افتتحت الأسواق الأمريكية الليلة الماضية بصدمة للسوق، حيث انخفضت المؤشرات الثلاثة بشكل جماعي. والأكثر سحرية هو أنه - بالرغم من البيانات الاقتصادية السيئة، إلا أن التوقعات بخفض أسعار الفائدة في ديسمبر قفزت بين عشية وضحاها إلى 80%!

ما هي المنطق الذي يلعبه السوق في هذه الدورة؟

دعونا نلقي نظرة على مدى سوء البيانات: معدل مبيعات التجزئة الشهرية في سبتمبر كان فقط 0.2%، في حين كانت توقعات السوق عند 0.4%، ونتيجة لذلك، تم تخفيضها إلى النصف مباشرة. مؤشر أسعار المنتجين (PPI) بمعدل سنوي قدره 2.7%، يعتبر عادياً. مع ارتفاع التضخم وضغوط سوق العمل، بدأ المستهلكون الأمريكيون أخيراً في تشديد أحزمةهم للعيش.

لكن الغريب هنا هو - كلما كانت البيانات أسوأ، كلما كانت رغبة السوق في خفض الفائدة أكثر جنونًا. تظهر عقود الآجلة للفائدة أن احتمال خفض الفائدة في ديسمبر قد ارتفع إلى 80٪. وقد بدأت المؤسسات بالفعل في تحديد مواقعها مسبقًا، واستثمار الأصول التي ستستفيد من دورة خفض الفائدة.

الآن هناك خطان رئيسيان يدعمان مشاعر السوق: الأول هو ظهور جوجل جمني 3، مما أدى إلى انتعاش أسهم مفهوم الذكاء الاصطناعي؛ والثاني هو موسم التسوق القادم يوم الجمعة السوداء وعيد الشكر، حيث يتكهن الجميع ما إذا كان هذا سيساهم في تحسن بيانات الاستهلاك.

البنك الاحتياطي الفيدرالي الآن مثل شخص يرقص على حبل مشدود. خفض الفائدة؟ هذا أمر مؤكد، لكن من المحتمل أن يقوم باول بخفض الفائدة لتهدئة السوق، بينما يرسل في حديثه إشارة "لا تفرحوا مبكرًا". إنهم يتقنون هذه الحيلة في إدارة التوقعات بشكل كبير.

بصراحة، أعتقد أن الجميع يجب أن يكونوا حذرين من "خداع تخفيض الفائدة". عندما نتذكر ما حدث في سبتمبر، بعد تخفيض الفائدة ارتفع الدولار بدلاً من أن ينخفض، واحتار الكثيرون في ذلك. النقطة المهمة ليست فيما إذا كان سيتم التخفيض أم لا، بل في كيفية حديث الاحتياطي الفيدرالي، ونبرة حديثه. طالما أن الموقف يميل قليلاً نحو التشدد، حتى لو تم التخفيض فعلاً، فإن السوق لن يشتري ذلك.

الوضع الحالي هو: كلما كانت الاقتصاد أضعف، كانت توقعات خفض الفائدة أكثر قوة؛ يراقب السوق ضجة الذكاء الاصطناعي والاستهلاك أثناء العطلات، بينما تمشي الاحتياطي الفيدرالي على حبل مشدود بين التضخم والركود.

ماذا تعتقدون؟ هل ستقوم الحكومة بتخفيض سعر الفائدة كما هو مقرر في ديسمبر؟ بعد تخفيض سعر الفائدة، هل سيرتفع الدولار أم سينخفض؟ كيف ستتحرك الأصول المشفرة مثل BTC و ETH و XRP؟ دعونا نتحدث في قسم التعليقات عن تحليلاتكم!