توقعات سعر الذهب 2025-2030: لماذا قد يكون 3000 دولار هذا العام متحفظًا

فوري الذهب بلغ للتو أعلى مستوياته التاريخية عبر كل عملة رئيسية عالمية في أوائل 2024 - ليس فقط الدولار الأمريكي. هذه هي الإشارة الحقيقية التي ينام عليها معظم المحللين.

الإعداد: ثلاث سنوات من العمل الأساسي

تاريخياً، تميل ارتفاعات الذهب إلى البدء ببطء ثم تتسارع بشدة قرب النهاية. شهدت آخر دورة صعودية عدة مراحل على مدى سنوات، وليس شهور. بناءً على تحليل مخطط مدته 50 عامًا، نحن نشهد اكتمال تشكيل كوب ومقبض استمر عقدًا من الزمن (2013-2023). هذا هو النوع من الأنماط الذي يسبق عادة الاتجاهات الصاعدة المستدامة التي تستمر لعدة سنوات.

أهدافنا:

• 2024: الذروة ~$2,600 ✓ (already hit)
• 2025: 3,100$ كهدف محتمل
• 2026: الدفع نحو 3,900$
• 2030: 5000 دولار هو النطاق التقريبي

ما الذي يدفع الذهب فعلاً: توقعات التضخم (ليس ضوضاء العرض/الطلب )

انسَ نقاشات العرض/الطلب. المحرك الحقيقي؟ توقعات التضخم عبر صندوق TIP. الذهب وTIP يتتبعان بعضهما البعض بتناسق مذهل. انحراف واحد في 50 عامًا من البيانات = الاستثناء الذي يثبت القاعدة.

إليك الأمر: TIP يحترم حاليًا قناة صاعدة على المدى الطويل، مما يعني أن توقعات التضخم الحقيقية تتزايد. عندما يتم دمجه مع ارتفاع M2 وزيادات ثابتة في CPI، تحصل على ضغط تصاعدي ثابت على الذهب - ليس بشكل متفجر، ولكن بلا هوادة.

فحص الارتباط: الذهب مرتبط بشكل غريب أيضاً بمؤشر S&P 500 من خلال توقعات التضخم. (عذراً، مجموعة “الذهب يتألق في فترات الركود”—البيانات تقول عكس ذلك.)

مؤشرين رئيسيين يستحقان المتابعة

1. أسواق العملات والسندات

• يبدو أن EUR/USD يتجه نحو الصعود بشكل إيجابي على المدى الطويل → مؤاتٍ للذهب
• بلغت عوائد سندات الخزانة لعشر سنوات ذروتها في منتصف 2023 → تدعم العوائد المتراجعة الذهب

2. وضع العقود الآجلة في كومكس

• يحتفظ المتداولون التجاريون بمراكز صافية قصيرة ضخمة (“مؤشر كبح الأسعار”)
• هذا يحد من الارتفاع المتفجر في المدى القريب، ولكن من الممكن تمامًا حدوث انتعاش خفيف

توافق المؤسسات مقابل مكالمتنا

تتجمع معظم البنوك الكبرى (غولدمان، يو بي إس، بنك أوف أمريكا، سيتي، جي بي مورغان) حول $2,700-$2,800 لعام 2025. هذه هي الصفقة المتفق عليها.

نحن نتوقع 3,100 دولار - حوالي 10-15% أكثر تفاؤلاً. لماذا؟ الأنماط البيانية على مدار 50 و 20 عاماً متفائلة بشكل كبير، وديناميكيات M2/التضخم تتزايد، والتموضع المؤسسي يشير إلى أن الزيادة لم يتم تسعيرها بالكامل بعد.

الدرس الحقيقي

هذه ليست سيناريو ارتفاع وانخفاض. إنه إعادة تقييم متعددة السنوات. كان كسر الذهب لأعلى مستوى تاريخي في جميع العملات العالمية في وقت واحد في أوائل عام 2024 هو إشارة التأكيد. المال المؤسسي يدرك أن التضخم لن يموت بسرعة كما قدرت الأسواق ذلك العام الماضي.

كسر فرضية الصعود: يحدث ذلك فقط إذا انخفض الذهب واستقر دون 1,770 (غير محتمل للغاية).

مكافأة: قد يصبح الفضة مثيرًا في وقت لاحق من هذه الدورة. تاريخيًا، يتسارع الفضة في المرحلة الثانية من سوق الثور للذهب - الأهداف فوق 50 دولارًا/أونصة معقولة بحلول نهاية العقد.