكلفة مقبولة” للمؤسسات التي تستثمر على المدى الطويل.