تراجعت أسعار النفط بعد أن اشتدت محادثات السلام بين أوكرانيا وروسيا. انخفض خام غرب تكساس الوسيط بنسبة 1.59% يوم الجمعة، وانخفض البنزين بنسبة 1.62%—كلاهما بلغ أدنى مستوى لهما خلال 4 أسابيع. الدولار الأقوى لم يساعد أيضًا.

إليك المفاجأة: بينما دفعت آمال السلام الأسعار للانخفاض، إلا أن الصفقة الفعلية انهارت عندما رفضت أوكرانيا وحلفاؤها في الاتحاد الأوروبي الشروط الرئيسية. النتيجة؟ تعافت أسعار النفط من أسوأ مستوياتها.

الصورة الأكبر فوضوية. قامت أوبك بتحويل توقعاتها للربع الثالث من عجز قدره 400 ألف برميل يوميًا إلى فائض قدره 500 ألف برميل يوميًا ( الإنتاج الأمريكي يكسر الأرقام ). لكن صادرات النفط الخام الروسية تتعرض لضغوط - حيث انخفضت إلى 1.7 مليون برميل يوميًا ( وهو أدنى مستوى لها في 3 سنوات ) بعد أن أدت ضربات الطائرات بدون طيار في أوكرانيا إلى تدمير 13-20% من طاقة التكرير. العقوبات الجديدة بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي تجعل الأمور أسوأ.

في الوقت نفسه، فإن المخاطر الجيوسياسية موجودة في كل مكان: إيران استولت على ناقلة، والولايات المتحدة تظهر قوتها بالقرب من فنزويلا (، وهي المنتج الثاني عشر في العالم )، وIEA تتوقع فائضًا قياسيًا في النفط العالمي يبلغ 4 ملايين برميل يوميًا في عام 2026. أوبك+ توقف زيادة الإنتاج في الربع المقبل بسبب الفائض.

النتيجة النهائية؟ آمال اتفاق السلام = سلبية للنفط. لكن الفوضى في الإمدادات في روسيا + التوترات الجيوسياسية الأوسع = بعض الدعم الأساسي. صراع كلاسيكي في سوق النفط.