ماذا تعني محاضر الفيدرالي لشهر أكتوبر لمحفظتك اليوم

في غضون ساعات، سيصدر الاحتياطي الفيدرالي محضر اجتماع لجنة السوق المفتوحة في 28-29 أكتوبر - وهذا هو الوثيقة التي كانت وول ستريت تنتظرها منذ آخر خفض بمقدار 25 نقطة أساس إلى 3.75%-4.00%.

إليك ما هو مهم:

السؤال الحقيقي الذي يسأله الجميع

فاجأت الاحتياطي الفيدرالي الأسواق بخفض أسعار الفائدة عندما توقع الكثيرون التوقف. ستظهر محاضر اليوم أخيرًا لنا الجدل الداخلي: هل كانت اللجنة منقسمة بشدة؟ من الذي دعا إلى تخفيف أسرع؟ من الذي أوقف الزخم؟

نظرًا لتعليق باول الأخير بأن التخفيض الآخر “ليس نتيجة محسومة”، فإن قرار معدل ديسمبر قد يعتمد تمامًا على ما تكشفه هذه المحاضر.

ثلاثة أشياء لمراقبتها

1. انقسام اللجنة ما مدى انقسام الاحتياطي الفيدرالي؟ إذا أظهرت المحاضر معارضين متشددين يدفعون بقوة، فإن ذلك يشير إلى أن خفض أسعار الفائدة قد يتوقف في وقت أقرب مما تعتقد الأسواق. إذا كان هناك توافق في الغالب، فتوقع أن تظل احتمالات الخفض في ديسمبر مرتفعة.

2. فحص الواقع الاقتصادي خلف الأبواب المغلقة، ما مدى قلق الاحتياطي الفيدرالي بالفعل بشأن النمو؟ السرد العام متفائل بحذر، لكن المحاضر غالبًا ما تكشف عن مخاوف حقيقية بشأن تراجع النمو وتباطؤ مكاسب الوظائف. إذا أشار المسؤولون إلى مخاطر اقتصادية خطيرة، فقد ترتفع الأصول ذات المخاطر بسبب تخفيف التوقعات. إذا بدوا واثقين، فقد يبرد ذلك انتعاش الأسهم الحالي.

3. التحول المفاجئ في QT ابتداءً من 1 ديسمبر، تنهي الاحتياطي الفيدرالي التشديد الكمي - في وقت أبكر بكثير مما كان متوقعًا. هذه صفقة كبيرة: يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن تقليص ميزانيته العمومية، مما يعني أن سيولة جديدة تصل إلى الأسواق. ولكن لماذا؟ ما الذي أرعبهم لوقف التشديد الكمي قبل الموعد المحدد؟ ستروي المحاضر القصة كاملة، والمتداولون في السيولة يدورون حولها.

الخلاصة

هذا ليس مجرد مسرحية من الفيدرالي. يمكن أن تعيد المحضر تشكيل التوقعات بشأن خفض أسعار الفائدة، وتؤثر على عوائد السندات، وتغير شهية المخاطرة عبر الأسهم والعملات المشفرة. الساعة الآن 2:00 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة - وهذا هو الوقت الذي تعيد فيه الأسواق تسعير كل شيء.