ذهب 2.0: لماذا المعدِّنون يحققون نجاحًا كبيرًا في 2026

بلغ الذهب أعلى مستوى تاريخي، لكن السر الحقيقي للثروة ليس في سعر الذهب نفسه، بل في أيدي من يقومون بالتنقيب عن الذهب.

لماذا تستحق ثلاث شركات تعدين الذهب المشاهدة

Newmont (NEM) - أكبر شركة تعدين ذهب في العالم

• سجلت التدفقات النقدية الحرة في الربع الثالث رقماً قياسياً بلغ 1.6 مليار دولار
• خفض الديون بمقدار 20 مليار دولار خلال ربع سنة
• من المتوقع أن ترتفع الأرباح هذا العام بنسبة 71.3%، ثم تزيد بنسبة 22% في العام المقبل.
• التقييم فقط 14 ضعف للعائد، و PEG فقط 0.5 (أقل من 1.0 يعني أنه رخيص ولديه نمو)
• التصنيف: Zacks #2 (شراء)

Gold Fields (GFI) - عملاق التعدين في جنوب إفريقيا

• انخفضت الديون الصافية بشكل كبير إلى 791 مليون دولار
• نمو الأرباح بشكل متفجر: هذا العام +136.4%، العام المقبل +48.1%
• PEG فقط 0.26، ما هو مفهوم هذا؟ رخيص بشكل مفرط
• هناك 1.7% من الأرباح
• التصنيف: Zacks #1 (شراء قوي)

كينروس غولد (KGC) - شركة تعدين كندية

• بلغ التدفق النقدي الحر للربع الثالث أعلى مستوى له على الإطلاق 700 مليون دولار، وقد تم تحقيق صافي وضع نقدي.
• زيادة أسرع في الأرباح: هذا العام +139.7%، العام المقبل +23.9%
• PEG فقط 0.43، وهو من بين القلائل الذين لديهم نمو وليسوا مكلفين
• في الآونة الأخيرة، تم زيادة الفائدة إلى 17%، وزيادة الشراء بنسبة 20% إلى 600 مليون دولار
• التصنيف: زاك #1 (شراء قوي)

لماذا لا يزال بإمكانك الشراء الآن

سعر الذهب في أعلى مستوياته التاريخية، لكن تقارير الربع الثالث لهذه الشركات الثلاث قد صدرت للتو، حيث سجلت تدفقًا نقديًا حرًا، وحالة ديون، وتوجيهًا للربح بأرقام قياسية جديدة. ماذا يعني هذا؟ هل ارتفعت أسعار الذهب بشكل كامل في أسعار الأسهم؟ ليس بالضرورة.

حساب بسيط: أكبر شركة مناجم ذهب في العالم لديها نسبة PE تبلغ 14 فقط، بينما تضاعف معدل نمو العملاق الجنوب أفريقي ومع ذلك فإن نسبة PEG لا تتجاوز 0.26 - هذا التركيب نادر جدًا في الأسهم الناضجة. عادةً ما يتعين عليك إما شراء شركات رديئة بسعر رخيص أو شراء شركات جيدة بسعر مرتفع. هذه الشركات الثلاث رخيصة وتحقق نموًا في الأرباح.

لمحة سريعة عن البيانات الرئيسية

منطق الاستثمار

هذا ليس بسبب ارتفاع سعر الذهب بشكل مستمر. بل هو: (1) سعر الذهب قريب من أعلى مستوى تاريخي، لكن هذه الشركات التعدينية لا تزال تحقق تدفقات نقدية تاريخية؛ (2) معدل نمو الأرباح يتجاوز بكثير معدل نمو التقييم، وهامش الأمان لا يزال موجودًا؛ (3) جميعها تعيد الأموال إلى المساهمين (توزيع الأرباح، إعادة الشراء).

في عام 2026، هذه ليست مقامرة، بل شراء شركات تحقق نموًا حقيقيًا في الأرباح عند التقييم المنخفض.