البجعة السوداء جاءت، هل محفظتك مستعدة؟

ما هو البجعة السوداء؟

ببساطة، حدث البجعة السوداء هو تلك الأحداث التي تكاد تكون مستحيلة الحدوث، ولكن بمجرد حدوثها يمكن أن تُدمر السوق بشكل كامل.

المفهوم مستمد من البجعة السوداء الحقيقية التي تم اكتشافها في أستراليا عام 1697 - حيث كان الأوروبيون يعتقدون أن البجع كان أبيض فقط، حتى ظهرت البجعة السوداء لتفاجئهم. استخدم أستاذ جامعة نيويورك تالeb هذا المفهوم ليضع “نظرية البجعة السوداء”، لوصف الكوارث التي لم يتوقعها أحد في الأسواق المالية.

تُعرف أحداث البجعة السوداء عادةً بثلاث علامات:

• فجأة: تجاوز نطاق التوقعات المعتادة
• قوة تدميرية عالية: انهيار كامل في الاقتصاد والمالية والسياسة
• شخص يتحدث بعد وقوع الحدث: بعد أن حدث الشيء، يقول الجميع “لقد رأيت ذلك منذ زمن”

كم كانت شديدة تلك البجعات السوداء في التاريخ؟

انهيار فقاعة الإنترنت عام 2001

تم دفع أسهم التكنولوجيا إلى السماء، وانخفض مؤشر ناسداك بنسبة 78.4%. ماذا كانت النتيجة؟ قفز معدل البطالة في قطاع التكنولوجيا إلى 17.8%. بعد ذلك، أدرك الناس أن تلك الشركات لم تكن تستحق تلك الأسعار على الإطلاق.

أزمة الرهن العقاري في عام 2008

لم تتوقع حتى الاحتياطي الفيدرالي ذلك. قال رئيس مجلس الإدارة آنذاك، ألان غرينسبان، لاحقًا إنه “لا يمكن التنبؤ بمثل هذه الأزمة”. خلال فترة الركود العظيم، تضاعف معدل البطالة إلى 10%، وتم استرداد 3.8 مليون منزل، وأفلست شركة ليمان براذرز للاستثمار مباشرة، وفقد 25 ألف شخص وظائفهم بين عشية وضحاها.

الآن أصبح الاقتصاديون واضحين - إن سياسة الإقراض المتساهلة إلى جانب التسييل المجنون لسندات الرهن العقاري الثانوية، هي قنبلة موقوتة.

انهيار مفاجئ في عام 2010

تاجر عقود آجلة بريطاني يُدعى سالا قام بالتلاعب في السوق باستخدام خوارزمية، مما أدى إلى تبخر ما يقرب من تريليون دولار من سوق الأسهم في يوم واحد. هذه الحادثة أدت مباشرة إلى إنشاء “آلية التوقف” كجدار حماية.

مجموعة البجع الأسود في سوق التشفير

الضربات المكثفة في السنوات الأخيرة:

انفجر نظام Terra البيئي في مايو 2022

• تم محو آلاف المليارات من الدولارات من سوق العملات الرقمية في غضون أيام قليلة
• انخفضت BTC من 39000 دولار إلى 29000 دولار

توقف بنك Celsius المشفر فجأة عن السحب

• إعلان الإفلاس، السوق تنهار مرة أخرى
• انخفض BTC من 28000 إلى 19000 خلال الأسبوع

إفلاس FTX المفاجئ (هذا هو الأقسى)

• كانت ثاني أكبر بورصة تنهار فجأة
• المستثمرون لا يستطيعون سحب عشرات المليارات من الدولارات
• انخفض BTC من 21000 إلى 15000 بشكل مباشر

هذه كلها من البجعات السوداء الكلاسيكية - لم يتوقعها أحد، لكنها تسببت في أضرار مدمرة.

كيف تدافع؟

سوف يأتي البجعة السوداء بالتأكيد، لكن لا نعرف متى. ما يمكن للمستثمرين فعله:

1. توزيع المحفظة — لا تستثمر كل أموالك في عملة واحدة أو في بورصة واحدة
2. تنويع تخصيص الأصول — الأسهم، الذهب، العقارات، العملات المشفرة كلها مخصصة قليلاً
3. لا تضع كل البيض في سلة واحدة — يجب أن تكون البورصات متنوعة، ويجب أن تكون البنوك متنوعة أيضًا.
4. التفكير العكسي — عندما تسقط البجعة السوداء، ستُباع المشاريع الجيدة بشكل مفرط، وفي هذه الحالة قد تحقق أرباحًا كبيرة من الشراء عند القاع.
5. بناء النفس — كن مستعدًا للأسوأ، حتى لا تتعثر عندما يحدث ذلك

تفكير القاع: في المستقبل، سيكون هناك مخاطر لم تتخيلها. لكن بدلاً من القلق بلا داعٍ، من الأفضل أن تستعد للدفاع الآن.