#数字货币市场回升 最近 السوق الانسحاب للخلف 30%+،不少人开始喊「السوق الصاعدة结束」。先别急着恐慌——把2017、2021和这轮2025年的行情 الارتفاع 出来对比，会发现剧本根本不一样。

هذه الجولة هي سوق صاعدة بسبب السياسات وسوق صاعدة بسبب السيولة، تختلف تمامًا عن الجولات السابقة. كانت تلك التي حدثت في عام 2017 هي الاحتفال الأخير قبل تطبيق التنظيمات، بينما كانت في عام 2021 مؤسسات تتبنى الشراء بعد الحظر ورفع الأسعار. وماذا عن عام 2025؟ الولايات المتحدة تتبنى أولاً ثم تتنازع، والآن نحن فقط في مرحلة انتهاء فترة شهر العسل السياساتي ونجني الأرباح بشكل طبيعي، الأموال تتحول إلى الحماية، ( الذهب خلال هذه الفترة يبدو أكثر جاذبية ). التراجع بنسبة 30-35% يعتبر تعديلًا صحيًا، ولم نصل بعد إلى مرحلة الانهيار الهيكلي.

عند النظر إلى التاريخ، فإن كل مرة "تخفف" فيها بعض المناطق فجأة تعتبر إشارة لدخول الأموال الكبيرة - قبل 4 سبتمبر 2017، وبعد حظر سبتمبر 2021، كانت هذه الظاهرة قد تأكدت. في سبتمبر 2025، فإن تخفيف سياسة حيازة الأفراد سيلعب دورًا مشابهًا. ما يحدد عمق الدورة الهابطة القادمة هو ما إذا كانت الولايات المتحدة سوف تفي بوعدها بشراء "احتياطي البيتكوين الاستراتيجي" في عام 2026، وما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي يمكنه الاستمرار في التيسير. إذا تم الوفاء بهذين الشرطين، فمن المحتمل أن ينخفض السعر بنسبة 30-50%( ليصل إلى أدنى مستوى بين 50-60 ألف دولار) قبل أن تنتهي فترة التصحيح، ويبدأ دورة جديدة في 2026-2027.

فيما يتعلق بانهيار النظام الذي انخفض بنسبة 77% في عام 2022؟ الاحتمالية الحالية أقل من 15%. تلك المرة كانت نتيجة انهيار منصات القروض التي أدت إلى سلسلة من عمليات البيع العشوائية، في هذه الجولة لا يوجد عملات هوائية من قبل المستثمرين الأفراد، ولا تراكم كبير في الرافعة المالية. السيناريو الأكثر احتمالاً هو الانسحاب للخلف بنسبة 50-65% كما حدث في 2018/2022، ثم يبدأ الدورة الفائقة التالية بسبب شراء الحكومة الأمريكية لبيتكوين بالذهب الحقيقي. هذه الجولة من السوق الصاعدة لم تمت، بل انتقلت فقط من "سوق ترامب الصاعدة" إلى "سوق الذهب الصاعدة" لتسرق الأضواء.