لا تركز دائمًا على أسهم التكنولوجيا، فالمسار الحقيقي لهذه الجولة من السوق لم يبتعد أبدًا عن الأسهم والسوق العقاري.

لنبدأ بواقع: في التاريخ، كانت شركات الوساطة دائمًا جزءًا لا يمكن تجاوزه في أي سوق صاعدة. سواء كانت السوق صاعدة ببطء أو بسرعة، فإن الدعم الأساسي لا يمكن أن يفتقر إليها أبدًا. ولكن الآن، يرى الكثيرون أن شركات الوساطة لم ترتفع بشكل عنيف كما في عام 2007 أو 2014، ويعتقدون أن هذا الوقت مختلف - هذه الفكرة تأتي في الغالب من المستثمرين الأفراد الذين علقوا أو من المبتدئين الذين لم يمروا بدورة كاملة من قبل.

لنلقِ نظرة على حركة السوق في 924. تم تطبيق ثلاثة سياسات ضخمة في نفس الوقت (واحدة مرتبطة مباشرة بسوق الأسهم، والاثنتان الأخريتان موجهتان بالكامل نحو العقارات)، وماذا بعد؟ تضاعف القطاع المالي بشكل عام، وارتفعت العقارات في نفس الوقت، هذه ليست مجرد انتعاشة فنية، بل هي إشارة واضحة للانطلاق. أولئك الذين يقولون إن شركات السمسرة فقدت خصائص السوق الصاعدة، يبدو أنهم يعانون من ذاكرة انتقائية.

ليس هناك بقرة بطيئة حقيقية تسير على منحدر ثابت. انظر إلى مؤشر نيكاي، ثم إلى الأسهم الأمريكية - في سوق صاعدة كاملة، قد لا يشكل الوقت الذي يرتفع فيه التركيز الحقيقي سوى 10%، بينما تستمر الـ 90% المتبقية في التذبذب أو الانخفاض البطيء. هل فاتك ذلك الـ 10% الحاسم؟ مهما فعلت بعد ذلك، ستكون قد فوت الفرصة. منطق السوق الحالي بسيط جداً: إذا لم تتحرك الأسهم والعقارات، فلن يكون هناك أساس ثابت للسوق الصاعدة.

قد يقول البعض إن أسهم البنوك والأسهم التكنولوجية ترتفع أيضاً، لكن المشكلة هي - مؤشر شنغهاي لم يستطع حتى الحفاظ على 4000 نقطة، ما الذي يعنيه هذا؟ لقد أعطى هذا السوق خلال عطلة الصيف هذا العام الجواب: بالضبط لأن القطاعات ذات الوزن الثقيل مثل الأوراق المالية والعقارات والنبيذ جميعها تعمل معاً لرفع مؤشر شنغهاي، فإن مؤشر الابتكار قد ارتفع بشكل كبير. لقد مرت شهرين فقط، وكثير من الناس نسوا هذا الأمر. إذا لم يكن هناك تعاون من هذه الأوزان، كيف يمكن لمجرد أسهم البنوك أن ترفع مؤشر شنغهاي، وما الذي يجعل الأسهم التكنولوجية تحصل على قوة دفع للارتفاع؟

حجم التداول الآن يقترب من 1.5 تريليون، لكن المشكلة هي - إذا لم يحقق القطاع المالي والعقاري نتائج قوية، وإذا لم يتمكن مؤشر شنغهاي من الاختراق، فما هو الدافع للدخول للأموال الجديدة والمستثمرين الجدد؟ على الرغم من أن أسهم البنوك يمكن أن تدفع المؤشر، إلا أنها تنتمي إلى القطاع الدفاعي وتفتقر إلى تأثير الربح؛ يمكن أن تؤدي الأسهم التكنولوجية إلى تحفيز مؤشر الابتكار، ولكن معظم المستثمرين الجدد ليسوا على دراية بهذا المؤشر، مما يجعل من الصعب جذبهم.

تعتبر الأوراق المالية والعقارات من القطاعات الأكثر تأثيرًا في مؤشر شنغهاي، وغالبًا ما يرتبط ارتفاعها بتحركات كبيرة في السياسات الاقتصادية الكلية - تحفيز سوق العقارات، وتنشيط سوق الأسهم، وهو في جوهره إشارة إلى تحفيز السياسة النقدية، ودفع انتعاش الاستهلاك، وتحسن الاقتصاد. تعتبر سوق الأسهم وسوق العقارات بمثابة مقياس للاقتصاد، إذا لم تنتعش هذين السوقين، فإن السوق ستفتقر إلى الثقة في المستقبل، وبالتالي لا يمكن الحديث عن سوق صاعدة.

بصراحة، هناك الكثير من الأشخاص الذين لا يفهمون المنطق المالي. بالنسبة للناس العاديين، إذا لم يكن لديهم فهم كافٍ، فإن الابتعاد عن سوق الأسهم قد يكون أضمن حماية.