#数字资产市场观察 في نافذة الوقت حول عيد الشكر، لاحظت نقطة خطر دقيقة إلى حد ما - قد يختار البنك المركزي الياباني التحرك ضد الين في هذه اللحظة.

هل ما زلت تتذكر يوم 5 أغسطس من العام الماضي؟ أعلن البنك المركزي الياباني عن زيادة أسعار الفائدة دون أي علامات مسبقة، وانخفض سعر البيتكوين بنسبة 15٪ في ذلك اليوم. إذا حدثت عملية من هذا القبيل في عيد الشكر، وهي الفترة الأكثر هدوءًا في التداول العالمي، حتى لو لم تكن بنفس القوة التي كانت عليها المرة السابقة، فإن مجرد اختيار التوقيت سيكون صعبًا.

هناك آلية لا ينتبه إليها الكثير من المستثمرين الأفراد وراء ذلك.

على مدى السنوات الماضية، كانت الصناديق الكبيرة تحقق الأرباح بهدوء: اقترضت الين الياباني بتكلفة قريبة من الصفر، ثم حولته إلى الدولار، ثم استثمرت بالكامل في تلك الأصول ذات المخاطر العالية والعوائد العالية - الأسهم التكنولوجية، والأصول المشفرة، وما إلى ذلك. بالنسبة لهم، كان الين الياباني "قناة تمويل مجانية".

الآن افترض أن اليابان فجأة تدخلت، وسحبت الدولار مقابل الين من 157 إلى 150، ماذا سيحدث؟ ستقفز تكلفة الاقتراض بالين فجأة، ويتعين على تلك المؤسسات ذات الرفع المالي أن تضيف ضمانات على الفور.

ماذا سيبيعون في حالة الطوارئ؟

أسواق الأسهم الأمريكية؟ لا تفتح في عيد الشكر. السندات الحكومية؟ لا توجد سيولة تقريبًا في العطلات. السوق الوحيد الذي يعمل على مدار الساعة هو سوق العملات المشفرة، حيث يمكنك التحويل في أي وقت.

لذا فإن أول موجة هبوط تراها، من المحتمل ألا تكون كسرًا تقنيًا، بل هي ببساطة "الضغط على التصفية" - تلك المؤسسات تحتاج إلى تصفية نقدية لسد الفجوة في الين على الفور. في أضعف دفتر أوامر خلال العطلة، من الممكن تمامًا أن يحدث هبوط سريع من 5 إلى 10 نقاط في غضون بضع ساعات.

لكن القصة لن تنتهي هنا.

ماذا يعني تدخل اليابان في سوق الصرف الأجنبي؟ إنهم سيقومون ببيع احتياطيات الدولار لشراء الين، مما سيؤدي مباشرة إلى خفض مؤشر الدولار.

بعد انتهاء تلك الموجة من عمليات البيع الذعرية وهدوء السوق، ستعيد خوارزميات التداول التعرف على إشارة "ضعف الدولار". ستعود الأموال مرة أخرى، مما يدفع البيتكوين إلى تحقيق انتعاش على شكل حرف V.

لذا فإن السيناريو الكامل سيكون كالتالي: أولاً يتم ضربه بسكين، ثم يتم إصلاحه بسرعة.

هذا ليس بسبب مشكلة في البيتكوين نفسه، ولكن استجابة ضغوط من سلسلة التمويل العالمية في نقاط معينة. غالبًا ما تكون التقلبات الكبيرة ناتجة عن توقف تدفق الأموال الكلي فجأة، وليس تحرك مخططات K أولاً.