وصلت ETF الفوري لبيتكوين في هونغ كونغ، كيف يمكن لمستثمر التجزئة اللعب؟ فهم عتبة الاستثمار وتكاليف الضرائب في مقالة واحدة.

بعد أن وافقت الولايات المتحدة على ETF فوري بيتكوين، لم تعد هونغ كونغ قادرة على الانتظار. وفقًا لأحدث الأخبار، يقوم مكتب لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ بتسريع الموافقة على أول ETF فوري بيتكوين في هونغ كونغ، ومن المتوقع أن يتم إدراجه في بورصة هونغ كونغ بعد عيد الربيع. لكن قبل الشراء، يجب توضيح بعض الأسئلة: من يمكنه الشراء؟ كيف يتم فرض الضرائب؟ وما الفرق بينه وبين ETF العقود الآجلة؟

شروط الاستثمار: الحاجز ليس مرتفعًا كما تتصور

أولاً، الخبر الجيد هو أن صندوق الاستثمار المتداول في العملات الافتراضية الفوري لبيتكوين في هونغ كونغ لا يُعتبر شراءً مباشراً للعملات الافتراضية، حيث يتم تصنيفه تنظيمياً كمنتج صندوق، لذا يمكن لسكان هونغ كونغ شراءه من خلال قنوات رسمية طالما أنه مرخص قانونياً ومدرج في بورصة هونغ كونغ، دون الحاجة إلى ترخيص إضافي لتداول العملات المشفرة.

لكن هناك قيد: يحظر بيعها للمستثمرين في البر الرئيسي. بمعنى آخر، لا يمكن لسكان البر الرئيسي الشراء حتى لو أرادوا، ما لم يحصلوا على جميع الموافقات الحكومية اللازمة مسبقًا.

تتراوح عتبة دخول ETF العقود الآجلة الحالية بين 50-100 وحدة من الصناديق، ويجب أن تكون مكافئة تقريبًا لـ ETF الفوري. بالمقارنة مع شراء العملات مباشرة، فإن هذه الطريقة أقل في العتبة بكثير.

يجب أن يكون للجهة المصدرة متطلبات

هل ترغب في إصدار Bitcoin ETF؟ الشروط التي وضعتها هيئة الأوراق المالية في هونغ كونغ ليست بالقليلة:

• شركة الإدارة يجب أن تحصل على الترخيص المحدث رقم 9، ويجب أن يكون هناك موظف واحد على الأقل لديه خبرة في إدارة الأصول الافتراضية.
• الحفظ المؤسسي يجب أن يتم من قبل مؤسسة معترف بها من قبل لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ، ويجب حفظ المفاتيح الخاصة في هونغ كونغ، ومعظم الأموال في محفظة باردة.
• لا يمكن استخدام العقود الآجلة كرافعة مالية، يجب أن تكون استراتيجية الاستثمار نشطة ومرنة، وتكاليف التمديد قابلة للتحكم.
• لا يمكن اللعب بمخاطر عالية، يجب أن تكون التقييمات مبنية على بيانات فوري من المنصات التجارية الرئيسية
• تعليم المستثمرين لا يمكن الاستغناء عنه ، يجب أن يكون الإفصاح عن المخاطر مفصلاً

ببساطة، لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ تضمن أن هذه الأشياء آمنة وشفافة.

المعالجة الضريبية: هونغ كونغ ضد سنغافورة

هذا هو السؤال الأكثر واقعية - هل يجب دفع الضرائب على الأموال المكتسبة؟

في هونغ كونغ: الخبر الجيد للمستثمرين الأفراد هو أن مكاسب رأس المال وتوزيعات الأرباح عادةً لا تحتاج إلى دفع ضرائب. ولكن هناك شرط - يجب أن تكون استثمارًا حقيقيًا، وليس تداولًا متكررًا. إذا تم اعتبارك من نوع التداول (فترة الاحتفاظ قصيرة جدًا)، فقد يتم فرض ضريبة على المكاسب.

لم يكن للكيان القانوني للشركة نفس الحظ، حيث أن ضريبة الأرباح على أول مليوني دولار هونج كونج هي 8.25%، وما يتجاوز ذلك 16.5%. بينما نسبة الأعمال الفردية أو الشراكة هي 7.5% و15% على التوالي.

في سنغافورة: الوضع أكثر تعقيدًا. الأفراد في سنغافورة لا يخضعون للضرائب على الدخل من مصادر خارجية، لكن هناك قاعدة خفية - طالما أن الأموال تُحول إلى سنغافورة، يُعتبر ذلك دخلًا مصدره سنغافورة، ويجب دفع ضريبة الدخل الشخصي (0-24%، حسب مستوى الدخل).

تتمتع الشركات في سنغافورة بإعفاءات من الضرائب على توزيعات الأرباح الأجنبية، ولكن يجب أن تتوفر الشروط التالية: يجب أن تكون نسبة الضريبة على الشركات في الدولة الأخرى لا تقل عن 15%، ويجب أن تكون هذه الإيرادات قد تم فرض ضرائب عليها في الخارج. لا توجد ضريبة اقتطاع على توزيعات الأرباح المدفوعة من الشركات في هونغ كونغ إلى المقيمين غير المحليين، لذا فإن المستثمرين في سنغافورة يجدون الأمر أسهل في هذا الصدد.

فوري ETF vs ETF العقود الآجلة

حتى الآن، هناك ثلاثة منتجات عقود آجلة فقط مدرجة في بورصة هونغ كونغ:

• جنوب شرق إنجلترا بيتكوين ETF (AUM 3080万美元)
• صندوق ETF لعقود آجل لإيثريوم من 南方东英 (AUM 1209万美元)
• ETF عقود بيتكوين الآجلة من سامسونغ (AUM 1014万美元)

إن رسوم الإدارة لهذه المنتجات الثلاثة الموجودة تتراوح بين 0.89% و 1.99%، وحجمها ليس كبيرًا. وعندما يأتي ETF الفوري، من المتوقع أن يجذب الكثير من تدفقات الأموال، لأن الفوري يتماشى مع الأسعار الفعلية، وهو أكثر وضوحًا ويتوافق مع عادات المستثمرين التقليديين.

أحدث التطورات

26 يناير 2024، أصبحت شركة جياشي للصناديق في هونغ كونغ أول مؤسسة تقدم طلبًا لعملة بيتكوين ETF فوري. وأعلنت هيئة الأوراق المالية في هونغ كونغ أنها ستسرع من عملية الموافقة، ومن المتوقع أن يُطلق أول مجموعة من المنتجات بعد عيد الربيع. يتوقع السوق أن تتبع هيئة الأوراق المالية في هونغ كونغ الممارسات الأمريكية، حيث ستوافق على عدة طلبات في نفس الوقت.

من العقود الآجلة إلى الفوري، هذا يدل على أن الأصول الافتراضية يتم استيعابها من قبل الأسواق المالية التقليدية. بالنسبة للمستثمرين الأفراد، يعني ذلك أن طرق استثمار بيتكوين أصبحت أكثر تنظيمًا وراحة، كما أن إدارة المخاطر باتت أكثر أمانًا.

نقطة رئيسية: بعد عيد الربيع، انتظر في بورصة هونغ كونغ.