#比特币波动性 لماذا سعر $BTC دائمًا مثل الأفعوانية؟

لنبدأ بحديث عن جانب العرض. تم تحديد الحد الأقصى عند 21 مليون قطعة في الشيفرة، وكلما حدث تخفيض، يصبح إنتاج العملات الجديدة أبطأ. العرض صارم للغاية، وأي تغير طفيف في الطلب يجعل السعر يتحمل كل الضغوط. على عكس العملات الورقية، حيث يمكن للبنك المركزي طباعة النقود للتعديل، لا يوجد عازلة على الجانب الآخر مع البيتكوين.

لننظر إلى جانب الطلب، فهذا هو المتغير الحقيقي. "الذهب الرقمي" "مواجهة التضخم" "تخزين القيمة" - هذه القصص جذابة، ولكن بصراحة، كل ذلك يعتمد على مشاعر السوق. عندما تتغير أسعار الفائدة، وعندما تظهر بيانات التضخم، تتغير قوة الإقناع للرواية. عندما تكون القصة مثيرة، تتدفق الأموال بشكل جنوني؛ وعندما تزداد الأصوات المشككة، لا تتردد عمليات البيع.

ما هو الأمر الأكثر خطورة؟ إنه لا يحتوي على "مرساة" مثل الأصول التقليدية. الأسهم خلفها شركات تربح وتوزع أرباحًا، والسندات لديها دخل فائدة مضمون. وماذا عن البيتكوين؟ لا يوجد تدفق نقدي، ولا توجد تقارير أرباح، والسعر يعتمد تمامًا على ما إذا كان الناس يصدقون ذلك أو يرغبون في الشراء. من الغريب أن تكون هذه الأصول التي تعتمد فقط على الإجماع مدعومة بتقلبات صغيرة.

في النهاية، تعتبر خصائص العرض الثابت + الطلب المدفوع بالعواطف + نقص تحديد القيمة، هذه الخصائص الثلاثة مجتمعة، هي التي تساهم في طبيعة تقلب البيتكوين العالية.