انتهى التشديد الكمي، لكن لا تتعجل في النظر إلى البيانات

[Block Rhythm] لديه مقارنة تاريخية مثيرة للاهتمام.

في عام 2019، قالت الاحتياطي الفيدرالي إنه سيتوقف عن تقليص الميزانية في 1 أغسطس. ماذا حدث؟ كانت الأرقام على الورق تتناقص في أغسطس. لماذا؟ لأن تلك السندات الحكومية المستحقة لن تُسوى بشكل كامل حتى منتصف الشهر.

هذا هو الحال مرة أخرى. على الرغم من أن الإعلان الرسمي عن نهاية تشديد الكمية قد حدث في 1 ديسمبر، لا تتوقع أن تعود الميزانية العمومية إلى الانتعاش على الفور. وفقًا لهذا الإيقاع، من المحتمل أن ننتظر حتى أوائل العام المقبل - أي حوالي بداية عام 2026، حتى تظهر البيانات بشكل حقيقي.

بين تنفيذ السياسة وتغير البيانات، هناك دائمًا فرق زمني.